Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100 -ohjelmistoosakkeet, kuten RELX, London Stock Exchange Group (LSEG), Sage (LSE: SGE) ja Rightmove, ovat saavuttaneet ehdottoman osuman. Silmänräpäyksessä ne ovat pudonneet kaksinumeroisia prosentteja.
Joten mitä täällä tapahtuu? Ja mikä tärkeintä, mikä on paras liike nyt?
Miksi ohjelmistoosakkeet ovat romahtaneet?
Suurin syy näiden osakkeiden murskaamiseen on se, että markkinat ovat huolissaan tekoälyyritykset, kuten OpenAI (ChatGPT) ja Anthropic (Claude), häiritsevät liiketoimintaansa tulevina vuosina. Tämä “AI tappaa ohjelmistot” -tarina on ollut olemassa jo jonkin aikaa, mutta viime viikolla se on todella noussut huomion kohteeksi, mikä on saanut sijoittajat aggressiivisesti laskemaan ohjelmistoosakkeita.
Myynti on ollut mielivaltaista: yrityksen laadusta riippumatta osakekurssit ovat laskeneet. Yhtäkkiä sijoittajat ovat valmiita maksamaan paljon vähemmän näiden yritysten voitoista, koska niiden katsotaan olevan kestämättömiä.
mitä teen nyt
Nyt tämä kriisi on vaikuttanut minuun henkilökohtaisesti, samoin kuin monet kollegani täällä The Foolissa. Suurin osa meistä on altistunut ohjelmistoille, koska se on historiallisesti ollut erittäin kannattava osakemarkkinoiden alue.
Aion pysyä rauhallisena (en ole myynyt ohjelmistoosakkeitani) ja yrittää selvittää, missä määrin tekoäly uhkaa eri yrityksiä. Koska vaikka se varmasti häiritsee joitain ohjelmistoyrityksiä, uskon, että jotkut ovat immuuneja sille.
Voisiko tämä ohjelmistoyritys olla immuuni tekoälylle?
Jos keskitymme kirjanpitoohjelmistoyhtiöön Sageen (omistukseni osake), minusta tuntuu, että sen pitäisi olla immuuni tekoälylle kuin muiden. Tähän on muutama syy.
Yksi on se, että kirjanpito on riskialtista liiketoimintaa, jossa virheillä on vakavia seurauksia (sakot, maineongelmat jne.). Joten en usko, että yritykset luottavat sokeasti tekoälysovelluksiin, kuten Claudeen (jotka tekevät usein virheitä), jotta he voivat seurata tilejään.
Toinen on se, että Sage palvelee ensisijaisesti pieniä ja keskisuuria yrityksiä. En usko, että tämäntyyppisten yritysten omistajat aikovat istua “koodaustunnelmissa” omissa tekoälyn kirjanpitoohjelmistoissaan; Heillä ei todennäköisesti ole aikaa tehdä sitä (eikä he myöskään halua käsitellä ohjelmistovirheitä).
Toinen syy, miksi Sagen pitäisi mielestäni kestää, on se, että se sisällyttää ohjelmistoonsa omat tekoälyominaisuudet. Tämän pitäisi tehdä tarjonnastasi tehokkaampaa ja antaa käyttäjille tekniikan edut.
Voin tietysti olla väärässä Sagen suhteen. Kun tarkastellaan sen osakekurssin pudotusta (se on laskenut noin 20 % kuukaudessa), markkinat ajattelevat selvästi, että tämä liiketoiminta on pilalla.
Vaikka en ole varsinaisesti vakuuttunut siitä, että kasvutarina on ohi. Ja kun osakekaupan hinta-tulos (P/E) -suhde on nyt vain 18, uskon, että siellä voisi olla harkitsemisen arvoinen sijoitusmahdollisuus.
On syytä huomata, että Yhdistyneen kuningaskunnan rahastonhoitaja Terry Smith, joka johtaa Fundsmith Equity -rahastoa, on juuri lisännyt Sagen salkkuun. Siksi hän näkee selvästi arvon nykyisellä tasolla.