Kuvan lähde: Getty Images
Michelmersh Brick Holdings (LSE:MBH) on yksi parhaista budjettiosakeehdokkaistani. Ja sen osakekurssi on laskenut viime aikoina, joten onko niiden arvo nyt parempi? Luulen, että se voisi olla.
Joulukuun kaupankäyntipäivitys kertoi meille, että “rakennusmarkkinoilla on tapahtunut huomattava hidastuminen”. Se oli yhtiön mukaan “haastavat makrotalouden näkymät ja Ison-Britannian budjettipolitiikkaa koskevien ilmoitusten epävarmuus, jotka ovat vaikuttaneet negatiivisesti sekä kuluttajien luottamukseen että investointien päätöksentekoon koko sektorilla.”
Michelmershin osakkeen kurssi on laskenut 15 % vuoden 2026 alusta kärsittyään entisestään viikkoina sodan alkamisesta Iranin kanssa. Konflikti merkitsee lähes varmaa inflaation nousua ja vähän mahdollisuuksia Englannin keskuspankin laskea korkoja lähiaikoina. Ja se näyttää erittäin todennäköisesti aiheuttavan painetta kodinrakennusteollisuudelle.
Mutta näen sen lyhytnäköisenä ja lyhytnäköisenä.
Rakennusalan taantuma
Olen sisällyttänyt Taylor Wimpeyn yllä olevaan osakekurssikaavioon näyttääkseni, kuinka läheisesti tiilivalmistajan osakekurssi liittyy asumiseen. Ja se kertoo minusta jotain erittäin positiivista. Asuntorakentamisen tulee varmasti elpyä. Ja kun näin tapahtuu, toivon, että myös Michelmershin näkymät paranevat.
Michelmersh on kuitenkin hyvin pieni yritys, jonka markkina-arvo on vain 65 miljoonaa puntaa. Ja tämä tarkoittaa, että saatat kohdata vakavia vaaroja, jos liiketoimintasi keskeytyy, ehkä jopa lyhyeksi ajaksi. Kaikki taloudelliset rajoitukset voivat olla tuskallisia.
Silti tuon viimeisimmän päivityksen myötä yhtiö ilmoitti odottavansa oikaistun käyttökatteen olevan noin 12,5 miljoonaa puntaa koko vuodelle, ja tulokset erääntyvät maaliskuun 24. päivänä. Joulukuun lopussa oli “kassaneutraali tase”. Kassatilanne ansaitsee paljon huomiota, mutta se ei ole liian pelottavaa.
Vaikka viimeisimmän makrotaloudellisen kehityksen riskeistä huolimatta, se on mielestäni halpa osake, jota kannattaa harkita keskipitkän aikavälin elpymisen kannalta.
Ennusteet
Välittäjien ennusteita tarkasteltaessa näemme osakkeen keskimääräiseksi hintatavoitteeksi 135 p. Se on 93 % edellä kirjoittamishetken hintaa. Ja maksimitavoite 150p viittaa yli 110 prosentin voittoon.
Nyt näitä tavoitteita ei ole päivitetty vastaamaan Lähi-idän viime viikkojen myllerrystä. Ja saattaa kestää jonkin aikaa, ennen kuin saamme käsityksen siitä, miten alalle voisi olla vaikutusta.
Mutta nykytilanteessa ennusteet osoittavat vahvaa tuloskasvua tämän hetken ja vuoden 2027 välisenä aikana. Ja jos ne menevät hyvin, se voi tarkoittaa, että hinta-tulos (P/E) -suhde on siihen mennessä vain noin kahdeksan.
Mitä seuraavaksi?
Ihmettelen… mikä on pahinta mitä voi tapahtua? Ja sisäinen tunne on, että voimme nähdä rakennusalan elpymisen takaiskun noin vuoden verran, vaikka se onkin parhaimmillaan valistuneella arvauksella. Joten odotatko mielelläsi vuoteen 2028 asti, jotta alhainen arvostus ennustetaan?
Varmasti kyllä. Ja vaikka penniosakkeiden riski on selvä, minulla on Michelmersh ISA-suosikkilistallani.
