10x Researchin tutkimuspäällikön Markus Thielenin mukaan Bitcoinin tuttu neljän vuoden sykli on edelleen olemassa, mutta se, mikä ajaa tätä tahtia, on muuttunut. Hän kertoi The Wolf Of All Streets -podcastin kuuntelijoille, että puolittumisen ajoitus ei ole enää liikkeellepaneva voima. Sen sijaan vaalien ajankohta, keskuspankin toimet ja rahavirta ovat nyt tärkeämpiä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Siirtyminen puolittamisesta politiikkaan ja likviditeettiin
Thielen korosti, että Bitcoinin suurimmat huiput vuosina 2013, 2017 ja 2021 tapahtuivat viimeisellä neljänneksellä, ja uskoo, että nämä huiput osuvat enemmän yhteen vaalisyklien ja poliittisen epävarmuuden kanssa kuin puolittumisen ajoituksen kanssa.
Hänen mukaansa markkinoilla on lisähuolia siitä, säilyttääkö nykyisen presidentin puolueen kongressi hallinnassa. Hän sanoi, että se voi muokata politiikkaa ja sijoittajapäätöksiä, ja mainitsi Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin keskusteltuaan tämänhetkisistä poliittisista kertoimista. Viesti oli selvä: politiikka muuttaa odotuksia ja odotukset hintoja.
Likviditeetti ja institutionaalinen varovaisuus
Federal Reserven äskettäinen koronlasku ei käynnistänyt tavanomaista laaja-alaista riskivarojen nousua. Instituutiosijoittajat, joilla on nyt suurempi rooli kryptomarkkinoilla, toimivat varovaisemmin, koska poliittiset signaalit ovat edelleen ristiriitaisia ja likviditeetti näyttää kiristyneeltä.
Pääoman virtaus Bitcoiniin on hidastunut viime vuoteen verrattuna, Thielen sanoi poistaen osan ostopaineista, jotka auttoivat nostamaan hintoja aikaisemmin. Arthur Hayes, yksi BitMEXin perustajista, teki samanlaisen havainnon lokakuussa sanoen, että globaali likviditeetti, ei neljän vuoden automaattinen kello, on aina johtanut suuriin liikkeisiin kryptovaluutoissa. Hayesin mukaan puolittumiset voivat joskus osua yhteen rallien kanssa, mutta ne ovat usein sattumia.
BTCUSD:n kauppa on tällä hetkellä 89 250 dollaria. Kaavio: TradingView
Bitcoin putosi alle 90 000 dollarin ohuessa kaupankäynnissä sunnuntaina, mikä on merkki herkästä kysynnästä, kun volyymit ovat alhaiset. Eetteri osoitti suhteellista vahvuutta, kun taas suuret altcoinit jäivät jälkeen. Sijoittajat sijoittuvat kiireisen viikon USA:n data- ja keskuspankkitapahtumien eteen ja priorisoivat likviditeettiin ja riskinottohalukkuuteen vaikuttavat signaalit. Kun institutionaaliset pöydät seuraavat tarkasti makrotaloudellisia lukemia, vauhti riippuu todennäköisesti virroista eikä kalenteripäivistä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Mitä tämä tarkoittaa sijoittajille
Selkein johtopäätös on yksinkertainen. Neljän vuoden kaava voi silti auttaa määrittelemään odotuksia, mutta sitä ei pidä pitää sääntönä. Puolittumiset vaikuttavat tarjonta- ja kaivostalouteen ja ovat tärkeitä joillekin markkinatoimijoille, mutta suurten rahastojen ja ETF-rahastojen muodostamilla markkinoilla todellinen polttoaine on käteinen ja luottoehdot.
Kun likviditeetti vähenee, hinnat voivat nousta. Kun se kovettuu, mielenosoitukset voivat päättyä. Tämä opetus on Thielenin ja Hayesin näkemysten ytimessä.
Suositeltu kuva Unsplashista, kaavio TradingViewista