Kuvan lähde: Getty Images
Yksi asia, jota on tunnetusti vaikea ennustaa tarkasti, on osakemarkkinoiden romahdus. Kuten sanonta kuuluu: “Jos kaikki tietäisivät tänään, että markkinat romahtavat huomenna, ne olisivat kaatuneet tänään.”
Silti Michael Burry, joka näytettiin elokuvassa The Big Short, väittää, että valtava tekoäly/teknologiakupla on luotu. Hän sanoo, että tämä räjähtää väistämättä ja laskee puhtaan pelin tekoälyosakkeita, kuten Nvidia ja Palantir.
Sitä vastoin Wedbushin analyytikko Dan Ives sanoo, että kuplaa ei ole. Hän näkee tekoälyn neljännenä teollisena vallankumouksena, joka on vasta alkamassa!
Kuka sitten on oikeassa?
Valtavat menot tekoälyyn
Sen uhalla, että kuulostan päättämättömältä, voin arvostaa molempia näkökulmia. Burry väittää, että valtavat menot tekoälyn palvelinkeskuksiin ja energiakustannuksiin ovat muuttamassa historiallisesti omaisuutta kevyistä ohjelmistoyrityksistä (Google, Microsoft, Meta) pääomavaltaisiksi yrityksiksi.
Tämä uhkaa aiheuttaa paineita marginaaleihin ajan myötä. Jos sijoittajat menettävät uskonsa ja hylkäävät nämä osakkeet, voi olla paljon tuskaa, sillä noin 25 % S&P 500:n arvosta on sidottu Magnificent Seven -teknologiayrityksiin.
Toisaalta näyttää erittäin todennäköiseltä, että tekoäly vahvistaa entisestään Big Techin kilpailuetuja. Tämä johtuu siitä, että vain pieni kourallinen yrityksiä maapallolla voi käyttää tämän summan rahaa tekoälyinfrastruktuuriin menemättä konkurssiin.
Samaan aikaan Ives toteaa, että tekoälyn käyttöönotto tapahtuu paljon nopeammin kuin mikään aikaisempi tekniikka, mutta se on vielä aikaista. “Tämä on hetki vuodelta 1996, ei 1999”, Ives väittää viitaten pahamaineiseen Internet-kuplaan.
Toinen voimakas trendi on, että hallitukset ympäri maailmaa asettavat etusijalle itsenäiset tekoälyominaisuudet, mikä edistää infrastruktuurin merkittävää rakentamista.
Lisäksi robotiikka ja autonomiset ajoneuvot ovat nyt todellisia toimialoja, jotka käyttävät puolijohteita (laitteisto) ja tekoälyohjelmistoja (aivot). Molemmat ovat lapsenkengissään, mikä saa minut uskomaan, että tekoälyvallankumous on vielä lapsenkengissään.
Korjauksiin valmistautuvat sijoittajat ovat menettäneet paljon enemmän rahaa kuin itse korjauksissa hävisi. Pedro Lynch
ISA:n monipuolistaminen on tärkeää
Vuoteen 2026 mennessä olen tyytyväinen osakkeideni ja osakkeideni ISA asemaan. Olen altistunut tekoälylle valikoivasti omistusten kautta, kuten Nvidia, Cloudflare, tekoälypohjainen kyberturvallisuusyhtiö CrowdStrike ja Scottish Mortgage Investment Trust.
Omistan kuitenkin myös osakkeita, joilla ei ole mitään tekemistä tekoälyn kanssa, mukaan lukien Games Workshop (LSE:GAW). Warhammerin luoja sanoi tänään (13. tammikuuta), että hänen ylin johtonsa ei ole vielä “innoissaan” tekoälystä.
Ollakseni rehellinen, yhtiö pärjää hyvin ilman häntä, mistä on osoituksena vahvat tulokset 26 viikon ja 30. marraskuun välisenä aikana. Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna myynti kasvoi 18,4 % 319 miljoonaan puntaa, mikä johtui suurelta osin Trade-segmentistä (riippumattomat jälleenmyyjät), jossa myynti kasvoi yli 25 %.
Tulos ennen veroja nousi 11 prosenttia 114,3 miljoonaan puntaa, mikä osoittaa, kuinka kannattavaa liiketoiminta on. Osingot osakkeenomistajille virtaavat runsaasti sen vaikuttavan kassavirtansa ansiosta.
Osakkeet kuitenkin putosivat tänään 4 %, ja Games Workshop varoitti, että Yhdysvaltain tariffit maksavat sille noin 12 miljoonaa puntaa koko vuoden aikana. Ja lisenssitulot laskivat 47 prosenttia, mikä osoittaa epäsäännöllisyyden tässä suhteessa. Joten haasteita on.
Suhtaudun kuitenkin yrityksen immateriaalioikeuksiin, erityisesti sen kumppanuuteen Amazonin kanssa suoratoistosisällön tuottamiseksi.
Tätä blue-chip-osaketta harkitsevien sijoittajien tulisi tietää, että se ei ole halpa. Games Workshop on yksi, johon liittyisin, jos laajempi markkinakriisi vetäisi sen alas.