Palantir on ollut yksi markkinoiden eniten keskustelua herättävistä osakkeista jo vuosia. Juuri nyt se antaa sijoittajille uuden syyn käydä tämä keskustelu uudelleen.
Palantir Technologies (PLTR) päätti 9. huhtikuuta 130,49 dollarissa, mikä on 7,30 % laskua samana päivänä. Osake on nyt laskenut noin 22 % vuoden 2026 alusta ja noin 38 % alle sen 52 viikon huipputason, noin 207 dollaria, joka asetettiin marraskuussa 2025. Osakevaihto oli 90,8 miljoonaa osaketta, noin 82 % yli kolmen kuukauden keskiarvon.
Mitä tapahtui Palantirille ensimmäistä kertaa vuoteen
Palantirin arvostus putosi äskettäin alle 100-kertaisen termiinituloarvion. Se on jotain, mitä osake ei ole tehnyt noin vuoteen. Parhaimmillaan termiinihinta-tulos-suhde (P/E) ylitti 240-kertaisen.
Tämä ymmärrys on tärkeää, koska se muuttaa keskustelua. Osakekaupankäynti 240-kertaisella termiinitulolla on pohjimmiltaan hinnoiteltu ikuiseen virheettömään toteutukseen. Alle 100x rima pysyy erittäin korkealla. Mutta se on ainakin yksi este, jonka jotkut kasvusijoittajat ovat valmiita voittamaan.
Aiheeseen liittyvä: Morgan Stanleylla on kova viesti Palantirin osakesijoittajille
Osakkeen nykyinen termiini P/E on Disruption Bankingin mukaan noin 109-kertainen, ja perässä oleva P/E on noin 200. Tämä on edelleen kallista kaikilla tavanomaisilla standardeilla. Mutta se on huomattavasti halvempi kuin siellä, missä Palantir oli.
Mikä laukaisi Palantirin viimeisimmän arvonlaskun?
Välitön katalysaattori 9. huhtikuuta oli “Big Short” -sijoittaja Michael Burry. Hän lähetti X:ään (vanha Twitter), että Anthropic “syö Palantirin lounasta”, ennen kuin poisti viestin Benzingan mukaan. Julkaisu pyyhkäisi noin 23 miljardia dollaria pois Palantirin markkina-arvosta.
Burryn väite perustui yrityksen adoptiotietoihin. Hän lainasi lukuja, jotka osoittavat, että Anthropicin vuotuinen toistuva liikevaihto (ARR) nousi 9 miljardista dollarista 30 miljardiin dollariin muutamassa kuukaudessa, kun taas Palantirilla kesti 20 vuotta saavuttaa 5 miljardin dollarin liikevaihto.
Hän lainasi myös Rampin tietoja, jotka osoittavat, että Anthropic kaappaa 73 prosenttia kaikista startup-yritysten tekoälykuluista, Benzingan mukaan. Burrylla on ollut lyhyt positio Palantirissa pitkäaikaisten myyntioptioiden kautta syyskuusta 2025 lähtien.
Miltä bisnes todella näyttää
Laskeva tunne on ristiriidassa Palantirin taloustilanteen kanssa. Vuoden 2025 neljännen vuosineljänneksen liikevaihto oli 1,41 miljardia dollaria, mikä on 70 % enemmän kuin vuotta aiemmin.
Asiakasmäärät kasvoivat 34 %, ja yhtiö teki vuosineljänneksen aikana yli 4 miljardin dollarin sopimusarvon, mikä on ennätys.
Lisää Palantir
Palantirin toimitusjohtaja tarjoaa lyhyen kahdeksan sanan viestin sijoittajille. Veteraanianalyytikko pudotti yllättävän hintatavoitteen Palantirin osakkeelle. Morgan Stanleylla on kova viesti Palantirin osakkeen sijoittajille.
Tasapaino on puhdas. Palantirilla on 7,2 miljardia dollaria käteistä ilman velkaa. Johto on ennustanut Yhdysvaltain liikevaihdon olevan yli 3 144 miljoonaa dollaria vuonna 2026, mikä tarkoittaa vähintään 115 prosentin kasvua.
Hallituksen puolella Pentagon luokitteli Maven-älyjärjestelmän ennätysohjelmaksi maaliskuussa 2026, mikä takaa pitkän aikavälin budjettituen, kuten Disruption Banking raportoi.
Palantirin tärkeimmät mittarit yhdellä silmäyksellä: Q4 2025 liikevaihto: 1,41 miljardia dollaria, 70 % enemmän kuin vuosi sitten Kiihtyneen kasvun peräkkäiset vuosineljännekset: 10Q4 tehdyn sopimuksen arvo: yli 4 miljardia dollaria (ennätys) Käteisvarat: 7,2 miljardia dollaria; nollavelka Yhdysvaltain liiketoiminnan tuotto-ohjeistus vuodelle 2026: yli 3 144 miljoonaa dollaria (+115 % kasvu) Nykyinen termiini P/E: noin 109-kertainen osakkeiden lasku vuoden 2026 alusta: noin 22 %
Palantirin arvostus putosi äskettäin alle 100-kertaisen termiinituloarvion.
Bocsi/Getty Images
Härkäkotelo ja karhukotelo
Nouseva argumentti on yksinkertainen. Liikevaihdon kasvu kiihtyy, kaupankäynti kasvaa nopeasti ja tase on vahva. Grand View Research arvioi, että AI-alustojen markkinat kasvavat 38 % vuosittain ja saavuttavat 251 miljardin dollarin vuoteen 2033 mennessä. Palantirilla on hyvät mahdollisuudet ajaa.
Karhutapaus on myös helppo ymmärtää. Odotukset ovat 109-kertaiset, joten odotukset ovat korkealla. Jos kasvu hidastuu tai kilpailu kiristyy, arvostuksella on huomattavasti tilaa puristua edelleen. Burryn keskeinen argumentti on, että Palantir luottaa ulkoisiin tekoälymalleihin sen sijaan, että omistaisi omia tekoälyohjelmistoja, mikä tekee sen vallihausta ohuemmaksi kuin sijoittajat olettavat.
Pitkäaikaisille sijoittajille Palantir näyttää enemmän laadukkaalta mutta riskialtiselta tarjoukselta kuin pelkältä kaupalta. Liike selvästi toimii. Mutta osakekurssi kuvastaa silti suurta optimismia vuosien jatkumisesta tällä tahdilla.
Onko aika ostaa Palantir?
Arvostuksen pudotus alle 100-kertaisen termiinitulon on ensimmäinen merkittävä muutos Palantirin arvostushistoriassa noin vuoteen. Se ei yksin tee siitä halpaa. Mutta se muuttaa riski-tuotto-suhdetta sijoittajille, jotka olivat aiemmin luopuneet osakkeista yksinomaan arvostussyistä.
Kärsivälliset sijoittajat, jotka ovat valmiita sietämään volatiliteettia, saattavat pitää nykyistä tasoa houkuttelevampana kuin koskaan viimeisen vuoden aikana. Turvallisempaa tuloa etsivät saattavat mieluummin odottaa ja katsoa, pystyykö yritys jatkamaan sellaisen kasvun luomista, joka oikeuttaa tämänkin alemman kerrannaisuutensa.
Aiheeseen liittyvä: UBS:llä on viesti Palantirin sijoittajille
