Kuvan lähde: The Motley Fool
Joskus tulee osake, joka todella jakaa monia sijoittajia. Tesla on esimerkki. Toinen on sirujätti Nvidia (NASDAQ: NVDA). Jotkut katsovat Nvidian osakkeita ja näkevät mahdollisen edun huolimatta sen 4,9 biljoonan dollarin markkina-arvosta. Toiset ajattelevat, että se on valtavasti yliarvostettu, koska AI-vetoinen sirujen kysyntä ei kestä.
Henkilökohtaisesti pidän Nvidian liiketoimintamallista, mutta olen huolissani sen arvostuksesta. Tällä hetkellä osakkeen hinta on 41-kertainen voittoon verrattuna.
Pitäisikö sinun ostaa Nvidian osakkeita tänään?
Ennen kuin teet päätöksen, käytä hetki tämän raportin lukemiseen. Huolimatta nykyisestä epävarmuudesta Trumpin tulleista maailmanlaajuisiin konflikteihin Mark Rogers ja hänen tiiminsä uskovat, että monet Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet käyvät edelleen kauppaa huomattavin alennuksin, mikä antaa älykkäille sijoittajille paljon mahdollisuuksia oppia lisää.
Siksi tämä voisi olla ihanteellinen aika varmistaa tämä arvokas tutkimus – Markin analyytikot ovat tutkineet markkinoita paljastaakseen viisi pitkäaikaista suosikkiaan. Älä tee suuria päätöksiä ennen kuin katsot niitä.
Esitän itselleni muutaman kysymyksen, kun arvioin, olisiko aika lisätä Nvidia-osakkeita portfoliooni. Vaikka ajattelenkin arvostusta, nuo asiat tietysti vaikuttavat siihen.
Ainoa?
Ensimmäinen kysymys on melko yksinkertainen: kuinka suuret sirumarkkinat ovat? Jos se pysyy ennallaan tai jopa kasvaa yritysten lisääessä investointejaan tekoälyyn, se on hyvä.
Minun huoleni olisi, jos se romahtaa, koska käytettyään miljardeja tekoälyinfrastruktuurin rakentamiseen yritykset päättävät, etteivät he saa tarpeeksi pääomalle tuottoa. Tällainen skenaario voi toteutua. Mutta minulla on tapana ajatella, että lähivuosina sirumarkkinat jatkuvat valtavana ja itse asiassa todennäköisesti laajenevat, eivät supistuvat.
Toinen kysymys on siis eniten mielessäni Nvidian osakkeista: Mitä yritys voi tehdä, mitä sen kilpailijat eivät voi tehdä?
Miksi vallihauta on tärkeä?
Toisin sanoen, lainatakseni ilmaisua legendaariselta sijoittajalta Warren Buffettilta, mikä on Nvidian “vallihauta”?
Yritys on ehkä tullut monien sijoittajien tutkoihin vasta muutaman viime vuoden aikana, mutta itse asiassa se on ollut olemassa vuosikymmeniä. Hän on myös ollut teknologinen uudistaja vuosikymmeniä.
Tuloksena on, että Nvidia on kehittänyt teknologian, jota millään muulla yrityksellä ei ole, ja patenttien ansiosta se voi suojata sitä. Tämä on klassinen Buffett-tyylinen kuoppa.
Asiakkaat eivät keräänny Nvidiaan ostamaan sen kalliita siruja ystävällisyydestään. Yhtiön ennätykselliset 68 miljardin dollarin liikevaihto viimeisellä vuosineljänneksellä (73 % enemmän kuin vuoden takaisella neljänneksellä) ei ollut sattumaa. Pikemminkin Nvidialla on se, mitä yrityksillä, jotka haluavat rakentaa tekoälyinfrastruktuuria laajassa mittakaavassa, on, ja ne ovat valmiita maksamaan siitä.
Tämä vahvuus antaa yritykselle valtaa määrittää hintoja. Sen nettotulot olivat 43 miljardia dollaria tästä 68 miljardin dollarin liikevaihdosta. Tämä 63 prosentin bruttokate on asia, josta useimmat yritykset voivat vain haaveilla.
Istun toistaiseksi
Jos Nvidian teknologiajohtajuus jatkuu, liikevaihto ja voitot jatkavat todennäköisesti vahvaa kasvuaan. Tämä voisi tukea Nvidian osakkeiden vielä korkeampaa arvostusta.
Mutta niin ei ehkä tapahdu. Kilpailijat investoivat voimakkaasti tutkimukseen ja kehitykseen.
Teknologian kehityssykliin liittyy usein hallitseva toimija, joka ei ole teknologinen tai alittaa jyrkästi tuotteen hinnan, vaikka se ei olekaan niin hyvä, mutta monet asiakkaat pitävät hintaeron vuoksi riittävän hyvänä.
Luulen, että Nvidian nykyinen osakekurssi ei tarjoa minulle tarpeeksi turvamarginaalia heijastamaan tätä riskiä. Joten en aio sijoittaa toistaiseksi.
