Laaja positiivisena kehityksenä Yhdysvaltojen työtilastovirasto ilmoitti elokuussa 0,1%: n laskun tuottajahintaindeksissä (PPI). Vuotta toiseen PPI kasvoi 2,6%.
Lopullisten kysyntäpalvelujen hinnat laskivat 0,2%, kun taas lopullinen kysyntäindeksi nousi 0,1%.
S&P 500 saavutti uutisten ennätyksen ja rohkaisi Fediä edelleen vähentämään korkoja, jotka tekivät 25 peruspisteellä (0,25%) 17. syyskuuta.
Mutta New Yorkin yliopiston professori ja podcast, Scott Galloway, tarkastelivat syvemmin lukuja ja löysivät jonkin verran syytä huolestuttavaksi.
Aiheeseen liittyviä: Suze Orman varoittaa amerikkalaisia virheessä 401 (k) välttämään
Galloway selitti Prof G -markkinoiden tiedotteessaan sähköpostitse sähköpostitse, että laskussa on harhaanjohtava.
“Kun se eliminoi elintarvike-, energia- ja kauppapalvelut, ydin PPI kasvoi elokuussa 0,3%, sen neljäs peräkkäinen lisäys. Toisin sanoen valmistajat nousevat edelleen”, hän kirjoitti. “Ilmeinen” putoaminen “tuli tukkukauppiailta ja vähittäismyyjiltä, jotka leikkaavat marginaalit, etenkin tariffisektoreilla.”
“Ajoneuvon koneet ja marginaalit laskivat 3,9% yhdessä kuukaudessa, peittäen tosiasian, että taustalla oleva inflaatiopaine on edelleen”, Galloway lisäsi. “Samaan aikaan CPI (kuluttajahintaindeksi) osoitti, että kuluttajahinnat nousivat elokuussa 0,4%, mikä on vuotuinen 2,9% inflaatio. Suoja oli voitot, ja myös ilmakäytävät, autot ja vaatteiden hinnat, jotka myös nousivat.”
Varmistakaamme, että olemme selkeitä, mitä nämä indeksit mittaavat:
IPC heijastaa päivittäisten artikkeleiden ja palveluiden muuttuvia kustannuksia, joita kodit yleensä ostavat, kuten päivittäistavaroita, koteja, vaatteita ja polttoainetta. Sitä käytetään laajalti inflaation avainindikaattorina, joka osoittaa, kuinka elinkustannukset kehittyvät ajan myötä. PPI seuraa yritysten hintojen vaihtelua ostaessaan raaka -aineita ja irtotavaroita tuotantoon tarvittavia tavaroita. Vaikka se ei mittaa suoraan kuluttajien inflaatiota, se toimii usein varhaisena merkkinä: Kun tuotantokustannukset kasvavat, yritykset voivat lopulta välittää kuluttajille nämä kustannukset, jotka sitten vangitaan CPI.Scott Galloway varoittaa amerikkalaisia stagflaatiosta.
Fed -koron leikkaus, kuten aina, on suosittu sijoittajien keskuudessa, koska he näkevät lyhyen aikavälin impulssin lainoissa ja kuluissa.
“Mutta se ei tarkoita, että se on järkevää”, Galloway kirjoitti. “Inflaatio jatkaa 90 peruskohdan suorittamista 2%: n Fed -tavoitteen yläpuolella. Tämä ei ole kysyntäongelma. Kuluttajat kuluttavat ja myymälät ovat täynnä. Sohon myymälöihin on kirjaimellisesti linjoja.”
“Todellinen ongelma on tarjouksen puolella oleva inflaatio”, Galloway jatkoi. “Tariffit lisäävät panoskustannuksia, pakottaen yritykset nostamaan hintojaan tai vähentämään marginaaleja. Holttien alentaminen ei ratkaise sitä. Se voi laittaa enemmän rahaa ihmisten taskuihin, mutta se vain ruokki kysyntää, kun taas panoshinnat pysyvät korkealla.”
“Pahimmassa tapauksessa siirrymme suoraan stagflaatioon.”
Scott Galloway selittää hänen mielipiteensä, että tariffipolitiikan polttama inflaatio lisää tariffipolitiikkoja, lisää askeleen riskiä.
Kuva- ja paksusuolen lähde; Getty -kuvat
Mikä on stanflaatio?
Pysyminen on pelätty taloudellinen tila, jota leimaa pysähtynyt kasvu, lisääntynyt työttömyys ja korkea inflaatio. Toisin kuin tyypillinen taantuma, jossa kysyntä laskee ja hinnat putoavat, Slajesin puute yhdistää taloudellisen hidastumisen lisääntyneisiin kustannuksiin, mikä tekee erityisen vaikeasta korjaamisen.
Termissa yhdistyvät “stagnaatio” ja “inflaatio”, jonka brittiläinen poliitikko Ian MacLeod loi 1960 -luvulla. Taloustieteilijät uskoivat kerran olevan epätodennäköistä, koska inflaatio ja työttömyys liikkuvat yleensä vastakkaisiin suuntiin. Tarina kuitenkin osoitti toisin.
Lisätietoja Scott Gallowaysta:
Scott Gallowaylla on rohkeita sanoja amerikkalaisille sosiaaliturvassa Scott Galloway varoittaa amerikkalaisia 401 (K), Yhdysvaltain talous uhkaa Gallowayn nettovarallisuutta
1970 -luvulla Yhdysvallat kohtasi OPEC -öljykaupan laukaisemisen stagflaation, joka kostaa Yhdysvaltojen tukea Israeliin. Öljyn niukkuus johti hintoja, kun taas kasvu pysähtyi. Liittovaltion keskuspankki taisteli sisältämään inflaatiota, kunnes presidentti Paul Volcker nousi voimakkaasti korkoja vuonna 1979.
Pysyminen tulee usein tarjonnan iskuista, kuten sodasta tai pandemioista, yhdistettynä heikkoon kasvuun. Sen vaikutus on vakava, mitattuna kurjuusindeksillä, joka saavutti sen maksimipisteen Reaganin varhaisen puheenjohtajakauden aikana.
On vaikea ratkaista, koska keskuspankit pakotetaan valitsemaan inflaation torjuntaa tai kasvua.
Fedin korkoleikkauksen takana 17. syyskuuta
Federal Reserve muutti 17. syyskuuta kahdeksan kuukautta varovaisen havainnon ja toteutti koron huomattavan laskun 0,25%. Tämä merkitsi merkittävää muutosta sen rahapoliittisessa lähestymistavassa, mikä huomautti tyytyväisempää ääntä.
Vaikka monet analyytikot ja markkinaosapuolet olivat ennakoineet päätöksen, leikkausasteikko oli vaatimaton.
Monet olivat odottaneet aggressiivisempaa liikettä torjuakseen työmarkkinoiden heikentymisen olosuhteet.
Tulevaisuuteen katsottuna yhdeksän komiteaprojektin jäsentä kaksi muuta koron leikkausta ennen vuoden loppua, kun taas seitsemän odotti yhtä tai ei mitään vuonna 2025.
Tämä politiikan muutos seuraa kuukausia Trumpin hallinnon painostusta, joka on ryhtynyt toimenpiteisiin liittovaltion keskuspankin vaikuttamiseksi.
Nämä toimet ovat aiheuttaneet taloustieteilijöiden ja globaalien sijoittajien yleisen huolen keskuspankin autonomiasta.
Aiheeseen liittyviä: Suze Orman varoittaa amerikkalaisia virheessä 401 (k) välttämään