Kohtuuhintahuuhu on ilmeisesti saavuttanut toisen Federal Reserve -haukan.
Ja hänen viestinsä on ehdottomasti ravistellut markkinoita.
Yhä useammat Federal Reserve -viranomaiset ovat varoittaneet viime päivinä, että inflaatio on edelleen “liian korkea”.
Tule mukaan Federal Reserve Bank of Kansas Cityn presidentti Jeff Schmid.
Hän sanoi 14. marraskuuta, että lisäkoronleikkaukset voisivat enemmän vahvistaa korkeampaa inflaatiota kuin tukea heikentynyttä työmarkkinoita.
Schmid sanoi, ettei hän usko, että “koron lisäleikkaukset” viilentäisivät paljon työmarkkinoita”, Bloombergin mukaan.
“Leikkauksilla voi kuitenkin olla pidempikestoisia vaikutuksia inflaatioon, koska sitoutumisemme kahden prosentin tavoitteeseen asetetaan yhä enemmän kyseenalaiseksi”, Schmidin valmistelemien huomautusten mukaan.
Aiemmin tänä syksynä markkinat hinnoittelivat lähes 100 prosentin todennäköisyydellä, että Federal Reserve laskee korkoja neljänneksen prosenttiyksikön joulukuussa.
Mutta ei 14.11.
Kansas Cityn keskuspankin presidentti Jeff Schmid sanoi 14. marraskuuta 2025, että lisäkoronleikkaukset voisivat enemmän vahvistaa korkeampaa inflaatiota kuin tukea heikentynyttä työmarkkinoita. Hänen kommenttinsa järkyttivät markkinoiden odotuksia koronlaskuista joulukuussa.
Shutterstock
Kaksoismandaatti luo herkän rahapolitiikan tasapainon
Fedin kaksoismandaatti kongressilta edellyttää hintavakautta ja alhaista työttömyyttä.
Lukitusa edeltävät tiedot osoittivat työttömyyden olevan suhteellisen vakaa 4,3 prosenttia, mutta huolenaiheet lisääntyivät muilla työmarkkinoiden osa-alueilla, mukaan lukien vähemmän avoimia työpaikkoja ja uusia työntekijöitä.
Vuotuinen inflaatio on 3 %, mikä ei saavuta pandemian jälkeisen hulluuden tasoa, mutta silti ylittää Federal Reserven 2 %:n tavoitteen.
Siksi toimeksiannon tasapainottaminen on monimutkaista, koska:
Matala korkotaso vähentää työttömyyttä, mutta lisää inflaatiota. Korkeammat korot laskevat hintoja, mutta lisäävät työpaikkojen menetyksiä. Sijoittajat kannustivat Fedin koronlaskua
Federal Reserve laski lokakuussa neljännespisteen 3,75–4,00 prosenttiin liittovaltion rahastojen viitekorosta, mikä tekee lyhytaikaisesta lainasta halvempaa, mikä saattaa kannustaa kulutukseen ja tukea heikkoja työllisyyslukuja.
Ruoka-, vuokra- ja käyttökustannukset nousevat pilviin, joten monet kotitaloudet ja yritykset eivät rakasta taloutta.
Lisää Federal Reserve:
Fedin virkamies varoittaa, että inflaatio on edelleen liian korkea uusille koronlaskuille. Powell yllättää markkinat, kun keskuspankki keskeyttää koronlaskujen
Lukkoa edeltävät tiedot osoittivat, että hintapaineet eivät aiheutuneet pelkästään jäykästä tariffiinflaatiosta, vaan myös palvelusektorilla esiin tulleista uusista huolenaiheista, erityisesti vanhustenhoidon ja lastenhoidon kustannuksista.
Hallituksen sulkeminen tarkoittaa, että Federal Reserve toimii datasumussa, kunnes puuttuvat suuret talousindikaattorit saavuttavat jälleen.
Tämä on pakottanut keskuspankkien virkamiehet – seitsemän hallintoneuvoston jäsentä ja 12 aluepankkien pääjohtajaa – luottamaan voimakkaasti yksityisiin kyselyihin ja muihin tietoihin.
Schmid ilmaisee huolensa inflaatiosta joulukuun FOMC:n lähestyessä
Schmid oli yksi kahdesta liittovaltion avomarkkinakomitean jäsenestä, jotka vastustivat sen äänestystä korkojen alentamisesta neljänneksellä lokakuussa.
Hän halusi pitää korot vakaina väittäen, että edelleen vahva talouskasvu voi nostaa inflaatiopaineita uudelleen.
Aiheeseen liittyvä: Fedin Miran käynnistää aloitteen korkojen alentamiseksi joulukuuhun mennessä
Myös Federal Reserve -kuvernööri Stephen Miran oli eri mieltä, mutta kannatti huimaa 50 prosenttiyksikön leikkausta.
Schmid pysyi lujana 14. marraskuuta ja toisti, että korot asettavat tällä hetkellä vain vaatimattomia paineita taloudelle, mitä hän kutsui asianmukaiseksi.
Schmid sanoi, että Kansas Cityn Federal Reserve -alueen yritykset ovat ilmaisseet jatkuvan huolensa inflaatiosta.
Hän lisäsi, että inflaatio näyttää olevan laajempi kuin vain tariffivetoinen ilmiö.
“Ihmiset eivät ole huolissaan vain tariffeista tai edes ensisijaisesti tariffeista”, Schmid sanoi. “Kuulen huolia kasvavista terveydenhuoltokustannuksista ja vakuutusmaksuista, ja kuulen paljon sähköstä.”
Markkinat keskittyvät Schmidin haukkoihin koronlaskukommentteihin
Schmid sanoi, että kaksoismandaatin jännitys ohjaa hänen ajatuksiaan ennen Fedin 9.-10. joulukuuta pidettävää FOMC-kokousta, vaikka hän lisäsi olevansa avoin uusille tiedoille tulevina viikkoina.
Aiemmin tänä syksynä markkinat ilmoittivat 100 prosentin todennäköisyydestä, että Federal Reserve laskee korkoja neljänneksen prosenttiyksikön loka- ja joulukuussa.
CME FedWatch -työkalu putosi lähes 21 % Schmidin 14. marraskuuta antamien kommenttien jälkeen, mikä on 43,6 %:n mahdollisuus koronlaskulle joulukuussa.
“Markkinoiden kaksi tärkeintä tukea, tekoälykauppa ja Fedin koronlasku, ovat siirtyneet marginaalille, jossa AI-investoinnit aiheuttavat enemmän huolta ja markkinat hinnoittelevat Fedin koronlaskumahdollisuutta”, sanoi Keith Lerner, Truist Advisory Services -yhtiön sijoitusjohtaja ja huomautti, että myynti johtuu osakkeiden massiivisesta noususta lokakuun lopulla.
“Silloin, kun meillä oli pari viikkoa sitten ralli kaikessa, nyt on laskua kaikessa”, mukaan lukien pienet osakkeet, hän sanoi Reutersin mukaan.
“Markkinat sanovat käytännössä olevansa enemmän huolissaan mandaatin kasvupuolelta ja että Fed saattaa tehdä virheen odottamalla”, Lerner lisäsi.
City Indexin ja FOREX.comin markkina-analyytikko Fawad Razaqzada sanoi Reutersin raportoimassa huomautuksessa, että “kun marginaalipyyntöjä ja likvidaatioita tapahtuu, kauppiaat sulkevat kaiken vapauttaakseen marginaalin… Tämä selittää osittain, miksi jopa kultakin on alhaalla tässä riskittömässä ympäristössä.”
Aiheeseen liittyvä: Fedin virkamies ennustaa suurta talousmuutosta pian