Wall Streetin suurin pankki ei käske sijoittajia paniikkiin. Mutta hän käskee heitä valmistautumaan lisää turbulenssia ennen kuin asiat paranevat.
JPMorganin globaalin osakestrategian johtaja Mislav Matejka varoitti asiakkaille osoittamassaan huomautuksessa, että osakkeet voivat kohdata lisäheikkoutta lyhyellä aikavälillä ennen vakautumista, koska geopoliittiset jännitteet jatkavat riskinpoiston aaltoa markkinoilla.
Seteli, joka laskeutui S&P 500:n putoamisen ja Nasdaqin yli 2 %:n pudotessa toistaiseksi vuonna 2026, välittää tarkasti mitatun viestin: Kipu on todellista, mutta se on myös väliaikaista.
Päiviä tai viikkoja, ei kuukausia.
Muistiinpanon avainlause on aikajana. JPMorgan odottaa nykyisen markkinastressin kestävän päiviä tai viikkoja, ei kuukausia. Tämä viitekehys on tärkeä, koska se määrittää, kuinka sijoittajien tulisi reagoida.
Sen sijaan, että pankki asettuisi puolustautumaan pitkittyneelle laskusuhdanteelle, se käskee asiakkaitaan tarkkailemaan ylimyytyjä ehtoja ja venyviä positioita likvidoitaviksi. Kun tämä tapahtuu, JPMorgan näkee myynnin muuttuvan ostomahdollisuudeksi.
Lisää osinkoosakkeita:
Tim Cook nosti hiljaa Applen sijoittajille yllätyspalkkoja Nancy Pelosi myi miljoona dollaria kamppailevia osinkoosakkeita 20 miljardia dollaria Verizon Acquisition nollaa osinkonäkymät
“Iraniin liittyvät lisääntyvät jännitteet eivät ole merkki irtautumisesta osakemarkkinoilta, vaan pikemminkin ostomahdollisuus”, pankki sanoi, ja Matejka suositteli sijoittajia lisäämään positioita heikkouden aikana sen sijaan, että he vähentäisivät niitä.
Kaksi lyhyen aikavälin riskiä, jotka hän huomautti
JPMorgan kertoi suoraan, mistä paine tulee lähitulevaisuudessa. Pankki totesi, että öljy ja joukkovelkakirjat ovat kaksi muuttujaa, jotka todennäköisimmin pitävät markkinat hermostuneina ennen kuin vakautus alkaa.
Öljyn osalta JPMorgan myönsi, että hinnat voivat nousta edelleen lyhyellä aikavälillä Hormuzin häiriön jälkeen. Mutta pankki oli myös varovainen huomatakseen, että tähänastinen liike on pienempi kuin mitä markkinat absorboivat Venäjän ja Ukrainan välisen sodan aikana vuonna 2022. Tämä vertailu on merkittävä: Jos markkinat selviäisivät tästä shokista, nykyinen saattaa osoittautua hallittavammaksi kuin otsikot antavat ymmärtää.
Siirtymä kuluttajille on kuitenkin jo näkyvissä. Bensiinin hinnat ovat nousseet Yhdysvalloissa 10-15 % muistiinpanon mukaan, mikä vaikuttaa nopeasti kuluttajien luottamukseen ennen kuin se näkyy virallisissa inflaatiotiedoissa.
JPMorgan näkee mahdollisuuksia avautuvan
JPMorganin huomautus ei ollut varovainen. Pankki viittasi tiettyihin markkinoiden osa-alueisiin, joista se odottaa hyötyvän, kun nykyinen myynti poistuu ja asema palautuu.
Toimialat ja markkinat JPMorgan korostettu mahdollisuuksina Teollisuusteollisuus, sektori JPMorgan on johdonmukaisesti suosinut siirtymistä vuoteen 2026, ja hedge-rahastot ovat jo rakentamassa asemia. Puolijohteet: tappiollinen laajemman teknologian myynnin myötä, mutta pankin mielestä pohjimmiltaan ennallaan. suositaan vaihtoehtona vilkkaalle Yhdysvaltain osakekaupalle. Yhdysvaltain hyperskaalaimet ovat ylimyytyjä ja jäljessä tekoälyssä. Pankki totesi, että teknologian hinnoittelu on suurelta osin valmis, mikä rajoittaa muita haittapuolia. Laajempi konteksti: perusasiat ovat edelleen ennallaan.
JPMorganin suhteellisen rauhallinen tulkinta tilanteesta tukee sen arviota makrotaloudellisesta kontekstista. Pankin perustapauksessa oletetaan, että konflikti Iranin kanssa ei laajene jatkuviksi infrastruktuurivaurioiksi tai Hormuzin pitkittyneeksi sulkemiseksi.
JP Morgan sanoo, että lyhytaikainen kipu on todennäköistä.
Platt/Getty Images
Siinä skenaariossa pankki uskoo, että öljyn perustekijät pysyvät heikkoina jännitteiden laantuessa ja että hintojen nousu osoittautuu tilapäiseksi eikä rakenteelliseksi. Vuoden 2026 tulostoimitus pysyy vahvana JPMorgan-malleissa, ja kasvun ja inflaation välistä kompromissia kuvataan edelleen suotuisaksi.
JPMorgan totesi myös, että suuri osa teknologiaan ja tekoälyyn liittyvistä osakkeiden hintatarkistuksista on jo tapahtunut, mikä rajoittaa sitä, kuinka paljon kauemmaksi tämä osa markkinoita voi pudota täältä.
Valmistaudu iskuun ja osta sitten pisara
JPMorganin viesti on kurinalainen ja täsmällinen. Lisää kipua on todennäköisesti lyhyellä aikavälillä. Ikkuna on päiviä tai viikkoja. Ja kun markkinat saavuttavat pohjan, mahdollisesti tällä tai ensi viikolla, pankki haluaa asiakkaidensa pystyvän vangitsemaan rallin sen sijaan, että he istuvat sivussa odottamassa kaiken olevan selvää.
Riskinä, kuten aina, on, että konflikti syvenee JPMorganin perustapauksen ulkopuolelle. Mutta toistaiseksi pankin kehotus on selvä: hyödynnä heikkoutta, älä pakene sitä.
Aiheeseen liittyvä: JPMorgan uudistaa Nvidian osakekurssitavoitteensa loppuvuodelle 2026