Kuvan lähde: Getty Images
Jokaisella sijoittajalla on omat prioriteettinsa päättäessään, mitkä Yhdistyneen kuningaskunnan toimet ostavat. Jotkut etsivät nopeaa kasvua, toiset korkeat tulot. AJ Bell -taustalustan viimeinen ‘osingonkokopanta’ erottuu jotain muuta harkittavaa.
Se on suuri kiitosta yrityksille, joilla on pitkä kasvava osinkotietue vuosittain, väittäen, että tämä voi auttaa nostamaan osakkeiden hintaa ajan myötä. Hänellä oli 17 FTSE 100 jäsentä, jolla oli keskeytymätön osinkoviiva, joka kesti vähintään kymmenen vuotta. Onneksi kaksi parasta on havaintoluettelossani.
Ensimmäinen on Lontoon pörssiryhmä (LSE: LSE). Viimeisen vuosikymmenen aikana toimitettiin 408,8%kokonaistuotto, jolloin 10 000 puntaa muutti 50 880 puntaa. Osingot ovat lisääntyneet keskimääräisellä yhdistelmäkasvunopeudella 15,5% vuodessa tuolloin, mikä on huomattavaa. Lopullinen saanto on kuitenkin vain 1,51%, mikä on harhaanjohtava.
Lontoon pörssiryhmä hidastuu
Ryhmän osakkeiden hinta on tosiasiallisesti laskenut 18% viimeisen 12 kuukauden aikana. Se on jopa laskenut 5% viidessä vuodessa. Mielestäni se toimi yksinkertaisesti liian paljon eteenpäin, kaupankäynnin hintasuhteella noin 32 yhdessä vaiheessa, yli kaksinkertainen FTSE 100 -keskiarvo. Sijoittajilla oli hinta kasvussa, joka ei saapunut.
Ensimmäisen puoliajan tulokset, jotka käynnistettiin 31. heinäkuuta, näyttivät minulle hyvältä. Toimintamuodostuneet voitot nousivat 20,1% – 208,9p. Väliaikainen osinko nousi 14,6%: sta 47: een. Johto käynnisti myös miljardin punnan osakkeiden takaisinoston.
Toiminnot ovat edelleen vähän kalliita, lainaten P/E 23,5. On myös kysymyksiä siitä, kuinka keinotekoinen älykkyys (AI) voi vaikuttaa tietotuotteesi kysyntään vähentämällä loitsuja kaupungin päätelaitteissa. Maailma toteutetaan kuitenkin yhä enemmän tiedoissa ja pidän edelleen pitkän aikavälin näkökulmasta, joten ostin toimet viime viikolla. Luettuani AJ Bell -raportin harkitsen lisää ostamista.
Toinen suuri voittaja on Intermediate Capital Group (LSE: ICP). Sen kokonais 10 vuotta 404% on viikset LSE: n takana, jolloin 10 000 puntaa on 50 400 puntaa. Sen osingot ovat kasvaneet keskimäärin 14,2% vuodessa, mikä on erinomaista. Toiminnoilla on äskettäin ollut bamboleo, joka laski 3,6% viime vuonna, mutta ne ovat lisääntyneet 78% viidessä vuodessa.
Varasto näyttää halvemmalta kuin LSE P/E: n ollessa 14,25, ja sen suorituskyky on korkeampi 3,68%. Olisi vielä korkeampi, jos toiminnan hinta ei olisi toiminut niin hyvin.
16. heinäkuuta toisen vuosineljänneksen tulokset osoittivat, että hallinnon varat nousivat 8,2% 122,57 miljardiin dollariin. Koron voittovarat nousivat 11% vuodessa -82,19 miljardiin dollariin, kun taas varainhankinta oli 3,4 miljardia dollaria.
Progressiivinen osinkopolitiikka
On riskejä. Yksityiset pääomaryhmät, kuten Intermediate Capital -konserni, riippuvat tulosvarojen myynnistä, ja ostajaryhmä on viime aikoina vähentynyt. Pienimpiin yrityksiin on vaikuttanut myös korkeammat korot, mikä lisää pääoman kustannuksia, kun taas inflaatio syödään mahdollisissa tulevissa tuottoissa.
Ryhmän pitkän aikavälin tietue on kuitenkin vakuuttava. Minulla on jonkin verran käteistä investointeihin, jos markkinat upotetaan syyskuussa ja lokakuussa, ja harkitsen vakavasti näiden toimien ostamista, jos se tapahtuu. Olen odottanut tarpeeksi.
AJ Bellin tutkimus korostaa tärkeä oppitunti. Progressiivinen osinkopolitiikka voi olla arvokkaampi kuin korkea, mutta ei luotettava suorituskyky.