Muistimarkkinat ovat juuri siirtyneet “hypernousevaan” vaiheeseen, mitä analyytikot eivät mainitse kevyesti.
Jos väite pitää paikkansa, Micron Technology voittaa eniten, ainakin niin kauan kuin toimituspula kestää.
Muistin hinnat ovat “kaikkien aikojen korkeimmillaan”, koska tekoäly ja palvelinten rakentaminen syövät kapasiteettia, Counterpoint Research sanoi tuoreessa muistiossa.
Yritys uskoo, että vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä muistien hinnat nousevat 40–50 prosenttia. Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä ne nousevat vielä 40 prosentista 50 prosenttiin ja laskevat sitten noin 20 prosenttiin vuoden 2026 toisella neljänneksellä.
Micron Technology havainnollistaa kuinka supersykli alkaa: hiljaa ja sitten yhtäkkiä.
Kuva: MANDEL NGAN Getty Images -palvelussa
Muistin hintasokki kirjoittaa sykliä uudelleen
Mielenkiintoisin tieto Counterpointista on palvelimen DRAM.
Counterpoint Researchin mukaan 64 Gt:n RDIMM:n hinta nousi 255 dollarista vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä 450 dollariin vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä, ja tavoite on 700 dollaria maaliskuuhun 2026 mennessä.
Hän mainitsi myös tilanteen, jossa hinnat voisivat nousta 1 000 dollariin tänä vuonna, mikä tarkoittaisi noin 1,95 dollaria Gb:ltä, mikä on lähes kaksinkertainen vuonna 2018 odottamaan huippuun verrattuna.
Aiheeseen liittyvä: Sokerin sodassa PepsiCo ja Coca-Cola voivat olla ensimmäisiä kohteita
Se on tärkeää Micronille, koska muisti on yksi vaikeimmista puolijohdeteollisuudesta hintojen laskeessa ja yksi kannattavimmista hintojen noustessa.
Yhä kiristyvät markkinat eivät vain lisää myyntiä. Se voi myös nopeasti lisätä katteita, koska monet muistisirujen valmistuskustannukset ovat melko vakaat tehtaiden käynnistyttyä.
Miksi tekoälykehitys siirtää valtaa edelleen toimittajille
Pääsyy on sama, joka ajaa suuren osan teknologian asevarustelukilpailusta: AI-infrastruktuuri.
GPU:t eivät ole ainoa asia, jota datakeskukset tarvitsevat. Pitämään nämä kiihdykkeet käynnissä ne tarvitsevat paljon suuren kaistanleveyden ja suuren kapasiteetin muistia. Ja kun kysyntä siirtyy kohti uudempia, korkeamman katteen osia, vanhemmat kategoriat saattavat loppua varastosta.
Aiheeseen liittyvä: Nvidian “vihreä valo” Kiinassa H200-sirulle: Katso nämä 3 tripwireä
Vastakohta sanoi, että vanhempien muistityyppien, kuten LPDDR4 ja eMMC, tarjonta on “haihtumassa”, kun suuret yritykset siirtyvät tekemään DDR5:tä korkeamman marginaalin palvelimille.
Tämä dynamiikka voi pahentaa koko laitteistoekosysteemiä, koska osat maksavat enemmän, niiden hankinta kestää kauemmin ja ne tarjoavat vähemmän neuvotteluvoimaa.
Micron on myös ollut melko selvä siitä, kuinka kauan nämä rajat voivat kestää. Yrityksen viranomaiset ovat sanoneet, että tiukat ehdot voivat kestää vuosia, koska uuden kapasiteetin käyttöönotto vie aikaa.
Laitteistokustannukset alkavat laskea
Muisti ei vain vaikuta siihen, kuinka paljon käytät pilveen. Se vaikuttaa myös siihen, kuinka paljon kulutat kuluttajalaitteisiin.
Counterpointin kirjeessä todettiin, että nousevat muistikustannukset muuttavat laitevalmistajien, kuten älypuhelinten valmistajien, materiaalilaskuja, koska premium-kokoonpanot tekevät muistista suuremman osan kustannuksista.
Aiheeseen liittyvä: Apple saa riskialttiit Siri liikkumaan, kun palveluiden kasvu on keskeisessä asemassa
Se on hyvä ja huono asia sinulle.
Hyvä muistintekijöille: Nousevat hinnat merkitsevät korkeampia marginaaleja ja lisää neuvotteluvoimaa. Laitemerkeille riskialttiimpi: Kustannuksiin kohdistuu enemmän paineita ja valmistajilla on enemmän syitä muuttaa teknisiä tietoja tai korottaa hintoja.
Esimerkkejä supistumisesta on jo nähtävissä julkisilla markkinoilla. MarketWatch totesi äskettäin, että nousevat muistikustannukset vahingoittavat useiden laitteistoyritysten voittoja, LA Times raportoi.
Wall Street pyrkii lisääntymään, mutta sykli pysyy syklinä
Micronin osakkeen nousu ei johdu pelkästään tutkimusraportista. Kyse on siitä, että markkinat alkavat ottaa huomioon pidemmän ja tiukemman noususyklin.
Tammikuun alussa useat lähteet, kuten IndexBox, raportoivat, että analyytikot nostivat Micronin hintaennusteitaan, koska he ajattelivat, että DRAM-hinnat ja tekoälyyn perustuva kysyntä nousevat odotettua nopeammin.
Lisää teknisiä osakkeita:
Morgan Stanley asettaa hämmästyttävän hintatavoitteen Micronille tapahtuman jälkeen Nvidian Kiinan siruongelma ei ole se, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat, että kvanttilaskenta tekee 110 miljoonan dollarin liikkeen. Kukaan ei nähnyt tulevaaMorgan Stanley julkaisee yllättävän hintatavoitteen Broadcomille Apple Analyst asettaa rohkean vuoden 2026 osaketavoitteen
Sijoittajien tulee kuitenkin muistaa yksi asia: muistilla on pitkä historia menneen liian pitkälle.
Kun hinnat ovat näin korkeat, teollisuus vastaa lopulta lisäämällä kapasiteettia ja pääomasijoituksia. Tämä tarkoittaa, että Micron bulls saattaa olla oikeassa kaupan suhteen, mutta saattaa silti olla liian aikaista siirtoon.
Yksinkertaisesti sanottuna, olettaen, että Counterpointin polku jatkuu ja tarjonta pysyy kireänä vuoden 2026 puoliväliin asti, Micronin vipuvaikutus paranee. Markkinat voivat jäähtyä nopeasti, jos kapasiteetti kasvaa ennakoitua nopeammin.
“Hyperbullish” tarina on saamassa vetovoimaa juuri nyt, ja se siirtää Micronin piki “myöhäisen syklin riskistä” “hinnoitteluvoimaan”.
Aiheeseen liittyvä: Intian turvallisuussuunnitelma voi aiheuttaa uuden päänsärky iPhonen ja Androidin käyttäjille
