Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 250 -solu- ja geeniterapian pioneeri Oxford Biomedica (LSE: OXB) saattaa soittaa muutaman kellon sijoittajien kanssa ilman, että he muistavat miksi.
Covid-kriisin huipulla tämä yritys valmisti yli 100 miljoonaa annosta AstraZenecan adenoviruspohjaista rokotetta. Se teki sen tämän tyyppiselle rokotteelle ennätysvauhtia ja ilman ongelmia prosessissa.
Sen lisäksi, että se tarjoaa valmistuspalveluita huipputason lääkeyhtiöille, se toimii myös omilla hoitoillaan. Näitä ovat Parkinsonin taudin, syövän, keskushermoston häiriöiden ja silmäsairauksien kokeelliset hoidot.
Yhtiön vuoden alimmasta 2,32 punnan 9. huhtikuuta jälkeen osakekurssi on noussut 163 %.
Joten sukelsin syvälle liiketoimintaan saadakseni selville, miksi. Tarkistin myös avainnumerot nähdäkseni onko varastossa arvoa jäljellä.
Miksi osakekurssi nousi?
Yhtiön koko vuoden 2024 tulos julkistettiin 9. huhtikuuta.
Nämä osoittivat, että liikevaihto kasvoi 44 prosenttia vuodentakaisesta 128,8 miljoonaan puntaa, kun taas bruttovoitto kasvoi 34 prosenttia 53 miljoonaan puntaa. Edellisen vuoden 184,2 miljoonan punnan liiketappio supistui 39,4 miljoonan punnan alijäämään.
Vuoden aikana solmittujen asiakastilausten arvo oli noin 186 miljoonaa puntaa, mikä on 35 % enemmän kuin vuonna 2023.
Tuolloin yhtiö ennusti vuoden 2025 liikevaihdon olevan 160–170 miljoonaa puntaa, mikä olisi 24–32 prosenttia enemmän kuin vuonna 2024.
Keskipitkällä aikavälillä se toivoo olevansa maailman johtava virusvektorien tarjontamarkkinoilla. Tämä keskittyy muokattuihin viruksiin, jotka on valmistettu viemään terapeuttisia geenejä ihmissoluihin. Alan tietojen mukaan näiden markkinoiden koon odotetaan kasvavan nykyisestä 6,3 miljardista dollarista 18,8 miljardiin dollariin vuonna 2030.
Yrityksen riski on epäonnistuminen missä tahansa sen avaintuotteessa. Tämä voi vahingoittaa mainettasi ja olisi erittäin kallista korjata.
Siitä huolimatta konsensusanalyytikot arvioivat, että sen tulos kasvaa huikeat 68 % vuosittain vuoden 2027 loppuun asti. Ja juuri nämä viime kädessä ohjaavat minkä tahansa yrityksen osakekurssia pitkällä aikavälillä.
Miten viimeiset numerot menivät?
Myös sen 23. syyskuuta julkaistut tulokset vuoden 2025 ensimmäiseltä puoliskolta olivat erittäin positiivisia. Nämä osoittivat, että liikevaihto kasvoi 44 prosenttia vuodentakaisesta ja oli 73,2 miljoonaa puntaa.
Samaan aikaan kauden aikana allekirjoitettujen asiakastilausten sopimusarvo kasvoi 166 % 149 miljoonaan puntaa asti.
Oxford Biomedica toimitti myös koko vuoden 2026 liikevaihtoennusteen: 220–240 miljoonaa puntaa. Se lisäsi, että se odottaa liikevaihdon kasvavan 25–30 prosenttia sekä vuonna 2027 että 2028.
Onko osake aliarvostettu?
Paras tapa, jonka olen löytänyt osakkeen “käyvän arvon” määrittämiseen, on käyttää diskontatun kassavirran (DCF) menetelmää. Tämä tunnistaa hinnan, jolla osakkeen tulisi käydä kauppaa taustalla olevan liiketoiminnan kassavirtaennusteiden perusteella.
Oxford Biomedican tapauksessa DCF osoittaa, että sen osakkeet ovat hämmästyttävät 63 % aliarvostettuja nykyisellä 6,09 punnan hinnalla.
Siksi sen käypä arvo on 16,46 puntaa.
Koska olen yli 50-vuotias, keskityn osakkeisiin, jotka maksavat paljon osinkoa, koska haluan käyttää tulot työsitoumusteni vähentämiseen. Koska tämä yhtiö ei tällä hetkellä jaa osinkoa, se ei ole minua varten.
Kuitenkin, jos olisin jopa 10-vuotias, ostaisin sen tänään. Uskon, että sen vahvat tuloskasvunäkymät nostavat osakkeen hintaa korkeammalle, ja sen käyvän arvon saavuttamiseen on vielä pitkä matka.