Vuoden 2025 alkaessa Wall Street oli täynnä jännitystä. Uusi presidentti oli astumassa virkaan, vaikka hän oli toiminut tehtävässä kerran aiemmin. Useimmat sijoitusammattilaiset odottivat korkojen laskevan. Pidettiin varmana, että veronalennukset olivat tulossa. sääntelyä voitaisiin vähentää huomattavasti.
Ja mitä Wall Street varmasti näki, oli jatkoa vuoden 2024 härkämarkkinoille.
Mikä voisi mennä pieleen?
No, Donald Trump päätti huhtikuun alussa asettaa massiiviset tullit melkein kaikkeen ja kaikille. Hallituksen tavoitteena oli tehdä maasta maailmannäyttämöllä itsenäinen kokonaisuus, joka ei ole kenenkään omistuksessa tai riippuvainen. Liittovaltion hallitus tuhottiin. ICE alkoi kerätä ja karkottaa Yhdysvalloissa laittomasti asuvia ihmisiä, mikä lisäsi stressiä ja ahdistusta kollektiiviseen ajattelutapaan.
Ja silti talous näytti kasvavan. Korot ovat laskeneet. Ja osakkeet, siunatkoon heitä, toipuivat huhtikuun paniikkipudotusta ja ovat suurelta osin nousussa.
Wall Streetin yritykset tarkistavat S&P 500 -tavoitteitaan vuodelle 2026.
CHARLY TRIBALLEAU/GETTY IMAGES.
Yllättävä nouseva maali vuoteen 2025 asti
Perjantain sulkemisen jälkeen Standard & Poor’s 500 -indeksi nousi 17,8 % vuoden aikana ja 43,3 % huhtikuun pohjalta. Lukuun ottamatta laskua tämän hetken ja 31. joulukuuta välisenä aikana, nousu on kolmas peräkkäinen kaksinumeroisen kasvun vuosi, mitä ei ole tapahtunut vuosina 2019–2021.
Aiheeseen liittyvä: Analyytikko, joka ennusti kullan ennätyshintoja, nollaa tavoitteen
Huimaa viiden peräkkäisen 10 %:n tai enemmän nousun jakso vuosina 1995-1999 päättyi jyskytykseen, kun dot-com-kupla puhkesi.
Kaikki indeksin 11 sektoria ovat nousseet tähän mennessä tänä vuonna 26. joulukuuta asti, mukaan lukien kiinteistöt, jotka ovat kamppailleet korkeiden korkojen ja valtavien toimisto- ja vähittäismarkkinoiden ongelmien kanssa. (Ala ei sisällä kodinrakentajia).
Parhaiten menestyvät alat: Viestintäpalvelut (ajatellen Meta Platformsia ja Googlen emoyhtiötä Alphabetia), kasvua 32,7 %. Teknologia (mukaan lukien Nvidia, Microsoft Apple ja Palantir), kasvoi 25,3 %. Teollisuus (mukaan lukien Boeing, GE Aerospace, GE Vernova, Caterpillar ja Huntington Ingalls), kasvoi 19,3 %. Rahoitus (JP Morgan Chase, Bank of America, Morgan Stanley, BlackRock), terveydenhuolto kasvoi 15,1 % (CVS, Cardinal Health, Johnson & Johnson, Ely Lilly), 13,4 % ja 15,2 % neljännellä neljänneksellä. Se, mitä analyytikot odottavat, ohjaa S&P 500:aa vuonna 2026
Wall Streetin yleinen optimismi vuoteen 2025 asti elää ja jatkuu hyvin vuoteen 2026 asti.
Perustuen S&P 500:n 22. joulukuuta 6 878,49:ään, keskimääräiset strategit arvioivat indeksin nousevan 10,2 %. Mutta kuten tavallista, saamiemme 22 yrityksen ennusteet vaihtelevat suuresti, eikä niitä voida taata.
Lisää Wall Streetiä:
Goldman Sachs laskee liikkeeseen kiireellisen vuoden 2026 pörssinäkymän Vuoden 2023 härkäjuoksu naulannut analyytikko asettaa S&P 500 -tavoitteen vuodelle 2026 Pitkäaikainen rahastonhoitaja lähettää vahvan viestin P/E-suhteista Nasdaqin lähes 24 tunnin kaupankäyntisuunnitelma herättää vastareaktiota Wall Streetin analyysissä: Miksi “halpoja osakkeita” on väärä idea ostaa nyt
Oppenheimer on optimistisempi ja näkee indeksin nousevan 17,8 prosenttia 8 100 pisteeseen. Ned Davis Researchin alhaisin arvio oli 7 100, kasvua 3,2 %.
Vuoden 2026 markkinoiden liikkeellepaneva voima he sanovat olevan teknologia, tekoäly ja rahoitus. Jalometallien tuottajien varastot nousivat vuonna 2025 ja tulevat ensi vuonna monien fanien kera.
Voimat, joiden monet uskovat ohjaavan markkinoita:
Tekoäly ja valtavat pääomamäärät, joita nyt sijoitetaan datakeskuksiin sekä siru- ja teknologiavalmistukseen. Rahaa uusiin investointeihin valtion ensi vuonna lähettävistä valtavista veronpalautuksista. Mahdollisuus saada biljoonan dollarin arvostus SpaceX:n ja OpenAI:n listautumisannissa. Lisää sääntelyn purkamista erityisesti ympäristölainsäädännössä ja rahoitusalalla. Korkeammat jalometallien hinnat: Riippuu dollarin 9,8 prosentin laskusta vuonna 2025 ja skeptisisyydestä, jonka mukaan liittovaltio pystyy hallitsemaan alijäämänsä. John Kolovos Macro Risk Advisorsista kertoi CNBC:lle, että hän uskoo kullan nousevan 5 000 dollariin, mahdollisesti jopa 7 000 dollariin. (Kiinnostuneille dollari on pudonnut 21,5 % kaikkien aikojen ennätyksestään tammikuussa 1986.) Laskevat korot, nyt kun uusi Federal Reserve -tuoli seuraa Jerome Powellia. Johtavat ehdokkaat uskovat, että korot voivat ja niiden pitäisi laskea. Ja jos he epäröivät, presidentti Trump puuttuu asiaan ja vaatii voimakkaita välittömiä koronlaskuja. (“Seuraava Fedin puheenjohtaja saa työpaikan vain, jos hän on aiemmin sitoutunut laskemaan korkoja. Se ei sovi useimpiin itsenäisyyden määritelmiin”, Wall Street Journalin kolumnisti Greg Ip totesi jouluaattona.)
Tämä on teoria vuodelle 2026. Sen kanssa on vaikea väittää, paitsi että S&P 500 tuottaa harvoin neljää peräkkäistä vuotuista voittoa pelkästään hintatasosta. Viimeksi vuosien 2003 ja 2007 välillä. Tuolloin osakkeet ja mikä tärkeintä, maailmanlaajuinen rahoitusjärjestelmä olivat nousseet yli parabolisen, mikä johti lähes lamaan vuosina 2008 ja 2009.
Kaikki eivät ole samaa mieltä.
Mihin markkinoilla kannattaa kiinnittää huomiota
Riskit, kuten dot-com-onnettomuus ja suuri taantuma, häämöivät edelleen tänään. Näet ne kullan ja hopean ja niihin liittyvien jalometallien ja metallien osakkeiden tai tuottajien yllättävässä hintojen nousussa ja tietysti Magnificent 7:n teknologiaan liittyvissä osakkeissa.
Hopea on noussut yli 160 % vuonna 2025. Kulta 72,4 %. Sen suhteellinen vahvuus on noin 90, mikä on oppikirjamääritelmä yliostetusta tilasta, totesi X:n markkinaseuraaja, joka kutsuu itseään Big Martikseksi. Kirjoittajan johtopäätös: “Tämä ei pääty hyvin.” (Viesti kopioitiin Doug Kassin päiväkirjaan theStreet Prossa.
Voit nähdä riskin myös Oraclen osakekehityksessä. Huhtikuun 7. päivän alimmasta pohjasta Oracle hyppäsi 197 % ja saavutti huippunsa 345,72 dollariin. Osakkeet laskivat 197,99 dollariin, 42,7 % sen jälkeen, kun sijoittajat alkoivat haastaa Oraclen laajentumisrahoitussuunnitelmia.
Tekoälyyritysten suuri haaste on tehdä siitä kannattava vuonna 2026 ja sen jälkeen.
Parhaat analyytikot asettivat S&P 500 -tavoitteet vuodelle 2026
Alla on joidenkin Wall Streetin tärkeimpien yritysten ennusteet.
Korkein ennuste S&P 500:n päättävän vuoden 8 100:aan Oppenheimer & Co:lta, joka on tyypillisesti yksi markkinoiden nousevimmista yrityksistä.
Aiheeseen liittyvä: Veteraanianalyytikko nollaa Nvidian osakekurssitavoitteen ennen vuotta 2026
Pienin voitto tulee Ned Davis Researchilta, kasvua noin 3 prosenttia 7 000:een. Yhdysvaltain päästrategi Ed Clissold kertoi CNBC:lle olevansa huolissaan siitä, että sijoittajat ovat korkealla sokerilla, mikä voi jättää osakkeet haavoittuviksi, jos jotain pahaa tapahtuu.
Lisäksi hän varoittaa, että Federal Reserve Boardilla on uusi puheenjohtaja, kun Jerome Powellin toimikausi päättyy toukokuussa. Vaihto Fedin johtajuudessa tuottaa usein epäselviä markkinoita, mukaan lukien laskut uuden puheenjohtajan toimikauden ensimmäisinä kuukausina.
“Tyypillisesti markkinat kamppailevat uuden Federal Reserve -tuolin kuuden ensimmäisen kuukauden aikana, ja keskimääräinen korjaus on noin 15 prosenttia”, Clissold sanoi.
Myös huomautus mahdollisesta arvostusriskistä: Shiller S&P 500:n hinta-tulos (P/E) -suhde saavutti toiseksi korkeimmalle tasolle 26. joulukuuta 40,74. Keskiarvo vuodesta 1871 lähtien on noin 17. Lisäksi Buffett-indikaattori, joka seuraa osakemarkkinoiden kokonaisarvon ja vuosittaisen bruttokansantuotteen välistä suhdetta, viittaa siihen, että osakemarkkinat ovat voimakkaasti yliarvostettuja. Katso täältä, miten johtopäätökseen päädytään.
Indikaattoritasot eivät kuitenkaan takaa laskua. Ja Wall Streetin yritykset pitävät nousevista uutisista.
Kaiken kaikkiaan 10 tutkimaani huippututkimusyritystä odottaa S&P 500:n tuottavan yli 10 %, mukaan lukien:
Goldman Sachs: 10,49 % Fundstrat: 11,94 % Morgan Stanley: 13,4 %
S&P 500
Historia on enimmäkseen heidän puolellaan. S&P 500 on noussut noin 70 % ajasta sen ensimmäisen iteroinnin jälkeen vuonna 1927, Macrotrends.net-sivuston mukaan.
Mitä sinun pitäisi tehdä nyt: Jos sinulla on taloudellinen neuvonantaja tai harkitset sellaisen palkkaamista, haasta hänen ajattelunsa siitä, miten he voivat reagoida laskevilla tai nousevilla markkinoilla.
Aiheeseen liittyvä: Analyytikko, joka ennusti Palantir-rallia, valitsee vuoden 2026 parhaat osakkeet