Kuvan lähde: Getty Images
Osinkoosakkeita etsiessään useimmat brittiläiset sijoittajat katsovat FTSE 100:aa ja FTSE 250:tä. Nämä ovat loppujen lopuksi Lontoon pörssin suurimpia yrityksiä. Ja koko voi olla hyödyllinen etu osakkeenomistajille suoritettavien maksujen ylläpitämisessä.
FTSE 350:n ulkopuolella on kuitenkin tutkittavana monia osinkomahdollisuuksia. Ja niiden joukossa on FDM Group (LSE:FDM), joka tarjoaa tällä hetkellä huikeat 14,7 %:n tuottoa.
Hänen valtava voittonsa kiinnitti huomioni. Joten onko tämä osakesijoittajien harkittava omien passiivisten tuottosalkkujensa kannalta?
Neljä vaikeaa vuotta
Nopea vilkaisu FDM Groupin osakekurssikaavioon riittää ymmärtämään, että jokin on vialla. Osakkeet ovat juuttuneet alaspäin vuoden 2021 lopusta lähtien. Ja jopa vuonna 2025 FDM-osakkeet ovat pudonneet vielä 56 %.
Mitä tapahtui?
Pikakurssina FDM käyttää konsultointiliiketoimintamallia. Tämä tarkoittaa, että aina kun yritys haluaa toteuttaa monimutkaisen IT-projektin ja tarvitsee ulkopuolista asiantuntemusta, FDM tulee paikalle ja tarjoaa tarvittavat kyvyt maksua vastaan.
Ainoa ongelma on, että korkeammat korot ovat käynnistäneet globaaleja budjettileikkauksia, mikä on haitannut FDM-palvelujen kysyntää. Yhtiöllä oli lokakuussa asiakasluettelossaan 2 003 konsulttia. Se on alle puolet joulukuussa 2021 käyttöön otetuista 4 033:sta.
Tämän seurauksena liikevaihto, voitot ja kassavirta ovat iskeneet. Ja koska markkinatilanteen selvä elpyminen ei ole näkyvissä, sijoittajat ovat hylänneet aluksen. Mutta onko osakkeista vihdoin tullut ylimyyty?
Konsultointimahdollisuus?
Nykyinen FDM-tilanne on kaukana ihanteellisesta. FDM:n osakekurssin lasku saattaa kuitenkin olla hieman liioiteltua.
Taloudellisesti konserni on varsin vakaassa tilanteessa. Tase on täysin velaton, ja pankissa on hieman yli 40 miljoonaa puntaa käteistä. Ja vaikka liiketulos liikkuu edelleen väärään suuntaan, FDM on edelleen erittäin rahavirtaa tuottava liiketoiminta.
14,7 prosentin osinkotuoton säilyttäminen on kuitenkin varmasti haaste. Sen uusimman puolivuotisraportin mukaan osakekohtainen tulos on 5,7 penniä. Mutta osinkoa maksettiin 6 p osakkeelta. Toisin sanoen FDM palauttaa osakkeenomistajilleen tällä hetkellä enemmän rahaa kuin tienaa.
Lyhyellä aikavälillä tämä ei ehkä ole ongelma. Oletetaan, että markkinaolosuhteet paranevat ja kassavirrat alkavat taas kasvaa. Siinä tapauksessa FDM:n kassavarat antavat konsernin kassavarat umpeen. Mutta jos olosuhteet heikkenevät edelleen, osinkoja on lopulta leikattava.
Tämä osingonleikkaus voitiin kuitenkin jo huomioida osakkeen hintaan. Kun hinta-tulossuhde on vain 8,9, sijoittajat ilmeisesti odottavat tältä yhtiöltä hyvin vähän, mikä tekee siitä mahdollisesti täydellisen toipumisosakkeen, jos sykli lopulta alkaa kiihtyä.
Lopputulos
Kaiken tämän huomioon ottaen pidän osingonleikkausta yhä todennäköisempänä. Sen korkea tuotto viittaa siihen, että vaikka voitot puolittuisivat, jäljellä on edelleen huomattava 7,4 % voitto.
Mutta koska muut osinkoosakkeet tarjoavat jo jotain vastaavaa paljon pienemmällä riskillä, FDM-osakkeet eivät ole ostolistani kärjessä juuri nyt. Sen sijaan tutkin muita osinkomahdollisuuksia FTSE 350:n ulkopuolella.
