Öljyn hinta on 95 dollaria tynnyriltä, mikä on käytännössä sama kuin eilen. S&P 500 -futuurit nousivat 0,18 % tänä aamuna ennen New Yorkin avajaisia. Indeksi päätti eilen pudottuaan 0,24 % 7 109 pisteeseen. Aasian markkinat päätyivät vahvaan nousuun ja Euroopassa kaupankäynnin alussa vakaa.
S&P on noussut lähes 4 % tänä vuonna sodasta huolimatta ja on edelleen hieman alle kaikkien aikojen huippunsa. Koska?
Koska yritykset ylittävät edelleen odotukset. Ensimmäisen vuosineljänneksen tuloskyselyjen ensimmäisellä viikolla 49 yritystä raportoi tuloksen, ja 76 prosenttia niistä ylitti tulosennusteet Bank of American Savita Subramanianin mukaan. Koska Yhdysvaltain talous on eristetty taantuman riskiltä. “Kunnioitamme “väkijoukon viisautta” ja arvostamme sitä, että viime vuonna markkinat lopulta nousivat yli 16 % ja tulos kasvoi 12%. Itse asiassa, koska Yhdysvaltain talous ei ole enää niin herkkä öljyn hinnalle, kuluttajien luottamukselle ja korkotasolle, vuosi 2026 saattaa olla toistoa, Morgan Stanleyn Lisa Shalett kertoi Fortunen näkemässä muistiossa.
YKSI SUURI ASIA: Tim Cook eroaa. Hänen kriitikot ovat hänelle anteeksipyynnön velkaa. Juuri tätä haluat hyvän toimitusjohtajan peräkkäiseltä: sujuvan luovutuksen turvallisiin käsiin.
Inkrementalisti. Cook ahdisti pitkään epäoikeudenmukaisista vertailuista Applen perustajaan Steve Jobsiin. Jobs oli visionääri, joka antoi meille iPhonen, iPodin ja iPadin. Cook erotettiin “operaation kaverina”, inkrementalistina, joka ei onnistunut esittelemään vallankumouksellista uutta laitteistotuotetta. (Vaikka se julkaisi Apple Watchin ja AirPods).
Osakkeenomistajilla ei oikeastaan ole mitään valittamista. Yllä oleva mielipide on täydellinen väärinkäsitys Cookin saavutuksista. Kun hän korvasi edesmenneen Jobsin, Applen markkina-arvo oli vain 349 miljardia dollaria. Nykyään se on 4 miljardia dollaria. Vuonna 2011 Applen “palvelutulot” (musiikki, sisältö, sovellukset jne.) olivat noin 2,8 miljardia dollaria neljännesvuosittain. Viimeisellä vuosineljänneksellä se oli 30 miljardia dollaria, summa, joka tekisi Applen liiketoiminnasta yhden planeetan suurimmista itsenäisistä ohjelmistoyrityksistä. Applen palvelusegmentin vuotuinen palvelutulo on 109 miljardia dollaria, joten se tuottaa enemmän tuloja yhdellä vuosineljänneksellä kuin OpenAI koko vuoden aikana.
Ja älkäämme unohtako, että iPhonella on nyt enemmistömarkkinaosuus Yhdysvalloissa, mikä asema Cookin hallituskauden alussa pidettiin mahdottomana, kun otetaan huomioon iPhonen korkeampi hinta verrattuna sen tuolloin kaikkialla esiintyviin Android-kilpailijoihin.
Toisin sanoen inkrementalismi on aliarvostettua. “COO” nosti Applen vähemmistöasemasta laitemarkkinoilla hallitsemaan nykypäivän kuluttajatietokoneita. Luetko tätä ThinkPadilla? Melkein varmasti ei. Harvat MacBookia käyttävistä palaavat koskaan Windowsiin. Ja syy on juuri se, että Applen tuotteet käyvät harvoin läpi vallankumouksen. Luet tätä iPhonellasi tai MacBookillasi, koska nuo laitteet ovat vankkoja, luotettavia ja vain toimivia.
Se oli Cookin koko tunnelma. Pientä draamaa, asteittainen parannus. Voit luetella “Tim Cook-kiistat” yhden käden sormilla. Cookin pirteä twiitti ei ole koskaan häirinnyt kenenkään työpäivää.
KEVIN WARSHWarsh kulkee tiukasti: riippumaton Fed-haukka vai Trumpin koronlasku?
Kevin Warsh tulee senaatin eteen tänään klo 10 paikallista aikaa vastaamaan kysymyksiin siitä, kuinka poliittisesti riippumaton hän on valmis olemaan presidentti Trumpista, joka haluaa hänen laskevan korkoja. Fortunen Eleanor Pringlen mukaan hän todennäköisesti väittää, ettei Valkoinen talo vaikuta häneen.
Warsh on lennättänyt, että hän haluaa pienentää Federal Reserven tasetta myymällä sen omistamat 7 biljoonan dollarin joukkovelkakirjat. Tämä todennäköisesti jyrkentää tuottokäyrää (eli lyhyet korot voisivat olla suhteellisen alhaisempia, kun taas pitkät korot olisivat korkeampia), ING:n Chris Turnerin mukaan:
“Markkinoilla vallitsee yksimielinen näkemys, että Warsh tulee olemaan tyhmä ohjauskoron suhteen ja haukkumainen Fedin taseessa. Tasekeskustelu voi muuttua hieman tekniseksi, kun valitaan kapeneva (supistava tai aktiivinen myynti), mitkä arvopaperit (valtion arvopaperit tai asuntolainavakuudelliset arvopaperit) ja voiko syntyvä repiminen aiheuttaa ylimääräisen kriisin20. Sijoittajat odottavat tämän kaiken jyrkempää. IRANTrump vihjaa, että konflikti Iranin kanssa voi kestää pidempään kuin aiemmin arvioitiin
Varapresidentti JD Vance on saapunut Islamabadiin rauhanneuvotteluihin, mutta BBC:n mukaan on edelleen epäselvää, osallistuuko Iran. Tulitauon on määrä päättyä keskiviikkona, eikä presidentti Trump ole ilmoittanut olevansa valmis jatkamaan sitä, Bloomberg sanoo.
Trump sanoi, että Yhdysvallat jatkaa Hormuzin salmen saartoaan “kunnes “sopimus” on tehty.
Tausta: Yhdysvaltojen aiempi sopimus Iranin kanssa, presidentti Obaman neuvottelema JCPOA, kesti 20 kuukautta sinetöidä. LISÄÄ FORTUNESTA
Valkoisen talon tukema Rare Earth tekee 3 miljardin dollarin oston Etelä-Amerikassa torjuakseen Kiinan määräävän aseman – Jordan Blum
Rick Perryn AI Energy Startup Fermillä on jo 16 miljardin dollarin markkina-arvo ja nollatulot – Jordan Blum
Tapaa Blackstonen “vahingossa vaikuttaja”, joka teki LinkedInistä Wall Streetin pakollisen sisällön – Rachel Ventresca
Niken “Walkers Tolerated” -kyltti Bostonin maratonilla oli tarkoitettu rohkaisemaan juoksijoita. Sen sijaan hän loukkasi heitä – Phil Wahbaa
Työministeri Lori Chavez-DeRemer jättää Trumpin kabinetin syytöksien vuoksi suhteesta alaisensa kanssa ja juomisesta työssään – AP
Jeff Bezos antoi kerran Eva Longorialle ja Osama bin Ladenin vangitsemisen takana olevalle amiraalille 100 miljoonaa dollaria, mutta hänen mukaansa ei vaadi rikkautta antaakseen jotain takaisin – Orianna Rosa Royle
PÄIVÄN KARTTA Kvanttilaskenta ei pelasta (tai tuhoa) maailmaa lähiaikoina
Ark Investin uusin “Big Ideas” -esitys ottaa kvanttilaskentaa vastaan intuitiivisen linjan. Vaikka monet alan edustajat väittävät, että kvanttiteknologian merkittävä kaupallinen käyttöönotto saattaa ilmaantua jo vuonna 2030, Ark uskoo, että kehitys etenee itse asiassa etanan vauhtia. “Vaikka sen suorituskyky ja kustannukset parantuvat huomattavasti Mooren lain vauhdissa, kvanttilaskenta ei olisi hyödyllinen kryptografisessa murtamisessa ennen 2040-luvulla”, varainhoitaja sanoi.
PÄIVÄN NUMERO 9,8 miljardia dollaria
Wedbushin analyytikko Alicia Reesen ja hänen tiiminsä arvion mukaan Pohjois-Amerikan lipputulot yhteensä ennustetaan vuoteen 2026 mennessä, mikä on 13 prosenttia enemmän kuin viime vuonna. Reese väittää, että määrä olisi suurempi, jos Disney ei olisi julkaissut uutta Marvel-elokuvaa Avengers: Doomsday samaan aikaan kuin Warner Bros. Dune 3 julkaistaan joulukuussa.
PÄIVÄN PÄÄSIVUT
Jeff Bezosin tekoälylaboratorio lähestyy 38 miljardin dollarin arvoa rahoitussopimuksessa: FT
SpaceX yrittää haastaa Wall Streetin kolmipäiväisellä analyytikkokokouksella tällä viikolla, lähteet kertovat – CNBC
Warsh ryhtyy tiukkaan toiminnan vakuuttaakseen sijoittajat suututtamatta Trumpia – WSJ
FBI:n johtaja haastaa Atlantin oikeuteen liiallisesta juomisesta – NYT
Nancy Mace esittelee ratkaisun Cory Millsin erottamiseksi kongressista: “Suojassa liian kauan” – NY Post
YKSI ASIA LISÄÄ Maailman maat luokitellaan “toivonsa” mukaan
Maailman “toivoisin” maa on Indonesia Global Flourishing Surveyn mukaan, jossa yli 200 000 ihmistä 22 maassa arvioimaan vastauksensa tiettyyn kysymykseen asteikolla 1-10: “Haasteista huolimatta olen aina toiveikas tulevaisuuden suhteen.” Tässä on ranking vähimmästä toiveikkaimpaan:
Japani on pessimistinen maapallon vähiten toiveikas maa. Myös Iso-Britannia ja Yhdysvallat menestyivät heikosti. Panmure Liberumin analyytikko Joachim Klement yritti selvittää, miksi länsimaiset ja Euroopan valtiot menestyivät niin huonosti, ja päätteli, että se korreloi tuloerojen ja uskonnollisuuden kanssa. Jos asut maassa, jossa epätasa-arvo on alhainen ja innostus uskontoon on vähäinen, sinulla on alhainen toivo. Suuri eriarvoisuus ja suuri uskoon perustuva into tekevät ihmisistä jotenkin toiveikkaampia.
