Microsoftin (MSFT) osakkeet ovat laskeneet noin 20 % tähän mennessä tänä vuonna, tätä kirjoitettaessa, tiistai-iltapäivänä 24. helmikuuta Yahoo Financen mukaan. Samaan aikaan SPDR S&P 500 -indeksi (SPY) nousi noin 0,7 % samana ajanjaksona.
Osake romahti vuoden 2026 toisen vuosineljänneksen tulosraportin jälkeen 28. tammikuuta. Osake päättyi 481,63 dollariin ja seuraavana päivänä 433,55 dollariin, jolloin se menetti noin 10 % yhdessä päivässä.
Yrityksen valtavat pääomainvestoinnit ja riippuvuus OpenAI:sta vaikuttivat romahdukseen.
“Noin 45 % kaupankäyntisaldoistamme (jäljellä oleva suoritusvelvoitteemme) tulee OpenAI:lta”, talousjohtaja Amy Hood sanoi tulosneuvottelun aikana.
Tämä tarkoittaa, että 45 % kertyneestä 625 miljardista dollarista Form 10-Q:n mukaan riippuu OpenAI:sta. Monet sijoittajat uskovat sen olevan suuri riski. Tein perusteellisen analyysin siitä, miksi OpenAI:hen sijoittaminen voi olla virhe artikkelissani “AMZN, MSFT, NVDA, SFTBY sytyttää 100 miljardia dollaria tuleen.”
Juuri ennen tuloja Microsoft julkisti 26. tammikuuta päivitetyn mukautetun tekoälyn päättelykiihdytin Maia 200:n.
Scott Guthrie, Microsoft Cloud + AI -ryhmän varatoimitusjohtaja, ylisti sirua mainosvideossa. “Maia on 30 % halvempi kuin mikään muu nykyään markkinoilla oleva tekoälypii”, hän sanoi.
Näyttää kuitenkin siltä, että tulot ovat vienyt sirun ukkosen, sillä Goldman Sachsin analyytikoilla on vihdoin sanottavaa siitä.
Goldman Sachs sanoo, että Maia 200 paransi Microsoftin tekoälytekniikan hinta-suorituskykysuhdetta.
Shutterstock
Goldman Sachsin mukaan Microsoft on edistynyt sisäisessä piistrategiassaan
Goldman Sachsin analyytikko Gabriela Borges ja hänen tiiminsä julkaisivat uuden tutkimusmuistion analysoituaan Maia 200:n vaikutusta Microsoftin osakkeisiin.
Tiimi sanoi, että tämä oli merkittävä positiivinen Microsoftin tekoälylaskentapalvelujen hinta-suorituskykysuhteelle ja sen pitkän aikavälin strategialle saavuttaa tekoälyn laskennan bruttokate Azuressa, joka on verrattavissa CPU-pohjaisten Azure-työkuormien katteisiin.
Analyytikot havaitsivat seuraavat rajoitukset: Maian suorituskykytilastoja, joita käytetään volyyminä täydessä tuotantoajossa, ei ole vielä nähty. Siihen liittyvän ohjelmistoekosysteemin syventäminen on avainasemassa. Kilpailu kehittyy.
Tiimi sanoi uskovansa Microsoftin piijalanjäljen monipuolistamisen olevan avainasemassa paremman bruttokatteen ja investointien tuoton saavuttamisessa tekoälylaskentaan. He lisäsivät, että Microsoft uskoo, että AI-laskennan bruttomarginaalit lähestyvät prosessoripohjaisen laskennan katteita ajan myötä.
Borges sanoi uskovansa, että Nvidia (NVDA) säilyttää johtavan asemansa kiihdytinmarkkinoilla lähitulevaisuudessa sen markkinoille pääsyn aikaetunsa, “CUDA-vallinsa” ja nopean innovaatiovauhdin ansiosta.
Pidemmällä aikavälillä se näkee kasvavassa määrin mukautettuja sovelluskohtaisia integroituja piirejä (ASIC) sisäisiin työkuormiin.
Aiheeseen liittyvä: Microsoftin historia: Aikajana ja faktat
Hän huomauttaa, että kun raakalaskennan suorituskyky lähestyy fyysisiä rajoja, verkko-, muisti- ja pakkausinnovaatiot lisäävät suorituskykyä ja kustannuksia. Borges uskoo, että Nvidia ja Broadcom (AVGO) pystyvät parhaiten hyödyntämään näiden alueiden edistystä.
Minulle jakamassani tutkimusmuistiinpanossa Borges toisti MSFT-osakkeen Osta-luokituksen ja 600 dollarin hintatavoitteen.
Goldman Sachsin analyytikot havaitsivat riskitekijöitä: Odotettua pienempi tulon osuus OpenAI-kumppanuudesta Pidempi ramppi sisäiselle piille Enemmän investointeja odotusten ulkopuolisiin projekteihin Tärkeimmät muutokset johtajuudessa Merkittävämpi muutos kohti räätälöityjä ohjelmistoja, jotka voivat vaikuttaa kielteisesti sen sovellusliiketoimintaan Microsoft tekee läpimurron muistitallennustoiminnassa
Microsoft kertoi hiljattain merkittävästä edistymisestä Project Silicassa. Tämä on yrityksen pyrkimys koodata dataa lasiksi femtosekuntilasereilla, teknologialla, joka voisi säilyttää tiedot 10 000 vuotta. Yhtiö toteaa, että lasi on pysyvä tiedontallennusmateriaali, joka kestää vettä, lämpöä ja pölyä.
Microsoft julkaisi Nature-lehdessä artikkelin, jossa kuvataan läpimurtoa, joka laajentaa teknologian kalliin sulatetun piidioksidin lisäksi tavalliseen borosilikaattilasiin.
Tämä saavutus käsittelee markkinoinnin keskeisiä kysymyksiä – tallennusvälineiden kustannuksia ja saatavuutta – käyttämällä laajalti saatavilla olevaa halvempaa välinettä, samaa materiaalia kuin keittoastioissa ja uunin ovissa.
Yritys on kehittänyt menetelmän nopeaan rinnakkaiskirjoitukseen ja tekniikan, jonka avulla kirjoitetulle lasille voidaan tehdä nopeutettuja ikääntymistokeita, jotka osoittavat, että tietojen tulee säilyä ennallaan vähintään 10 000 vuotta.
Yrityksen aikaisempiin ponnisteluihin verrattuna uusi tekniikka tallentaa satoja kerroksia dataa vain 2 mm paksuun lasiin. Sekä lasinlukija että kirjoituslaitteet vaativat vähemmän osia, mikä helpottaa niiden valmistamista.
Aiheeseen liittyvä: Morgan Stanley nollaa Nvidian osakeennusteen ennen tulosta