Intelin (INTC) osakkeet ovat nousseet noin 9 % tätä kirjoittaessa, tiistai-iltapäivänä 13. tammikuuta, kiitos KeyBancin nostaneen hintatavoitteensa 60 dollariin Yahoo Financen mukaan. Yhtiön neljännen vuosineljänneksen tulos on lähellä ja se julkaistaan 22. tammikuuta.
Intelin kilpailijat AMD ja ARM julkaisevat myös tulokset pian, kun AMD raportoi Q4 helmikuun 3. päivänä ja ARM raportoi Q3 4. helmikuuta.
Bank of America analyytikko Vivek Arya ja hänen tiiminsä julkaisivat tutkimuspaperin ennen näiden suurten prosessoripuolijohdeyritysten tuloja.
Intelin osakkeet kasvavat ja palvelinmyynnin odotetaan olevan tervettä.
Alliance kuva kuvalta Getty Imagesissa
Bank of America odottaa Intelin neljännen vuosineljänneksen tulosta olevan linjassa tai parempia
Aryan tiimi isännöi CES:ssä sijoittajatapaamista Intelin sijoittajasuhteiden edustajan John Pitzerin kanssa. Tiimi odottaa nyt jatkuvaa tai parempaa myyntiä neljännellä vuosineljänneksellä ja bruttokateprosenttia 13,4 miljardia dollaria ja 36,5 prosenttia. Analyytikot sanoivat, että vahvan palvelinmyynnin pitäisi kompensoida PC-muistien hintojen nousun alkuvaikutus.
Minulle jakamassani tutkimusmuistiinpanossa Arya toisti INTC-osakkeen huonon suorituskyvyn luokituksen ja 40 dollarin hintatavoitteen, joka perustui hänen arvionsa 3,5-kertaiseen arvioon yhtiön vuoden 2027 arvo/myyntisuhteesta, historiallisen vaihteluvälin 1,7–4 mukaisesti.
Analyytikot havaitsivat INTC:n riskit: Intelin valimon alempi suorituskyky/ramppi, erityisesti sen uusissa 18A ja tulevissa 14A-solmuissa Ulkoisen valimoasiakkaan materiaalin puute kiekkojen prosessoinnissa Odotettua heikommat trendit kypsillä PC-markkinoilla. Nopeutunut osuuden menetys suurilta prosessorikilpailijoilta INTC:n nousuriskit: Tärkeimmät ulkoiset valimokiekkojen myynnit/pakkaukset voivat lisätä merkittävästi Odotettua suuremmat nopeudet/rampit 18A ja tulevat 14A-solmuissa, mikä johtaa korkeampaan käyttöasteeseen/GM-profiiliin Odotettua vahvemmat PC-markkinat Windows 10 -päivityksen tai parantuneen tekoälyn ansiosta Geopoliittiset jännitteet lisäävät suhtautumista kotimaiseen tuotantoon
Viimeinen iso juttu Intelille vuonna 2025 oli, kun Nvidia sai päätökseen sijoituksensa yhtiöön. Ymmärtääksesi tämän kumppanuuden pitkän aikavälin merkityksen voit lukea perusteellisen analyysini.
Bank of America odottaa AMD:n ylittävän konsensustuloarviot
Tiimi odottaa AMD (AMD) MI355X:n jatkuvan kehittymisen ja vahvan palvelinmarkkinoiden auttavan kasvattamaan neljännen vuosineljänneksen myynnin 9,7–9,8 miljardiin dollariin, mikä on enemmän kuin konsensusarviot 9,6 miljardista dollarista.
Analyytikot sanoivat, että ensimmäisen vuosineljänneksen aikana tekoälykysyntä ja Intelin jatkuva PC-pula voisivat auttaa AMD:tä saavuttamaan 9,5–9,6 miljardin dollarin myynnin ja päihittämään 9,3 miljardin dollarin konsensuksen.
Arya toisti ostoluokituksen ja 260 dollarin hintatavoitteen perustuen 27 kerrannaiseen vuoden 2027 ei-GAAP-EPS-arviossaan, joka on AMD:n historiallisen vaihteluvälin 13-58 puolivälissä.
Analyytikot havaitsivat AMD:n riskit: Ensimmäisen telinemittakaavan tuotteen (MI400-sarja) toteutus Tekoälyprojektien ajoitus ja laajuus Lähi-idässä Kuluttajien ja yritysten kulutuksen epäsäännöllinen luonne, mikä voi johtaa viivästyksiin uusien tuotteiden hyväksymisessä ja menestyksessä. Suuri riippuvuus ulkoistetusta valmistuskumppanista Nykyisen palvelinprosessin kypsyys ja potentiaalinen pelikonsoli kasvattaa riskiä AMD:lle. kilpailijoihinsa verrattuna
AMD tuo markkinoille Helios-telineensä vuonna 2026. Lue aiheeseen liittyvä artikkelini, jotta ymmärrät, kuinka tärkeitä ne ovat ja kuinka analyytikot reagoivat niiden paljastumiseen.
Tästä edellisestä jutusta saat selville, pitääkö Nvidia tätä tuotetta vakavana uhkana.
Bank of America laskee ARM-luokituksen neutraaliksi
Tiimi havaitsi ARM:n rojalti-/lisenssitulojen hidastumisen ja lisääntyneen riippuvuuden SoftBankiin kalenterivuonna 2026. Tiimi totesi, että maailmanlaajuiset älypuhelinyksiköt voivat laskea alle yhden numeron vuositasolla nousevien muistikustannusten ja toimitusrajoitusten vuoksi, mikä aiheuttaa vastatuulen asiakkaan ARM:lle (yli 50 % rojaltimyynnistä).
He sanoivat, että ARM-laskentaalijärjestelmien (CSS) käyttöönotto on edelleen rajallista ja alkuvaiheessa. Tiimi arvioi, että vuoden 2026 verotulot voivat laskea 5 prosenttia vuoden 2026 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, lukuun ottamatta SoftBankia, jonka osuus kaikista lisensseistä on nyt 25–30 prosenttia ja joka saattaa herättää huolta kiertorahoituksesta.
Arya alensi ARM-osakkeen ostosta neutraaliin ja alensi hintatavoitteen 145 dollarista 120 dollariin perustuen kalenterivuoden 2027 ei-GAAP EPS -arvionsa 46-kertaiseen.
Analyytikot havaitsivat ARM:n riskit: Puolijohdeyksiköiden historiallinen syklinen luonne. Suuri altistuminen kypsille älypuhelinmarkkinoille. Kilpailu vakiintuneita x86-laitteita vastaan datakeskuksessa Nouseva RISC-V-kilpailu matalan hintaluokan kuluttajamarkkinoilla Geopoliittiset jännitteet ja Kiinan ja ARM:n välisen suhteen heikkenevät riskit Meneillään olevat oikeudenkäynnit Qualcomtin ja Nuvia Small tradenomin välillä: Normaalia parempia älypuhelinten/tietokoneiden/palvelinyksiköiden toimituksia odotetaan Nopeammin korkeamman rojaltimaksun v9:n ja CSS-IP:n käyttöönottoa asiakkailla Jaa voittoja kehittyvissä ARM-pohjaisissa PC/palvelinprosessoreissa Tekoälypalvelinkeskusten ja hyperskaalakohtaisten räätälöityjen tuotteiden lisääntyminen Qualcomm/Nuvia-sisällön laajentaminen kaupan jälkeen Pieni kelluva määrä
Aiheeseen liittyvä: Bank of America nollaa Amazonin osakeennusteen
