Kuvan lähde: Getty Images
Tänään (9. syyskuuta) JP Morganin toimitusjohtaja Jamie Dimon liittyi kasvavaan ihmisten kuoroon varoittaakseen Yhdysvaltain osakemarkkinoiden kaatumisen kasvavasta todennäköisyydestä.
Sijoittaminen kuplan aikana voi olla jännittävää, mutta se voi myös johtaa tyytyväisyyteen. Niille, jotka haluavat seurata polkua, mielestäni tärkein strategia ei ole yrittää aikataulua ehdotonta huippukokousta. Se voi tarkoittaa, että olet jättänyt ilman tuolia, kun musiikki pysähtyy.
Tech -kupla
Minkä tahansa kuplan keskeinen ominaisuus on tunnustus, että se on yksi. Kuplien asia on, että he absorboivat kaikki luomalla yhteisen illuusion.
Näin tapahtui 1990 -luvun lopun Dotcom -kuplan aikana, kun Cisco Systems ja Vodafone lensivat kuuhun lupaamalla kaikkia Internetin rakentamiseen tarvittavia laitteita.
Ongelmana oli, että kaikki kulut eivät muuttuneet voittoiksi, lähinnä siksi, että Internet ei kehittynyt näiden yritysten odotettavissa olevilla tavalla.
Toistammeko saman virheen tänään? Ehkä.
Ansiokupla
NVIDIA (NASDAQ: NVDA) on AI -vallankumouksen julisteen lapsi. Sen vallankumouksellinen GPU: t ovat antaneet sille lähes monopolin. Mad Rushissa rakentaa infrastruktuuriaan, Microsoftin, aakkosten ja meta -hyperscalerit ovat viettäneet kuin humalassa merimiehet.
Nvidia on tänään käteislehmä. Mutta vaikka perusteet pysyisivät vahvoina, jos markkinoiden odotukset alkavat ylittää todellisuutta, yrityksessä ei ole juurikaan arvoa sen nykyisessä arvostuksessa. Älä koskaan unohda, että jopa suuret yritykset voivat joskus olla huonoja sijoituksia.
Hyperscalersin pääomankulut ovat edelleen vahvoja. Tästä huolimatta kukaan heistä ei kuitenkaan ole vielä nähnyt todellista tuottoaan sijoituksistaan. Ja toistaiseksi AI -hallusinaatioiden hankala aihe ei ole syntynyt ratkaisu.
Toinen erittäin tärkeä mielessä pidettävä asia on, että suuret kielimallit kuluttavat paljon energiaa. Sellamassa määrin, että nämä mallit alkavat kilpailla kotimaisten sähkön käyttäjien kanssa, nostaen hintoja monissa Yhdysvaltain osavaltioissa. Tämä tosiasia ei ole päässyt poliitikkojen huomion, ja painostus voisi hyvinkin nousta teollisuuden suurempaan sääntelyyn.
Pähkinänkuoressa
Nvidian sijoitusargumentti perustuu nykyään siihen, jatkavatko AI -sirujen pääoman menot kasvua breakneck -nopeudella. Niin kauan kuin sijoittajat uskovat edelleen heidän aikovansa, tämä kupla jatkuu. Toisaalta pysyn skeptisenä siitä, että se on mahdollista. Tämä on ainoa syy, miksi pysyn sivussa nyt, odottaen tulevaisuuden parempaa lähtökohtaa.
Tietysti voisin olla väärässä ja siksi unohtaa suurimman sijoitusmahdollisuuden Internetin ja ehkä kaikkien aikojen jälkeen.
Mutta kun katson käytännössä kaikkia muita tärkeimpiä innovaatioita, rautateistä autoon värilliseen televisioon videoihin valokopioon Internetiin, sama malli tapahtuu. Joko pioneerit tekivät kauhistuttavan sijoituksen tai sijoittajien oli odotettava kauemmin kuin odotettiin saavansa tuottoja.
Minulle kärsivällisyys on tänään avain. Tällä hetkellä etsin sijoitusmahdollisuuksia AI: n ja upean 7: n ulkopuolelle. Mutta jos viehätysni on oikea ja tämä “kupla” purske, näillä teknisillä titaaneilla voi pian olla paljon houkuttelevampi lähtökohta salkkulleni.
