Kuvan lähde: Getty Images
Viime vuoden lopulla Avivan (LSE:AV.) osakekurssi saavutti tasolle, jota ei ole nähty yli kymmeneen vuoteen. Viimeisen kuukauden aikana se on laskenut 8%, ja jotkut ihmiset sanovat, että juhlat ovat ohi ja että täältä voi olla vaikea saada lisää voittoja. Mutta onko tämä todella näin?
Pää pilvissä
Yksi tärkeimmistä syistä väitteen tukemiseen on arvostus. Viime vuosien suuri osakkeiden nousu on ylittänyt osakekohtaisen tuloksen kasvuvauhdin. Tämän seurauksena hinta-tulos-suhde (P/E) nousi ja on nyt 26,48. Kun verrataan tätä FTSE 100:n keskimääräiseen P/E-suhteeseen 18, käy selväksi, miksi jotkut saattavat tuntea osakkeen olevan yliarvostettu. Tulevaisuudessa yliarvostetun osakkeen on vaikeampaa jatkaa nousuaan, koska se muuttuu vähemmän houkuttelevaksi uusille sijoittajille.
Lopuksi luin äskettäin mielenkiintoisen artikkelin siitä, kuinka tekoäly voi vaikuttaa kielteisesti vakuutusosakkeisiin laajemmin. Markkinoinnin ja asiakashankinnan osalta Avivia voi hävitä. Jos täydentävät tekoälytyökalut poistavat melun ja antavat kuluttajille välittömiä vertailuja muihin yrityksiin, he voisivat viedä asiakkaat muualle.
Osingot pitävät koron korkealla
Toisaalta on monia, jotka voisivat puolustaa osakkeiden ostoa. Tulosijoittajia olisi täällä luultavasti suuri joukko, kun otetaan huomioon runsas 5,9 %:n osinkotuotto. Kuluneen vuoden aikana se on pysynyt helposti 5 prosentin yläpuolella selvästi indeksin keskiarvon yläpuolella.
Osinkokate on 1,9, ja kaikki yli 1 osoittaa, että nykyinen osakekohtainen tulos ylittää osakekohtaisen osingon. Tämän seurauksena en näe osinkoa uhkaavan lähiaikoina. Tämä tarkoittaa, että ihmiset voivat jatkaa osakkeiden ostamista tulevien osinkojen perusteella.
Huolimatta huolista Direct Linesta, kääntöpuolena on, että se voi tuottaa jopa suurempia voittoja kuin tällä hetkellä odotetaan. Marraskuun taloudellisessa päivityksessä toimitusjohtaja sanoi: “Odotamme nyt saavamme 225 miljoonan punnan kustannussynergiaetuja, mikä on lähes kaksinkertainen alkuperäiseen arvioomme.”
Jos saamme tulevia päivityksiä paremmalla suorituskyvyllä, osake voi nauttia edelleen noususta.
Lopputulos
En usko, että osakkeen juhlat ovat ohi, mutta uskon, että voimme nähdä konsolidoitumisjakson tai jopa jonkinlaisen osakekurssin korjauksen tulevina kuukausina. Mielestäni tämä on kuitenkin terveellistä, koska mikään osake ei voi vain jatkaa nousuaan ikuisesti. Jos näemme laskun, se voisi mielestäni olla hyvä tilaisuus harkita ostamista pitkällä aikavälillä, kun otetaan huomioon tuloedut ja Direct Linen liittyvä suunnitelma.