Bitcoin-johdannaismarkkinoilla on merkkejä uudesta noususuhdanteesta ketjun analyytikko Axel Adler Jr.:n uuden aamuraportin mukaan, jonka mukaan Bitcoinin nouseva paikannusindeksi yhdistettynä futuurien avoimien korkojen jyrkkään nousuun viittaa uuteen riskinottoon lyhyen kattavuuden sijaan. Kauppiaille, jotka katsovat, onko äskettäisellä rallilla rakenteellista tukea, tämä ero on tärkeä.
Adlerin puitteissa avainsignaali on Bitcoin Positioning Indexin 30 päivän liukuva keskiarvo, joka on noussut 4,5:een, korkeimpaan lukemaan neljään kuukauteen. Itse päiväindeksi nousi 40,1:een, kun taas Bitcoin-futuurien avoin korko 30 päivän heilahtelulla mitattuna nousi 14,5 %, mikä on yksi vahvimmista lukemista viimeisen 120 päivän aikana.
Bitcoinin paikannusindeksi | Lähde: Axel Adler Jr Bitcoin Futures Show New Risk Setting
Yhdessä Adler väittää, että nämä luvut viittaavat siihen, että markkinat eivät vain poista vanhentuneita laskevia vetoja. Se lisää uuden näyttelyn. Hän kuvaili muutosta merkittäväksi muutokseksi aiemmin tänä vuonna nähtyihin asetuksiin verrattuna. Helmikuussa SMA-30d oli -10,9, kun Bitcoin putosi alle 63 000 dollarin. Sen jälkeen indikaattori on palautunut yli 15 pistettä, siirtyen Adlerin kuvailemasta rikkinäisestä paikannusrakenteesta rakenteeseen, joka paranee tasaisesti pilviin nousemisen ja häipymisen sijaan.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Mietinnössä korostetaan signaalien yhdistelmää. Adler kirjoitti, että jos SMA-30d:n sijoitus nousee samalla kun avoin korko laskee, markkinat todennäköisesti likvidoivat vanhat positiot. Toisaalta, jos ne molemmat nousevat yhdessä, se viittaa siihen, että kauppaan tulee uutta pääomaa ja uutta vipuvaikutusta.
Sitä hänen mielestään markkinat nyt osoittavat. “Se, mitä nyt näemme, on täsmälleen toinen skenaario”, Adler kirjoitti. “30D OI % muutos on +14,5%. Tämä on yksi kahdesta vahvimmasta lukemasta viimeisten 120 päivän aikana. Lisäksi 23 viimeisestä 30 päivästä päättyi positiivisella OI:lla. Tämä on jatkuvaa vipuvaikutuksen uudelleenrakentamista ylöspäin.”
Bitcoin Open Interest 30 päivän muutos | Lähde: Axel Adler Jr.
Tämä kohta menee mietinnön ytimeen. Positioiden likvidoinnin aiheuttama nouseva hintaliike voi olla väkivaltaista, mutta lyhytaikaista. Kasvavan avoimen kiinnostuksen ja parantuvan suunnatun asemoinnin tukema liike antaa yleensä toisenlaisen viestin: osallistujat ottavat uusia riskejä ja tekevät sen riittävän johdonmukaisesti muuttaakseen johdannaisten laajempaa rakennetta.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Adler myös vertasi nykyistä asetusta tammikuuhun, jolloin päivittäinen paikannusindeksi nousi hetken, mutta ei muuttunut pysyväksi trendiksi. “Tammikuussa päivittäinen paikannusindeksi nousi myös hetken yli +20 ja +30, mutta rakenne deflatoitui nopeasti eikä OI antanut samaa vahvistusta”, hän kirjoitti. “Nykyinen kokoonpano on paljon vahvempi: trendin tasoittama SMA-30d liikkuu ylöspäin, ja OI vahvistaa samanaikaisesti uutta vipuvaikutusta. Tämä ei ole yksittäinen impulssi, se on koordinoitu liike kahden mittarin yli.”
Se ei tee asennuksesta riskitöntä. Raportista on selvää, mistä rakenne alkaisi murentua. Ensimmäinen varoitusmerkki, Adler sanoi, olisi, jos avoin korko laskisi alle nollan 30 päivän välein, mikä merkitsisi velkaantuneisuuden uusiutumista. Toinen merkki huononemisesta olisi, että SMA-30d palaisi alemmas ja putoaisi nollan alapuolelle, mikä muuttaa nyt jatkuvalta kertymiseltä epäonnistuneeksi piikkiksi.
Toistaiseksi Adlerin perustapaus pysyy rakentavana niin kauan kuin molemmat ehdot täyttyvät: positiivinen OI ja nouseva keskimääräinen paikannus. Tärkein seuraus on, että Bitcoinin viimeaikainen ralli, ainakin futuurimarkkinoilla, liittyy laajempaan halukkuuteen kääntyä uudelleen vipuvaikutukseen.
Julkaisuhetkellä BTC:n kauppahinta oli 78 620 dollaria.
Bitcoin nousee yli 20 viikon EMA:n, 1 viikon kaavio | Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta
