Kuvan lähde: Getty Images
Siihen rakennetaan kolme Rolls Roycen pientä modulaarista reaktoria (SMR), joiden arvo on 2,5 miljardia puntaa. Se ei ehkä ole valtava summa yritykselle, jonka liikevaihto on yli 20 miljardia puntaa vuonna 2025, mutta se on tärkeä askel tiellä, joka toivottavasti lisää voittoja.
Odotukset
Millaisia tuotot olisivat muutaman vuoden kuluttua? Rolls ei odota SMR-liiketoimintansa alkavan edistää tulosta ennen vuotta 2030. Mutta analyytikkoennusteet viittaavat silti huomattavaan voiton kasvuun jo ennen sitä.
Mitä sijoittajien pitäisi mielestäsi tehdä Rolls-Roycen osakkeille? No, optimismi näyttää olevan avainsana. 19 suosituksia tarjoavista välittäjistä 14:llä on Rolls as a Buy. Ja loput viisi, se on Hold. Kukaan löytämäni ei olisi sitä mieltä, että meidän pitäisi myydä Rolls-osakkeita, vaikka viiden vuoden voitto on ollut yli 1 000 %.
Nuo viimeiset viisi vuotta olisi muuten riittäneet muuttamaan 10 000 punnan sijoituksen noin 110 000 puntaa. Ja kaupungin ihmiset uskovat, että lisää on tulossa!
Numerot
Vuoden 2025 osakekohtaisen tuloksen (EPS) nousukauden jälkeen näkymät viittaavat tämän vuoden heikkenemiseen. Mutta tasaista kasvua odotetaan vuoteen 2028 asti. Ja osakekohtainen tulos voi nousta noin 80 % vuosina 2023–2028. Miksi 2023? Tuona vuonna konepajajätti palasi positiivisiin voittoihin kriisijaksonsa jälkeen.
Samaan aikaan yritys muutti myös lamauttavan velan nettorahakasoiksi. Vuoden 2025 loppuun mennessä kassassa oli lähes 2 miljardia puntaa. Ja ennusteet osoittavat, että vuoteen 2028 mennessä saavutetaan yli 5 miljardia puntaa.
Joten asiat menevät erittäin hyvin Rolls-Roycen kanssa. Ja tulevaisuus näyttää valoisammalta, eikö? No, yksi keskeinen asia vaimentaa optimismiani.
Arvostus
Tarkastelemme ennustettua hinta-tulos- (P/E) -kerrointa, joka on noin 34 vuoteen 2026 mennessä. Se on yli kaksinkertainen FTSE 100:n keskiarvoon verrattuna. Ja se on selvästi korkeampi kuin Nvidian tekoälyjättiläinen P/E. Rolls-Roycen ennustettu osakekohtaisen tuloksen (EPS) 80 prosentin kasvu viiden vuoden aikana saattaa olla kateuden lähde monille. Mutta se on pieni muutos verrattuna Nvidian kasvaviin voittoihin.
Vertailu voi kuitenkin olla epäreilua, koska kyseessä ovat itse asiassa hyvin erilaiset yritykset. Mutta niillä on yhteisiä kasvuosakkeiden malleja. Ja Rolls-Roycen arvostus saa minut hieman hermostuneeksi nyt.
Ja varovaisuuttani lisää huoli: Pystyykö Rolls todella pitämään tulosnsa kasvamassa tarpeeksi oikeuttaakseen tällaisen arvostuslisän? Vai heikkenevätkö perinteisten lentokonemoottoreiden tuotot ennen kuin odotettu ydinvoima voi astua voimaan?
Tuomio
Näen Rolls-Roycen osakkeiden jatkuvan vetovoiman kasvusijoittajille. Eikä analyytikoiden ennusteet vaikuta kaukaa haetuilta. Näin siis todella monen vuoden tuloskasvua ja houkuttelevaa kassavirtaa. Mutta en voi olla ajattelematta, että sijoittajien olisi parempi harkita houkuttelevampia arvostuksia juuri nyt.
