Bank of America tunnisti juuri Nvidiaan liittyvän markkinajärjestelyn, joka on piilossa kaiken sijoittajien jahtaaman melun alla.
Analyytikko Andrew Obin väittää, että muutos johtuu siitä, että Nvidia (NVDA) on tehokkaasti asettanut tekoälyn kehittämisen aikajanalle, mikä vahvistaa keskeisten AI-infrastruktuurien kannatusta.
On selvää, että Nvidia on ollut tekoälytrendin suuri hyötyjä, ja sen osuudet ovat nousseet yli 1 082 % viimeisen kolmen vuoden aikana. Pelkästään viime vuonna se hyppäsi yli 30 % ja saavutti useita ennätyksiä prosessissa.
Obin väittää, että markkinat reagoivat edelleen vääriin signaaleihin ja kiistelevät jäähdytystehokkuudesta ja lastujen lämpötiloista.
Obinin näkemyksen mukaan sijoittajien tulisi Nvidian seuraavan liikkeen jahtaamisen sijaan asettua teollisuusosakkeiden ympärille, jotka toteuttavat sitä hiljaa.
Bank of America näkee Nvidia-vetoisen infrastruktuurimuutoksen, joka suosii hiljaa teollisuuskumppaneita otsikoita jahtaavien tekoälyyritysten sijaan.
Kuva: Bloomberg Getty Imagesista
Nvidia määrittää nyt tahdin koko tekoälyteollisuudelle
Nvidia asettaa monin tavoin tehokkaasti tekoälyteollisuuden kellonopeuden.
Joten kun päätät siirtyä seuraavan sukupolven alustoihin, kaikkien muiden on seurattava perässä.
Hyperskaalaajien on strategoitava käyttöönottonsa, kun taas palvelinvalmistajien on muokattava suunnitelmiaan. Samaan aikaan palvelinkeskusten rakentajien on säädettävä tehokkaasti teho-, jäähdytys- ja verkkotarpeensa sekä telinesuunnittelua, jotta ne vastaavat tehokkaasti Nvidian poljinnopeutta.
Lisää Nvidiaa:
Nvidian China Chip -ongelma ei ole se, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat.Jim Cramer antaa vahvan viiden sanan tuomion Nvidia-osakkeista. Näin Nvidia estää asiakkaita vaihtamasta Amerikan pankki tekee yllätyspuhelun Nvidian tukemille osakkeille
Asiat muuttuvat monimutkaisemmiksi, kun otetaan huomioon Nvidian täyden pinon vallihauta, jota on mahdotonta paeta. Kehittäjät kirjoittavat ensin CUDA:lle ja sitten tiedot kulkevat NVLinkin ja Nvidian verkkolaitteiden kautta.
Näkökulmasta Nvidia on ilmoittanut, että sen vahva CUDA-ekosysteemi käsittää yli 6 miljoonaa kehittäjää sekä noin 6 000 CUDA-sovellusta.
Joten kun yritykset ovat sitoutuneet, sitä on käytännössä mahdotonta muuttaa. Lisäksi lukittuminen näkyy tekoälyn markkinaosuuslukemissa, jotka analyytikot pitävät tyypillisesti noin 80–85 prosenttia.
Suuret teollisuuden toimijat tekevät yhteistyötä datakeskusten kanssa
Todellinen mahdollisuus ei ole käytännössä kaikkien tekoälyyn liittyvien otsikoiden jahtaamisessa, vaan teollisen “putkiston” omistamisessa, josta teknologiajättiläiset ovat riippuvaisia pysyäkseen Nvidian jatkuvassa uudelleensuunnittelussa, Obin kertoi CNBC:lle. Hänen mukaansa markkinat ylireagoivat edelleen.
Hän väittää, että markkinat reagoivat edelleen pinnallisiin huhuihin (kuten “vähemmän jäähdytystä”), vaikka rakentamisen sykli on olennaisesti lukossa seuraavien kahden vuoden aikana.
Obin mainitsi kaksi edunsaajaa, Trane Technologiesin ja Johnson Controlsin, jotka voisivat olla parhaat teolliset osakkeet kestämään suuntausta.
Viiveet kertovat AI-infrastruktuurin tarinan
Sekä Trane Technologiesissa että Johnson Controlsissa tekoälypohjaisten datakeskusten voimakas kysyntä näkyy niiden kasvavassa tilauskannassa.
Esimerkiksi vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä Trane Technologies teki huikeat 4,81 miljardia dollaria varauksia, mikä on huikeat 12 %:n kasvu vuoden 2025 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, ja liikevaihto oli 4,66 miljardia dollaria. Tämän lisäksi sen oikaistu liikevoittomarginaali nousi huimasti kadehdittavaan 21,8 prosenttiin, mikä korostaa sen erinomaista hinnoitteluvoimaa.
Aiheeseen liittyvä: Elon Muskin xAI paljastaa innovatiivisen 200 miljardin dollarin projektin
Lisäksi kysyntä kasvaa.
Toimitusjohtaja David Regneryn mukaan Trane on lisännyt jäähdytyskapasiteettiaan merkittävästi, noin nelinkertaiseksi vuodesta 2023, kun taas toimitusajat ovat tällä hetkellä 12-18 kuukautta.
Lisäksi Tranen talousjohtajan mukaan kaupallinen LVI-tilauskanta Amerikassa on kasvanut lähes 500 miljoonaan dollariin vuositasolla ja pysyy korkealla tasolla vuoteen 2026 asti.
Johnson Controls on vastaavassa tilanteessa.
Se päätti tilikauden 2025 massiivisella Systems and Services -liiketoiminnan tilauskannalla, joka oli 14,9 miljardia dollaria, mikä on 13 % orgaaninen kasvu, mukaan lukien merkittävä 6 %:n lisäys orgaaniseen tilauskasvuun viimeisellä neljänneksellä. Hallinta yhdisti tämän parantunutta näkyvyyttä edistyneeseen datakeskusten jäähdytykseen, mukaan lukien päästä päähän -lämmönhallinta.
Sijoittajat kiinnittivät huomiota suurella tavalla, varsinkin JCI:n kanssa, joka tuotti huikeat 39 % viime vuonna. Trane Technologiesilla ei kuitenkaan ollut loistava vuosi osakemarkkinoilla, ja se asetti sen houkuttelevan arvopaperin katsottavaksi tänä vuonna.
Hyperscalerit, jotka kuluttavat jo miljardeja, hyötyvät ensin
Kuten Obin huomauttaa, yritykset, jotka tekevät eniten tekoälyn hallintaa, hyötyvät suuresti.
Meta Platforms, Amazon Web Services ja Alphabet sopivat laskuun, sillä ne jatkavat massiivisen datakeskuksen kapasiteetin rakentamista useiden vuosien ajan.
Amazon: Amazonin talousjohtaja sanoi äskettäin, että pääomamenot vuonna 2025 ovat noin 125 miljardia dollaria ja ovat “suurempia ensi vuonna”, kun kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana tehtiin valtavat 89,9 miljardin dollarin pääomamenot, jotka liittyvät tekoälyprojekteihin, Reuters raportoi. Meta: Reutersin mukaan Meta nosti vuoden 2025 investointinsa 70–72 miljardiin dollariin ja sanoi, että investointien kasvu on vieläkin suurempi vuonna 2026 tekoälyinfrastruktuurin vetämänä. Aakkoset: Googlen toimitusjohtaja Sundar Pichai toisti suunnitelmansa käyttää yli 75 miljardia dollaria vuonna 2025 palvelinkeskusten kapasiteetin lisäämiseen, ja odotetaan määrän kasvavan entisestään vuonna 2026. Tausta: Reuters raportoi, että suuret teknologiayritykset valmistautuvat käyttämään lähes 400 miljardia dollaria datakeskuksiin.
Aiheeseen liittyvä: 5 tähden analyytikko pudotti yllättävän mikronin osakehintatavoitteen