Etelä -Korean presidentti Lee Jae Myung vitsaili, että hän vältti “Zelenskyy -hetken” ensimmäisessä tapaamisessa Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin kanssa viime elokuussa. Pitkikokoisessa huippukokouksessa oli paljon juhlia: sopimus, joka alensi Yhdysvaltojen tariffeja sen kuudenneksi suurimmalla kauppakumppanillaan 25 prosentista 15 prosenttiin ja kahden liittolaisen turvallisuuspolitiikan yhdenmukaistaminen kohti Pohjois-Koreaa.
Mutta kuten Trumpin hallinnossa on nyt yleistä, nuo hyvät tunteet olivat nopeasti. Panimokriisi uhkaa nyt 72-vuotiaan allianssin ja Etelä-Korean isännöimään APEC-huippukokousta myöhemmin tässä kuussa.
Ensimmäinen vaikeusmerkki oli yhteisen lausunnon puuttuminen Lee-Trump-huippukokouksessa 25. elokuuta. Se huolestutti minua, kun otetaan huomioon oma kokemukseni Yhdysvaltain liittolaisten hallinnasta Aasiassa: nämä lausunnot, jotka on usein tuotettu ensimmäisten presidenttien välisten tapaamisten jälkeen, ovat kriittisiä polkujen edistämiseksi molemmille hallituksille tulevina vuosina.
Toiseksi, erimielisyys Soulin tekemästä 350 miljardin dollarin sijoitussitoumuksesta osana sen tariffikauppaa edelleen Korea-Yhdysvaltojen ruttoa. suhteet. Korean hallitus suostui hyödyntämään rahastoa plus 100 miljardia dollaria Yhdysvaltain energian ostamista, että Trump voisi investoida amerikkalaisiin yrityksiin ja valmistukseen hänen valitsemallaan tavalla.
Mutta nyt Lee väittää, että 350 miljardin dollarin sijoitussopimus on liian suuri korealaisten kassalle. Soul väittää, että määrä vastaa 84% sen ulkomaisista varannoista. Siksi sitoumuksensa täyttäminen konkurssiin Korean talouteen, ellei Soul saa lainatakuita ja valuutanvaihtosopimusta Yhdysvaltojen kanssa.
Trumpille sopimus on kuitenkin sopimus. Hän haluaa kaikki 350 miljardia dollaria, ja hän haluaa sen Cash Capitalissa, ei lainoilla. Se haluaa täydellisen hallinnan siitä, kuinka sijoittaa rahat Yhdysvaltain omistamiin yrityksiin, ja molemmat osapuolet ovat eri mieltä siitä, kuinka jaetaan rahaston sijoitustuotto.
Ja mikä pahentaa asiaa: Yhdysvaltain kauppaministeri Howard Lutnick haluaa korealaisten sitoutuvan vielä enemmän varoja ja lähenee Japanin luvannutta 550 miljardia dollaria.
Kolmanneksi Georgian 4,3 miljardin dollarin Hyundai-LG-sähköajoneuvojen akkulaitoksen 4,3 miljardin dollarin jäähalli ja yli 300 työntekijän karkottaminen on raivoissaan Etelä-Koreassa. Yhdysvalloilla on oikeus panna täytäntöön maahanmuuttolakeja, mutta korealaiset pitivät hyökkäystä ennenaikaisesti ja sopimattomana. Soul on nyt pysäyttänyt valtavat sijoitukset, jotka Trump toivoo tuovan valmistuksen takaisin Yhdysvaltoihin.
Allianssi näyttää nyt junan hylkulta hidastuneelta.
Trump, joka kerran kutsui Etelä-Koreaa ”rahaa tuottavaksi koneeksi”, todennäköisesti pilkkaa Soulin maksukyvyttömyysvaatimuksia. Se pidättää Etelä -Korean tariffien vähentämistä vipuvaikutuksena saadakseen mitä haluaa sijoitusvaatimuksiaan.
On epäselvää, kuinka kauan Etelä -Korean talous kestää Trumpin tariffien aiheuttamat vahingot. Maan tärkein vienti Yhdysvaltoihin, autoihin, on jo 15% vuoden takaisesta uusien tuontitariffien vuoksi. Kaiken kaikkiaan Etelä -Korean vienti Yhdysvaltoihin on laskenut 4,1%.
Korealaiset, jotka ovat vihaisia ICE: n kahtautuneista maanmiehensä kuvista, voivat halutessaan pelata Hardballia ja jatkaa sijoituksiaan. Se voi ajaa Trumpia uudelleenkorjaamaan hänen ponnistelujaan joko nostamalla autoja ja autoja nykyisen 25%: n yläpuolelle tai yrittämällä käyttää Yhdysvaltain joukkoja niemimaalla (Trumpin pitkäaikainen valitus) neuvottelupiirinä.
Molempien hallitusten on estettävä nämä erimielisyydet poistumasta hallinnasta. Korean yritykset investoivat kaikkeen siruista aluksiin ja Yhdysvaltain sijoituksiin vuodesta 2017 yli 500 miljardia dollaria, mikä tekee Etelä-Koreasta Yhdysvaltojen suurimman uuden sijoittajan.
Yhdysvaltain viisumipolitiikat eivät kuitenkaan ole kiinni tästä runsaasta investoinnista, jota lisäävät liikematkat. Trumpin hallinto oli oikeassa lähettämässä päästöjä Hyundai-jäähatkan jälkeen ilmaistakseen katumuksensa ja neuvottelemaan eteläkorealaisten uuden liiketoiminnan viisumiprosessin huolimatta maahanmuuttajien vastaisen MAGA-tukikohdan kritiikistä.
Etelä -Korean ensisijaisena tavoitteena on vähentää tariffit 15 prosenttiin mahdollisimman pian. Japanilla ja Euroopan unionilla on nyt tariffit tällä tasolla, asettaen Etelä -Korean kilpailukykyiseen haitaan. Jos Soul tukee 350 miljardin dollarin sitoumuksestaan, Trump voisi asettaa vielä enemmän tariffeja maahan.
Jos sitoumus on liian suuri, nämä kaksi hallitusta voivat hakea ratkaisuja, kuten pidentää täytäntöönpanoaika, osallistumalla sijoitusrahastoon projektiprojektiperusteisesti tai hyvittäen viimeaikaisia Korean sijoituksia. Muihin parannuksiin voisi olla riitojenratkaisumekanismi ja yhteinen työryhmä hankkeen toteutettavuuden arvioimiseksi.
Mutta sekä Washingtonin että Soulin kiinnostuksen kohdalla nämä mukautukset voidaan hienosäätää sopimusta, jonka molemmat osapuolet voivat sietää sen sijaan, että molemmat osapuolet ovat valmiita päättäväisiin neuvotteluihin, joissa molemmat osapuolet ovat valmiita kävelemään.
Fortune.com -sivustossa esitetyt mielipiteet ovat yksinomaan heidän kirjoittajiensa näkemyksiä, eivätkä välttämättä heijasta omaisuuden mielipiteitä ja uskomuksia.
Fortune Global Forum palaa 26.-27. Lokakuuta 2025 Riadissa. Toimitusjohtajat ja globaalit johtajat kokoontuvat vain dynaamiseen, kutsutaan vain kutsumaan tapahtumaan, joka muovaa liiketoiminnan tulevaisuutta. Pyydä kutsu.