Kuvan lähde: Getty Images
Greggsin (LSE: GRG) osakkeet ovat kompastuneet viime aikoina, mutta on muutamia syitä, miksi uskon, että ne voisivat silti tarjota hyvää arvoa vuonna 2026 kärsivällisille sijoittajille.
Mitä Greggsin osakekurssille on tapahtunut?
Useiden vuosien vankan kokemuksen jälkeen yritys on käynyt läpi vaikean vaiheen. Lämpimät säät ovat heikentäneet myyntiä, ja kuluttajat eivät todennäköisesti osta kuumia leivonnaisia helleaaltojen aikana, kuten olemme nähneet viime vuosina Isossa-Britanniassa.
Kustannusten nousun ja varovaisen kulutuksen ohella nämä tekijät ovat painaneet tulosta ja ohjausta, ja osakekurssi on laskenut aikaisemmista huipuista.
Kuten kirjoitan myöhään tammikuun 16. päivänä, osakkeilla käydään kauppaa 1 650 p:ssä, jolloin leipomoketjun markkina-arvo on 1,7 miljardia puntaa.
Heilahtelusta huolimatta kauppa ei ole romahtanut. Myynti jatkaa kasvuaan ja läsnäolo kasvaa edelleen, tuhansia myymälöitä eri puolilla maata ja lisää avauksia suunnitteilla.
Johto uskaltaa tehdä myöhäisillan, toimitus- ja läpiajosivustoja tavoitteenaan puristaa enemmän arvoa nykyisestä brändistä ja infrastruktuurista. Sijoittajat eivät ole täysin vakuuttuneita, sillä osake on laskenut 25,7 % viimeisen 12 kuukauden aikana.
Arvostus
Takaisinveto tarkoittaa, että Greggsillä on nyt arvostus, joka tekee mielestäni harkitsemisen arvoisen arvosijoittajien kannalta.
Osakkeen hinta-tulos-suhde (P/E) on 11,7, kun se oli noin 19 toukokuussa 2025 ja on Footsien keskiarvon alapuolella. Tunnetulle kansalliselle noutoruokabrändille, joka vielä avaa uusia sivustoja, se ei vaikuta vaativalta.
Tulot lisäävät tarinaan toisen elementin. Greggs on kasvattanut tavallista osinkoaan ajan myötä. Osakkeen osinkotuotto nykykurssilla on 4,2 %. Tämä on Footsien keskiarvon yläpuolella ja on kilpailukykyinen voitto etenkin osakkeelle, joka yrittää edelleen kasvaa.
Siinä on selvät riskit. Vertailukelpoinen myynnin kasvu on hidastunut, mikä herättää kysymyksiä siitä, kuinka pitkälle ydinformaattia voidaan laajentaa. Muutokset ruokailutottumuksissa, mukaan lukien painonpudotuslääkkeiden lisääntyminen, jotka vaikuttavat kaikentyyppisiin ruoka- ja juomavarastoihin, voivat myös vähentää perinteisten runsaskaloristen herkkujen kysyntää ajan myötä ja pakottaa uusia ruokalistamuutoksia.
minun tuomioni
Pitkäaikaisille sijoittajille, jotka keskittyvät järkeviin arvostuksiin, vahvoihin brändeihin ja käteistuottoihin, Greggs näyttää edelleen vakaalta yritykseltä, joka on heilumassa eikä rakenteellisessa romahduksessa. Matala P/E-suhde, kunnollinen suorituskyky ja jatkuvat myymälöiden avaukset eivät ole tyypillistä vaikeuksissa olevalle yritykselle.
Tämä mielipide voi kuitenkin olla väärä. Jos voiton kasvu pysähtyy useita vuosia tai jos kuluttajakäyttäytymisen muutos osuu odotettua enemmän marginaaleihin, Greggsin osakkeet voivat pysyä halpoina tai tulla halvemmaksi.
Silti hajautetussa salkussa tämä yhdistelmä järkevää arvostusta, luotettua brändiä ja kasvavaa tuloa on se, miksi arvosijoittajien kannattaa katsoa tarkemmin Greggsin osakkeisiin vuonna 2026.
