Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100 kehittyvien markkinoiden erikoispankkien standardikerroksinen (LSE: STAN) on voimakkaasti toteuttamassa nousevia hintoja. Itse asiassa sitä lainataan hintojen ympärille, joita ei ole havaittu joulukuun 2013 alusta lähtien.
Jotkut sijoittajat näkevät tämän suuntauksen pysäyttämättömänä ja pyrkivät pääsemään ostosautoon. Toiset saattavat ajatella, että se ei voi jatkaa paljon kauemmin ja välttää varastossa.
Mikään näkemyksistä ei edistä suurten pitkäaikaisten voittojen saamista osakkeisiin, kokemukseni mukaan. Tähän sisältyy kolme vuosikymmentä yksityisenä sijoittajana ja useita vuosia sijoituspankkien vanhempana kauppiaana ennen sitä.
Ainoa kysymys, jonka kysyn tällaisessa tilanteessa, on, onko toiminnassa arvo. Joten onko tässä tapauksessa?
Arviointiehdotus
Paras tapa, jolla olen löytänyt selvittää, pysyykö arvo toiminnassa, on alennus kassavirtamenetelmä. Tämä yksilöi, missä osakkeiden hinnan tulisi toimia, johdettu alla olevan liiketoiminnan kassavirtaennusteista.
Standardikerrotetun tason tapauksessa se osoittaa, että osakkeet ovat aliarvioitu 32 prosenttiin nykyisellä hinnalla 14,49 puntaa.
Siksi sen käypä arvo on 21,31 puntaa.
Tämän alarekisterin toissijaisia vahvistuksia havaitaan myös vertailevien arvojen suhteen sen ikätovereiden kanssa.
Esimerkiksi pankkihintasuhde on alhaisempi kilpailijaryhmässään, joka on keskimäärin 3. Nämä pankit koostuvat Barclaysista 2,2, Lloyds 2,7, NatWest 2,8 ja HSBC – 4,3.
Standard Chartered on myös halpaa hinta- / voittosuhteessa, joka noteerataan 10: een keskimäärin 10,7.
Ja sama koskee sen hinta / kirja, joka on 0,9 keskimäärin 1,1 kilpailijaryhmää.
Kuinka näet taustalla olevan liiketoiminnan?
Kun länsimarkkinoiden tärkeimpien markkinoiden korkoennusteet vähenivät, Standard Chartered muutti heidän kaupallista strategiaansa. Hän korosti enemmän liiketoimintapohjaisen liiketoiminnan laajentamista kiinnostuksen kohteena olevan toiminnan sijasta.
Näin ollen vuoden 2025 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksissa kaksivuotisen vuoden tulojen tulojen tulokset ovat niiden varallisuusratkaisuissa, jotka perustuvat korkoihin, globaaleihin markkinoihin ja globaaliin pankkitoimintaan. Tämä auttoi lisäämään 12%: n kasvua 12 prosentilla ennen veroja 2,3 miljardia dollaria (1,7 miljardia puntaa) ajanjakson aikana.
Toisella vuosineljänneksellä varallisuusratkaisujen tulojen kasvu kasvoi 20 prosentilla, 47 prosentin maailmanmarkkinoilla ja 12 prosentin maailmanpankilla. Tämä edisti taustalla olevien voittojen lisääntymistä 34% ennen veroja 2,4 miljardin dollarin vuosineljänneksen aikana.
Riski tässä on maailmanlaajuinen taloudellinen hidastuminen, ehkä Yhdysvaltain tariffien epävarmuuden seurauksena. Loppujen lopuksi minkä tahansa pankin liiketoiminta heijastaa laajasti niiden maiden taloudellista terveyttä.
Yksimielisyyden analyytikkojen ennusteet ovat kuitenkin, että Standard Charteredin voitot kasvavat 5,6% vuodessa vuoden 2027 loppuun saakka. Ja juuri tämä kasvu johtaa minkä tahansa yrityksen (ja osinkojen) hintaan ajan myötä.
Sijoitusnäkymäni
Minulla on jo toimia HSBC: ssä ja NatWestissä, ja minulla on toinen epätasapainoinen lompakkoni.
Mutta en halua myydä ketään heistä, koska ne toimivat hyvin. Heillä on myös korkeammat osinkotuotot kuin standardisoitu, mikä on minulle tärkeää, koska olen yli 50 vuotta. Tämä tarkoittaa, että haluan maksimoida osinkotuloni vähentääksesi työsitoumuksiani.
Toisin sanoen, kun otetaan huomioon heidän vahvat tulokset, voiton kasvua ja merkittävää aliarviointia koskevat kiinteät näkökulmat, mielestäni vakiokortti on muiden sijoittajien harkitsemisen arvoinen.