Kuvan lähde: Getty Images
JD Sports Fashion (LSE: JD.) osakekurssi on pudonnut penniin viimeisen kuukauden aikana. 77,8 penniä osakkeelta se laski jälleen torstaina (20. marraskuuta) toisen huolestuttavan kaupankäyntipäivityksen jälkeen.
Itse julistautunut “King of Sneakers” kärsii, kun kuluttajat vähentävät kalliita verryttelypukuja ja tennareita. Sitä iskevät myös kauppatariffit, jotka nostavat kustannuksia jyrkästi.
JD-osake on laskenut 31,1 % viime vuodesta. Pitkäaikaisena sijoittajana voisiko nyt kuitenkin olla hyvä aika harkita positioiden avaamista?
Uuden myynnin lasku
Tänään FTSE 100 -jälleenmyyjä sanoi, että luomumyynti nousi 2,4 % 13 viikon aikana marraskuun 1. päivään asti. Mutta vertailukelpoisesti asiat eivät olleet niin rohkaisevia. Se laski 1,7 prosenttia vuodentakaisesta.
Vertailukelpoisen liikevaihdon laskun vauhti hidastui Pohjois-Amerikassa, yhtiön suurimmalla alueella. Ne laskivat 1,7 % kolmannella neljänneksellä verrattuna 2,1 % laskuun toisella neljänneksellä.
Tämä ei kuitenkaan parantanut sijoittajien mielialaa. JD tuottaa 39 % myynnistä yhdysvaltalaisilta asiakkailta.
Manner-Euroopassa vertailukelpoinen liikevaihto laski 1,1 % viimeisellä neljänneksellä. Isossa-Britanniassa myynti laski 3,3 %.
Mikä rohkaisevaa, myynti Aasian ja Tyynenmeren alueella kasvoi 3,9 % kolmannella vuosineljänneksellä.
vaikea näkökulma
Asiat pysyvät todennäköisesti vaikeina JD:n uusimpien huomautusten vuoksi. Hän sanoi, että “viimeaikaiset indikaattorit ovat osoittaneet yhä heikompia makrotalouden ja kuluttajien ulkoisia tietopisteitä avainmarkkinoillamme.”
Tarkemmin sanottuna se totesi “paineet ydinasiakkaidemme (nuorempiin) väestöryhmiin, mukaan lukien työttömyyden nousu sekä kuluttajien luottamukseen liittyvä lähiajan epävakaus.”
Tämän seurauksena koko vuoden tulos ennen veroja ja oikaistuja eriä on markkinoiden odotusten alimmalla tasolla (853–888 miljoonaa puntaa). Tilikauden 2025 voitto oli 923 miljoonaa puntaa.
Pettymys… mutta onko parempia uutisia tulossa?
Jos tämä on oikein, tämä merkitsisi JD:n toista voiton laskun vuotta, kun se kamppailee vaikeassa vähittäismyyntiympäristössä.
Robinhood UK analyytikko Dan Lane sanoi, että “orgaanisen myynnin nousevan ja vertailukelpoisen myynnin (LFL) laskussa on tulossa malli, ja näyttää siltä, että se vastaa edelleen näkymiä, kun JD kohdistaa nyt odotusten alempaan päähän.”
Hän kommentoi, että “kilpailu pääkadulla, suoraan asiakkaille valmistavat valmistajat ja vähentyneet tulot luovat paineita LFL:n myyntiin… alennuksiin turvautuminen voi olla väistämätöntä pysyäkseen ajan tasalla, mutta se muodostaa vaikean ennakkotapauksen kuluttajien mielissä ja voi olla vaikeaa tarjota täysihintaisia tennareita samoille ostajille kampanjoiden päätyttyä.”
Jotkut analyytikot ovat kuitenkin optimistisempia.
Hargreaves Lansdownin Aarin Chiekrie kuvaili JD:n ennusteen alentamista pettymykseksi, mutta sanoi, että “pitkän aikavälin mahdollisuus näyttää lupaavalta, kun otetaan huomioon sen vahva markkina-asema”.
Hän lisäsi, että “(JD:n) arvostus, joka käy kauppaa vain 6,3-kertaisella ensi vuoden tuloksella, tarjoaa valtavan nousupotentiaalin, jos se voi palata kasvuun avainmarkkinoilla.”
Onko JD Stock osto?
Loppujen lopuksi uskon, että JD:n osakekurssin lasku tekee siitä dipin ostajien suuren huomion arvoisen. Mutta se ei todellakaan ole heikkohermoisille harkittava asia, kun otetaan huomioon heidän nykyiset ongelmansa.
Urheilusektori näyttää edelleen olevan vakaan pitkän aikavälin kasvun varassa. Ja vahvan brändivoimansa ja erinomaisten suhteidensa ansiosta huipputason vaatteiden ja jalkineiden valmistajien kanssa JD:llä on hyvät mahdollisuudet hyödyntää tätä.
Nykyhinnoilla mielestäni kannattaa tutustua tarkemmin.