Kuvan lähde: Getty Images
Pitkällä aikavälillä kasvuosakkeet ovat tuottaneet arvoosakkeita paremmin. Avain hyvän tuoton saamiseksi on kuitenkin löytää tapoja ostaa niitä, kun sijoittajat etsivät muualta.
Mielestäni on reilua sanoa, että osakemarkkinat ovat nyt tiukasti kiinni Rolls-Roycen osakkeista. Mutta mitkä ovat ne nimet, jotka ovat pudonneet pois muodista pitkän aikavälin kasvunäkymistä huolimatta?
Bunzl
FTSE 100 -jakelija Bunzl (LSE:BNZL) on laskenut jyrkästi. Yritys on muiden kuin elintarvikkeiden jakelija, ja sillä on viime aikoina ollut vaikeuksia liiketoiminnassaan Yhdysvalloissa.
Heikko makrotaloudellinen ympäristö ja eräät toteutusvirheet ovat pudonneet osakkeen tänä vuonna 33 %. Ja on olemassa riski, että vaikeat kaupankäyntiolosuhteet jatkuvat.
Yhtiöllä on kuitenkin vankka ennätys kasvun suhteen. Se on ollut tuottelias ostaja, ja pirstoutuneiden markkinoiden pitäisi tarkoittaa mahdollisuuksia edessä.
Jokainen uusi yritysosto lisää Bunzlin liikevaihtoa ja eliminoi kilpailijan. Ja hinta-tulossuhde (P/E) on 15, joten harkitsen sen ostamista ennen yrityksen ensi kuun päivitystä.
Älykäs
Wise (LSE:WISE) on toinen Yhdistyneen kuningaskunnan osake, jonka mielestäni sijoittajat aliarvostavat jatkuvasti. Olen erittäin vaikuttunut tavasta, jolla maksunkäsittelijä tekee työnsä.
Esimerkiksi yrityksen hankintaprosentti (maksutapahtumien käsittelypalkkiona vaatima summa) on pudonnut vuoden 2024 0,67 prosentista 0,52 prosenttiin. Mutta tämä vain vaikeuttaa kilpailua yrityksen kanssa.
Rajat ylittävien transaktioiden helpottaminen tarkoittaa, että valuuttakurssien vaihteluiden riski on todellinen. Ja tällä voi olla suurempi vaikutus tulokseen kuin toisella yrityksellä.
Toistaiseksi yritys kuitenkin kasvattaa sen seurauksena käyttäjiään, maksumääriä ja liikevaihtoa. Joten kun osake on laskenut 15% vuoden alusta, se on ehdottomasti harkittava asia.
Ruskea ja ruskea
Ison-Britannian ulkopuolella Brown & Brownin (NYSE:BRO) osakkeet ovat laskeneet 31 % viimeisen kuuden kuukauden aikana. Tämä johtuu suuren yrityskaupan ja heikon vakuutusmarkkinoiden yhdistelmästä.
Yhtiö rahoitti kauppaa kilpailevan yrityksen Accessionin osalta lisäämällä ulkona olevien osakkeiden määrää lähes 14 % ja nostamalla saman verran velkaa. Tämä tekee siirrosta riskialtista.
Brown & Brownilla on kuitenkin erinomaiset kokemukset uusien liiketoimintojen integroimisesta. Ja yhtiö laski liikkeeseen osakkeita, joiden EBITDA-kerroin on 19 ostaakseen Accessionin, jonka kerroin on 16,5.
Korkeamman hintaisen osakkeen käyttäminen halvemman osakkeen ostamiseen lisää välitöntä voittoa. Joten tämä voi osoittautua järkeväksi liikkeeksi, ja sen seurauksena ostan osakkeen.
Mahdollisuudet?
Sijoittajien, jotka toivovat löytävänsä seuraavan Rolls-Roycen, tulisi etsiä osakkeita, jotka ovat äskettäin pudonneet suosiosta. Ja ilmeiset ehdokkaat ovat ohjelmistoja palveluna toimivia yrityksiä.
Olen huolissani tekoälyn häiriön uhasta näille yrityksille, joten pysyn yleensä poissa. Mutta Yhdistyneen kuningaskunnan sijoittajien ei tarvitse etsiä kaukaa löytääkseen muita epämuodikkaita kasvuosakkeita.
Siitä eteenpäin on kyse siitä, että olet valmis harkitsemaan ostamista, kun muut eivät sitä tee. Ja Rolls-Roycen viime vuosien historia näyttää meille, mitä voi tapahtua, kun asiat menevät hyvin.