Älä lyö vetoa siitä, että Jerome Powell jättää Federal Reserven pian.
Tämä on vahva viesti Federal Reserven veteraanien tarkkailijoilta sen jälkeen, kun oikeusministeriö lopetti rikostutkinnan siitä, valehteliko keskuspankin puheenjohtaja kongressille viime vuonna noin 2,5 miljardin dollarin arvosta D.C.:n päämajansa kunnostustöitä.
Powell ja muut kutsuivat ennennäkemätöntä rikostutkintaa istuvassa Federal Reserve -puheenjohtajassa Valkoisen talon “syyksi” pakottaa keskuspankki leikkaamaan liittovaltion rahastojen viitekorkoa 1 prosenttiin tai alempaan.
Yhdysvaltain syyttäjä Jeanine Pirro, presidentti Donald Trumpin pitkäaikainen liittolainen, sanoi 24. huhtikuuta julkaisemassaan sosiaalisessa mediassa, että hänen toimistonsa lopettaa tutkimuksen.
“Huomaathan kuitenkin, että en epäröi käynnistää rikostutkintaa uudelleen, jos tosiasiat sen edellyttävät”, Pirro sanoi viestissään.
Oho, siinä on ongelma.
Powellin kannattajat, mukaan lukien senaatin huippudemokraatit, sanovat, että Pirron heikosti verhottu uhka mennä Fedin puheenjohtajan perään on este Powellille eroamasta johtokunnasta, kun hänen toimikautensa puheenjohtajana päättyy 15.
Se jättää myös tumman tahran “pysyvästä vahingosta” Yhdysvaltain keskuspankkiin.
Powell, tiukka Federal Reserve -instituutionalisti, joka on omistautunut keskuspankin riippumattomuudelle, ei ole kommentoinut julkisesti Pirron äkillistä suunnanmuutosta.
Mutta hän kertoi toimittajille viime kuussa, että hän pysyy Federal Reserven kuvernöörinä (tämä toimikausi päättyy tammikuussa 2028), kunnes kaikki ennennäkemättömän tutkimuksen osa-alueet suljetaan pysyvästi.
“Powell on pitänyt korttinsa lähellä rintaansa. Jos tutkimusta ei olisi koskaan tapahtunut, uskomme, että hän olisi jättänyt Yhdysvaltain keskuspankin kokonaan 15. toukokuuta”, Evercore ISI:n globaalin politiikan ja keskuspankkistrategian johtaja Krishna Guha sanoi muistiinpanossa CNBC:n mukaan.
“Mutta uskomme, että oikeusministeriön toimet ovat saattaneet tulla liian myöhään – ja uhka tutkimuksen aloittamisesta uudelleen on liian epäselvä – Powellin lähtemiseksi 15. toukokuuta”, muistiossa sanottiin.
Oikeusministeriö toimi vain muutama päivä Warshin senaatin vahvistuskäsittelyn jälkeen.
Viime kuussa liittovaltion tuomari esti kaksi haastetta Pirron toimistosta Federal Reserve Board of Governorsille, Reuters sanoi sanoen, että ne oli annettu sopimattomassa tarkoituksessa painostaa Powellia antamaan periksi presidentti Trumpin vaatimuksille laskea nopeasti korkoja tai erota.
Samaan aikaan entinen Federal Reserve -kuvernööri Kevin Warsh, presidentin ehdokas Powellin tilalle, ilmaantui vihdoin senaatin pankkikomitean eteen 21. huhtikuuta, jossa republikaanien senaattori Thom Tillis toisti lupauksensa lykätä nimittämistä, kunnes oikeusministeriön “huijaus” -tutkimus on ohi.
Pirro piti lehdistötilaisuuden seuraavana aamuna vahvistaakseen, että Powellin tutkimus oli edelleen aktiivinen. Seuraavana päivänä CNBC kertoi, että Warsh tapasi valtiovarainministeri Scott Bessentin ja senaatin enemmistöjohtajan John Thunen.
Puheluita soitettiin. Ja Pirron X-viesti ilmestyi seuraavana aamuna.
Jerome Powellin tulevaisuus Federal Reserve:ssä on edelleen epäselvä, vaikka oikeusministeriö lopetti rikostutkinnan häntä vastaan.
Kuva: WW News Getty Imagesissä
Oikeusministeriön tutkimuksella voi olla “pysyvää vahinkoa”
Taloustieteilijät, markkinaasiantuntijat ja oikeudelliset analyytikot ovat pitkään väittäneet, että keskuspankin riippumattomuus toimeenpanovallan poliittisesta vaikutuksesta on välttämätöntä.
Kathryn Judge, Columbia Law Schoolin professori, sanoi pelkäävänsä Powellin tutkimuksen “pysyvää vahinkoa” ei vain Federal Reserveille vaan myös koko hallituksen päättäjille.
Lisää Federal Reserve:
Fidelity välittää järkyttävän viestin koroista Fedin tauon keskellä
“Federal Reserve on toistaiseksi osoittanut joustavuutta tavoilla, jotka ovat osoittautuneet erittäin hyödyllisiksi laajemman talouden kannalta”, Judge, eläkkeellä olevan tuomari Stephen G. Breyerin korkeimman oikeuden lakimies, kertoi The New York Timesille.
Tuomari sanoi myös, että maa “ei voi pitää itsestäänselvyytenä”, että Federal Reserve “jatkoakin osoittaa joustavuuttaan, kun se ottaa tämän hallinnon iskun toisensa jälkeen”.
Senaatti voi vahvistaa Warshin ennen määräaikaa 15. toukokuuta
Tillis ei ole kommentoinut julkisesti oikeusministeriön toimintaa.
Kaksi demokraattista senaattoria, Elizabeth Warren Massachusettsista ja Dick Durbin Illinoisista, lähetti Pirrolle räikeän kirjeen myöhään 24. huhtikuuta, jossa hän kutsui oikeusministeriön tutkintaa yksinkertaisesti “väliaikaiseksi tauolle”.
Aiheeseen liittyvä: Markkinat nollasivat Fed-vedot koronlaskuista, kun oikeusministeriö luopui Powell-tutkimuksesta
“Ilmoituksenne jättää oven auki, jotta voit käynnistää uudelleen rikostutkinnan puheenjohtaja Powellia vastaan - tai tulevat perusteettomat tutkimukset Powellia tai muita keskuspankin pääjohtajia ja tulevaa Federal Reserve -johtajaa vastaan, jos se on jälleen kerran poliittisesti tarkoituksenmukaista tehdä niin”, kirjeessä todettiin.
Senaatti kokoontuu ensi viikolla ja viikolla 11. toukokuuta, jolloin pankkikomitealle ja senaatille jää riittävästi aikaa hyväksyä Warshin.
Trump toistaa uhan Powellin erottamisella
Presidentti Trump molemmissa hallinnoissa on moittinut Powellia siitä, ettei hän ole laskenut korkoja, ja sanoi, että hän nimeäisi vain korvaajan, joka täyttäisi hänen rahapolitiikan vaatimukset.
Warsh todisti senaatin pankkikomitean kuulemisessa, ettei hän kertonut presidentille, että hän alentaisi korkoja, jos koko senaatti hyväksyy sen.
Kuten olen raportoinut, Trump sanoi jälleen kerran aiemmin tässä kuussa, että hän eroaa Powellin, jos Federal Reserve ei eroa 15. toukokuuta mennessä.
Korkeimman oikeuden päätöstä odotetaan joka päivä nyt siitä, voiko presidentti erottaa Federal Reserve -kuvernöörin Lisa Cookin perusteettomien asuntolainapetossyytösten vuoksi.
Korkein oikeus on aiemmin ilmoittanut, että Federal Reserve on itsenäinen virasto, joka on vapautettu toimeenpanovallan valvonnasta.
Powellia pyydetään epäilemättä kommentoimaan tulevaisuuttaan 29. huhtikuuta pidetyssä lehdistötilaisuudessa liittovaltion avomarkkinakomitean kokouksen jälkeen, jossa viranomaisten odotetaan pitävän korot vakaana 3,50–3,75 prosentissa.
Warsh vaatii “järjestelmän muutosta” Federal Reserveissä
Warsh, joka toimi Federal Reserven pääjohtajana vuosina 2006–2011, on ollut erittäin kriittinen keskuspankkia kohtaan siitä lähtien, kun hän jätti sen.
Sekä ennen senaatin vahvistuskäsittelyä että sen aikana hän vaati “järjestelmän muutosta” tapaan, jolla Federal Reserve harjoittaa rahapolitiikkaa.
Hän sanoi myös, että keskuspankin virkamiesten tulisi ottaa erilainen lähestymistapa inflaation hillitsemiseen, mutta tarjosi muutamia konkreettisia esimerkkejä.
Evercore ISI:n taloustieteilijöiden muistiinpano kutsui Warshin kommentteja “provosoiviksi” ja lisäsi, että ne voivat lisätä todennäköisyyttä, että Powell pysyy Fedissä turvatakseen sen.
“Arveluksemme on, että Powell pysyy Fedin vakituisena pääjohtajana muutaman kuukauden, jotta vältytään vaikutelmalta tosiasiallisesta sopimuksesta tai paineen alaisena irtautumisesta”, Guha sanoi muistiossa.
Aiheeseen liittyvä: Sijoittajat kyseenalaistavat Warshin tulevan vaikutuksen markkinoihin
