Palantir Technologies julisti, “Olemme n 1” tekoälyohjelmistomarkkinoilla maanantaina, kun data-analytiikkaryhmä raportoi jälleen ennätyksellisen neljännesvuosituloksen, joka nosti osakkeensa lähes 8 % myöhäisessä kaupankäynnissä.
Sijoittajat ilahduttivat nopeampaa kasvua, laajempia marginaaleja ja tuottonäkymiä, jotka “murssivat konsensusodotukset” ja saivat aikaan voimakkaan nousun vuoden alussa kompastuneessa osakkeessa.
Toimitusjohtaja Alex Karp kerskui tavaramerkkinsä mukaan tylsällä tyylillään myöhemmässä tulospuhelussa “yhdestä todella ikonisista suorituksista yrityksen suorituskyvyn tai teknologian historiassa”. Hän väitti, että Palantirin tulokset olisivat “tähdellä, epätavallisia ja yleviä yritykselle, joka oli paljon aikaisemmassa kehitysvaiheessa”, mutta tämä yritys on yli 20 vuotta vanha: “Meidän kaltaisen yrityksen ei voida odottaa toimivan tällä tasolla.”
“Uskomaton” neljännes ylittää ennusteet
Denveriläisen yrityksen neljännen vuosineljänneksen liikevaihto oli noin 1,41 miljardia dollaria, mikä ylitti analyytikoiden odotukset ja merkitsi uutta ennätysjaksoa yritykselle, joka on tunnetusti nimetty Taru sormusten herrasta taianomaisesta esineestä.
Oikaistu osakekohtainen tulos oli 25 senttiä, kaksi senttiä konsensuksen yläpuolella, kun taas nettotulos nousi noin 609 miljoonaan dollariin, mikä auttoi saavuttamaan yhden Palantirin tähän mennessä vahvimmista kannattavuudesta.
Johto korosti “40 sääntöä” (tulon kasvun ja käyttökatteen summa) “uskomattomalla” 127 prosentin tasolla. Karp katsoi tämän johtuvan siitä, että Palantir oli ainoa yritys, joka “päätti keskittyä yksinomaan tekoälymallien nopean kehityksen mahdollistaman toiminnan vipuvaikutuksen laajentamiseen, trendi, jota kutsuimme ensin “hyödykekognitioksi” kauan ennen kuin muut alkoivat toistaa sitä.”
Palantirin tekoälyalusta oli edelleen pääasiallinen kasvun veturi erityisesti Yhdysvaltojen kaupallisilla markkinoilla, joilla liikevaihto ja asiakasmäärät ovat kasvaneet nopeasti. Yrityksen “boot camp” go-to-market -malli (lyhyet, intensiiviset työpajat, joissa Palantir-tiimit rakentavat reaaliaikaisia sovelluksia asiakastiedoista päivissä) on joissakin tapauksissa tiivistänyt myyntisyklejä kuukausista viikkoihin, ja useat organisaatiot allekirjoittivat seitsennumeroisia sopimuksia pian osallistumisen jälkeen.
Andreessen Horowitzin Marc Andrusko kirjoitti useita päiviä sitten “kaiken palantirisoinnista” ja siitä, kuinka hänen “yleistä käsikirjaansa” kadehdittiin paljon Piilaaksossa, mutta sitä oli vaikea jäljitellä. “Palantirin ehdotus – pienen tiimin laskeminen sotkuiseen ympäristöön, eristyneiden paikallisten järjestelmien yhdistäminen ja mukautetun työalustan toimittaminen kuukausissa – on vakuuttava”, hän kirjoitti, mutta Palantir on “yhden luokka”, samanlainen kuin monet yritykset asettuivat alustoiksi 2010-luvulla, mutta vain harvat todellisuudessa olivat.
Hallituksen selkäranka, kaupan hajoaminen
Vaikka Wall Streetin huomio on keskittynyt yhä enemmän Palantirin yritysluetteloon, yhtiön hallituksen liiketoiminta on edelleen kulmakivi, joka toimittaa ohjelmistoja Yhdysvaltain armeijalle, muille Pentagonin haaroille ja liittoutuneiden armeijalle. Valtion tulot jatkoivat kasvuaan viime kaudella, vaikka hallinto myönsi jatkuvan makrotalouden vastatuulen Euroopassa ja suuriin sopimuksiin liittyvän epäsäännöllisyyden.
Vuoteen 2026 katsottuna Palantir ennustaa koko vuoden liikevaihdon olevan 7,18–7,2 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa noin 60 prosentin kasvua ja ylittää selvästi konsensusodotukset. Kuluvalla vuosineljänneksellä yhtiön liikevaihto oli noin 1,53–1,54 miljardia dollaria, mikä ylitti jälleen analyytikkoarviot ja osoitti, että yritysten tekoälykulutus on hidastunut laajemmasta markkinoiden epävakaudesta huolimatta.
Direxionin pääomamarkkinoiden johtaja Jake Behan kommentoi, että tulevaisuuden ohjeet ovat “uskomattoman tärkeitä Palantirin kaltaiselle yritykselle”, jolla on niin korkea hinta-tulossuhde.
Hän lisäsi, että kauppiaat tarvitsivat todisteita kaupallisesta tekoälystä enemmän kuin mahtavia voittoja, ja Palantirin yli 115 prosentin kasvun ohjaus tarjosi juuri sen. “Tällä hetkellä on selvää, että markkinat eivät palkitse tekoälyhypeä, vaan tuotantoa”, Behan sanoi ja osoitti Yhdysvaltojen kaupallisten tulojen 130 prosentin kasvua todisteena siitä, että Palantir todella ottaa tekoälyn käyttöön laajassa mittakaavassa. Se on hyvässä asemassa yrityksenä, joka esittelee tekoälyä todellisissa työnkuluissa ja tuottaa todellista tuloa, ja “laajempi kaupallistamistesti on parhaillaan käynnissä koko markkinoilla”, hän selitti.
Karp sanoi, että Palantirin epätavallisen vahva suorituskyky on itse asiassa ongelma yhteiskunnalle siinä mielessä, että muiden teknologiayritysten ja maiden Yhdysvaltojen ja Kiinan ulkopuolella on kysyttävä itseltään, kuinka ne voivat kilpailla: “Voimmeko tuottaa yrityksiä, jotka tuottavat sen, mitä tuotamme neljänneksessä vuodessa? Ja yksi asioista, joita meidän on länsimaissa selvitettävä, on, kuinka teemme tämän?” Hän sanoi, että se asettaa “valtavia poliittisia paineita instituutioihimme”, koska poliittiset johtajat kamppailevat löytääkseen tapoja tarjota arvoa “kun on suhteettoman suuri osuus omistajista ja joilla ei ole”.
Karpin mukaan Palantirissa “omistajia ovat työntekijät ja ihmiset, jotka osaavat todella käyttää näitä tuotteita. Ja jopa tämän perustotuus on hyvin kaukana siitä, mitä ihmiset intuitiivisesti uskovat. Se ei todellakaan ole kapitalisti työläisiä vastaan. Se on kapitalistit ja työläiset. Mutta se on hyvin hämmentävää poliittisille johtajille.”
(Tätä artikkelia on päivitetty analyytikoiden reaktiolla ja kommenteilla Palantirin tuloskonferenssipuhelusta.)