Kuvan lähde: Getty Images
Voiko Diageon (LSE:DGE) osakekurssi toipua tämän vuoden 35 prosentin pudotuksen jälkeen vuonna 2026? Analyytikot ovat optimistisia, mutta sijoittajien on mietittävä tarkkaan.
FTSE 100 alkoholijuomayhtiöllä on uusi toimitusjohtaja, joka näkee liiketoiminnalle selkeää potentiaalia. Yrityksellä on kuitenkin vielä edessään suuria haasteita ensi vuonna.
Analyytikkoennusteet
Kaiken kaikkiaan Diageon analyytikkohintatavoitteet seuraavan 12 kuukauden aikana ovat varsin positiivisia. Sen mukaan, mitä näen, keskiarvo on 20,93 puntaa, mikä on 25 % nykyisen osakekurssin yläpuolella.
Se olisi hyvä tuotto vuonna 2026, mutta onko se mahdollista? Realistisesti, jotta osake liikkuisi 25%, yrityksen on jälleen kasvatettava myyntiä ja voittoja.
On syytä huomata, että analyytikoiden ennusteet tällä rintamalla ovat melko vaatimattomia. Vaikka vuoden 2025 odotetaan olevan pohjapiste, asioiden ei odoteta palaavan vuoden 2023 tasolle lähiaikoina.
Vuoteen 2026 mennessä analyytikot odottavat liikevaihdon kasvavan 0,5 % ja osakekohtaisen tuloksen 1 %. Ja en ole vakuuttunut siitä, että se riittää nostamaan osakkeen lähes 21 puntaa.
Kasvun haasteita
Yksi Diageon suurimmista ongelmista on ollut viimeaikainen heikko kysyntä keskeisillä markkinoilla, kuten Yhdysvalloissa. Ja on syytä uskoa, että tämä voisi jatkua vuonna 2026. Yhdysvalloissa alkoholintuottajat myyvät tukkukauppiaille, eivät suoraan vähittäiskauppiaille. Tämän seurauksena tukkukauppiaiden varastotasot voivat olla hyödyllisiä tietoja sijoittajille.
Lähde: Federal Reserve Bank of St. Louis
Näkymät eivät ole Diageolle erityisen myönteisiä tällä alalla. Korkeat varastot (suhteessa myyntiin) tarkoittavat todennäköisesti heikkoa kysyntää ja ovat tällä hetkellä lähellä ennätystasoa.
Mielestäni tämä voi olla suuri haaste FTSE 100 -yritykselle. Ja siksi suhtaudun varovaisesti yhtiön kykyyn saavuttaa sellaista kasvua, joka voi siirtää sen osakekurssia vuonna 2026.
Vuoden 2026 jälkeen
En ole vakuuttunut Diageon osakkeiden toipumisesta vuonna 2026, mutta tällä ei ehkä ole merkitystä pitkäaikaisille sijoittajille. Itse asiassa sitä kannattaa harkita ostomahdollisuutena.
Kaikki yhtiön viimeaikaiset ongelmat ovat olleet kysyntäpuolella, eikä yhtiö voi tehdä asialle paljon. Sen kilpailuvoimat ovat kuitenkin suurelta osin ennallaan.
Tämän lisäksi uudella toimitusjohtajalla on vaikuttava kokemus horjuvien yritysten elvyttämisestä. Tämä on toinen syy, miksi sijoittajat saattavat haluta olla kärsivällisiä osakkeiden kanssa.
Diageo ei ehkä saa takaisin vuoden 2023 voittojaan lähiaikoina, mutta se ei välttämättä ole hyvä sijoitus. Nykyhinnoin tasainen kasvu voi hyvinkin riittää.
Pitkäaikainen sijoitus
En usko, että Diageo on se osake, jota kannattaa harkita sijoittajille, jotka etsivät toimintaa vuonna 2026. Mutta niille, joilla on pitkän aikavälin näkökulma, tarina voi olla erilainen.
Hyvin sijoittamisessa on kyse osakkeiden ostamisesta, kun ne ovat halpoja. Ja tämä tarkoittaa väistämättä, että muut ihmiset ajattelevat, että taustalla olevassa liiketoiminnassa on jotain vialla.
Näin voisi käydä Diageossa. Korkeat varastotasot ovat edelleen haaste ensi vuonna, mutta yhtiön ainutlaatuiset omaisuudet tarkoittavat, että pitkän aikavälin yhtälö voi olla erilainen.