Kuvan lähde: Getty Images
Vuosi 2025 oli loistava vuosi suurituloisille osinkoosakkeille. Tiedän tämän, koska omistan kolme korkeinta tuottoa koko FTSE 100:ssa, ja he murskasivat sen! Voivatko he tehdä sen uudelleen vuonna 2026?
Parhaat FTSE 100 -tuloosakkeet
Kolme suurta voittajaani ovat rahoitusalalta: vakuutusyhtiö ja omaisuudenhoitaja Legal & General Group (LSE: LGEN), varallisuudenhoitaja M&G (LSE: MNG) ja vakuutusyhtiö Phoenix Group Holdings (LSE: PHNX). Olen kirjoittanut heistä paljon viime aikoina, mutta on vaikea olla tekemättä. Kolme vuotta sitten otin riskin sijoittamalla suuren osan SIPP-eläkkeestäni tähän talouteen, ja se kannatti yli odotusteni.
Tuolloin kaikki kolme näyttivät ei-rakastuneelta ja käyttivät kauppaa noin kuuden tai seitsemän hinta-tulos-suhteella (P/E). Sen osakekurssit olivat ajelehtineet vuosia, kun sijoittajat jahtaavat yhä enemmän amerikkalaisia teknologiamegakapeita.
Olin huolissani siitä, että ne saattavat osoittautua arvoloukkuiksi. Jouduin myös vastustamaan sen erittäin korkeiden osinkotuottojen houkutusta. Eri aikoina kaikki kolme maksoivat yli 10 % vuodessa.
Kuten jokainen sijoittaja tietää, korkea tuotto voi olla varoitusmerkki. Tuotto nousee, kun osakekurssit laskevat, mikä viittaa siihen, että jotain on vialla. Yritysten on myös hankittava rahaa rahoittaakseen niitä. Jos osinkoa leikataan, tulosijoittajat suuntaavat irtautumisiin ja osakekurssi iskee.
Mutta tein läksyni ja totesin, että maksut vaikuttivat kohtuullisen turvallisilta. Legal & Generalilla, M&G:llä ja Phoenixilla oli vahva kokemus osinkojen säilyttämisestä tai kasvattamisesta sekä vahva Solvenssi II -suhde, mikä osoittaa pääoman vahvuutta. Joten täytin saappaani.
Osingot ovat pysyneet vahvoina ja osakkeet ovat nousseet. M&G on erottuva, ja sen osakekurssi on noussut huikeat 53 % viime vuodesta. Phoenix ei ollut paljon jäljessä, 51 prosentin nousulla. Lisää tuloja ja saan yhden vuoden kokonaistuoton noin 60 %.
Tarvitaan enemmän erimielisyyttä
Legal & General on jäänyt jälkeen 19,4 prosentin osakekurssin kasvulla, mutta se on silti melko kohtuullinen, ja sain 8 prosentin tuoton. Nyt toivon, että hänen toimintansa saa kiinni.
Hyvästä juoksusta huolimatta M&G ei näytä olevan vaikeuksissa, sillä kaupankäynti P/E on vain 12,2. Legal & General on kalliimpi 15.6. Phoenix näyttää tänään hieman kalliilta, sen P/E nousee 22,7:ään.
Jossain vaiheessa odotan heidän toimintansa hidastuvan. Nämä ovat tuloarvoja, eivät kasvuhirviöitä. Silti kaikki kolme ovat hyötyneet uudesta kiinnostuksesta Iso-Britannian blue-chip-yhtiöitä kohtaan. Ja jos korot jatkavat laskuaan, mikä painaa käteisen ja joukkovelkakirjalainojen tuottoa, lisää sijoittajia saattaa tulla mukaan.
Sen tuotto ei ole yhtä häikäisevä kuin ennen osakekurssien nousun ansiosta. Silti M&G:n ennuste on 7,18 % tuotto vuonna 2026, Phoenix noin 7,7 % ja Legal & General vaikuttava 8,33 %.
Osinkoja ei koskaan taata. Kaikki kolme hallitusta viittaavat vaatimattomaan 2 %:n vuotuiseen osingonkasvuun. M&G, Legal & General ja Phoenix joutuisivat kuitenkin kärsimään pörssiromahtamisesta. Heillä on myös kova kilpailu uusista tulonlähteistä, kuten eläkeriskin siirroista.
Silti uskon, että ne tarjoavat harvinaisen mahdollisuuden harkita korkean pitkän aikavälin tulon turvaamista. Jos tuotamme toisen vuoden jatkuvaa voittoa, nämä kerran vuosikymmenessä tuotot voivat kadota ikuisesti.
