Kuvan lähde: Getty Images
JD Sports (LSE: JD) -toimien pitäminen on viime aikoina ollut uskon teko. Valmentajien itsenäinen kuningas on ollut takajalalla, kun myynti on koottu, joulukaupan pettyneinä ja avainkumppanit, kuten Nike, kompastui.
Kuluneen vuoden aikana toiminnan hinta on laskenut noin 25%, ja se on laskenut 35% viimeisen viiden vuoden aikana. Näistä haasteista huolimatta olen säilyttänyt uskoni yrityksen palautuspotentiaaliin.
Vain muutama viikko sitten lasin henkilökohtaisesti noin 20% toimissa. Mutta yhtäkkiä olen musta. Mitä tapahtui?
FTSE 100 PALAUTUSKIRJA
Puolivuotiset tulokset, julkaistu 24. syyskuuta, eivät oikeastaan muuttaneet valitsinta, huolimatta myynnin lisäyksestä 20 prosentilla ja voittojen lisääntymisestä 9,5% ennen veroja. Samoin myynti laski 2,5%, mikä ehdotti, että taustalla oleva liiketoiminta oli edelleen raa’a. Sijoittajat ovat edelleen huolissaan Yhdysvaltain tariffeista, vaikka JD -hallitus odottaa “rajoitettua vaikutusta” tänä vuonna.
Johto ilmoitti myös 100 miljoonan punnan osakkeiden osakkeista, mutta edes se ei ampunut alkuperäistä aseita elpymisessä. Joten mitä hän teki?
Nike Wavy -vaikutus
Todellinen kipinä tapahtui sen jälkeen, kun Nike käynnisti 30. syyskuuta ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset. Amerikkalaisen jättiläisen toimet hyppäsivät seuraavana päivänä yli 6%, kun Niken voitot saavuttivat 2,17 dollaria, ylittäen 2,10 dollarin konsensuksen.
Se ei ollut tarkalleen tähtituotusjoukko, ja myynti ilmoitettiin 1%: sta 11,7 miljardiin dollariin, kun taas bruttomarginaalit laskivat 320 peruspistettä 42,2 prosenttiin keskellä korkeampaa alennus- ja tariffipainetta. Mutta se riitti.
Koska Nike edustaa noin puolta JD: n toimista, myös jälkimmäisen toimet hyppäsivät. Myös Amerikan talouden parannusääni auttoi. Kaikilla uusittujen kuluttajamenojen merkillä on taipumus suosia harkinnanvaraisia vähittäiskauppiaita, etenkin niitä, joilla on vahvat tuotemerkit ja uskolliset asiakkaat.
JD -urheilutoimien hinta on nyt noussut 16% viime viikolla. Se olisi muuttanut 10 000 punnan osallistumisen noin 11 600 puntaan. Se on vaikuttava nopea suorituskyky, mutta typerässä ostamme toimia vain pitkällä aikavälillä. Joten voiko taistelu jatkua?
Hyvä arvo kasvunäkymien kanssa
JD näyttää edelleen hinnalta, jonka osakkeet tarjoavat vain 8,3 hinta- / voittosuhdetta. Tämä matala pätevyys heijastaa osittain sijoittajien varotoimintaa, mutta jättää myös tilaa palautumiselle, jos tunne jatkuu.
Viimeaikainen menestys ei vie heitä pois. Kuluttajat taistelevat edelleen. Nuoremmat ihmiset, jotka ovat suurin osa asiakkaistaan, löytävät vaikeat työmarkkinat ja puristavat heidän käytettävissä olevia tulojaan. Elämänkriisin kustannukset eivät ole vielä ohi. Tariffit ovat edelleen uhka.
Juoksijat ovat kuitenkin edelleen optimistisia. Konsensusennusteet tuottavat keskimäärin 12 kuukauden hinnan 119,4 p. Jos se oikein, se viittaa 15%: n potentiaaliseen voittoon 104p: stä tänään.
Sijoittajat eivät voi haluta saada monia tuloja odottaessaan seuraavaa etua, vaatimaton lopullinen tuotto on vain 1%. Mutta uskon silti, että JD Sportsilla on paluupotentiaaliset pussit, ja se on syytä harkita tänään. Sijoittajat, jotka haluavat omaksua pitkän aikavälin lähestymistavan, voivat harkita ostamista, kun se on vielä myynnissä.