Kuvan lähde: The Motley Fool
Warren Buffett julkaisi juuri vuosittaisen kiitospäiväkirjeensä. Koska hän eroaa Berkshire Hathawayn toimitusjohtajan tehtävästä vuoden lopussa, hän ei enää kirjoita yhtiön ikonista vuotuista kirjettä osakkeenomistajille. Siksi kiitospäiväkirjeestäsi tulee lopullinen viisauden lähde tulevaisuuteen sijoittamiseen. Tässä on pari älykästä vinkkiä, jotka sain rivien välistä lukiessani.
Vision ylläpitäminen
Hyvä huomio, jonka Buffett teki, liittyi markkinoiden epävakauteen. Hän sanoi, että “osakekurssimme liikkuu oivaltavasti, laskee ajoittain noin 50%, kuten on tapahtunut kolme kertaa 60 vuoden aikana nykyisen hallinnon aikana. Älä ole epätoivoinen; Amerikka tulee takaisin ja niin tulevat myös Berkshiren osakkeet.”
Tämä on muistutus siitä, että jopa hyvin johdetut yritykset (mukaan lukien Berkshire Hathaway) voivat kärsiä suurista laskuista. Tärkeintä on olla panikoimatta, kun näin tapahtuu. Sijoittaessaan pitkällä aikavälillä vankoihin yrityksiin sijoittajan on oltava psykologisesti varautunut suuriin takaiskuihin eikä myydä paniikkiin.
Säilytä kurinalaisuutta etsiessäsi
Tiedän, että minulla oli aiemmin paineita, kun minulla oli ylimääräistä rahaa, ja tuntui, että minun piti sijoittaa se heti. Jos sinä päivänä ei kuitenkaan ole suurta mahdollisuutta, ei ole mitään syytä huoleen. Buffett puhui tästä, vaikka hänellä on toinenkin huomioitava asia: hänen käteispinonsa koko!
Kirjeessä hän pohtii, että “Berkshiren koon ja markkinatason vuoksi ideoita on vähän, mutta ei nollaa”. Joten juuri nyt, kun FTSE 100 ja S&P 500 ovat äskettäin saavuttaneet uudet kaikkien aikojen ennätykset, on vaikeampi löytää hyviä ideoita. Silloin kurinalaisuus sijoitusvalinnassa, kärsivällisyys ja oman osaamispiirin noudattaminen nousevat entistä tärkeämmäksi.
Hyviä valintoja löytyy edelleen
Esimerkiksi vaikka Yhdistyneen kuningaskunnan osakemarkkinat ovat lähellä ennätystasoja, voin silti löytää arvoisia osakkeita harkittavaksi. Esimerkiksi HSBC (LSE:HSBA). Vaikka osakekurssi on noussut 57 % viime vuodesta, en usko, että se on yliarvostettu. Hinta-voittosuhde on 11,57. Vertailun vuoksi FTSE 100:n keskimääräinen suhde on 18,
Pelkästään tämän mittarin ei tietenkään pitäisi olla ainoa syy ostaa osakkeita. Mutta se on hyvä alku osoittaa, että on yrityksiä, jotka eivät vaikuta yliostetuilta.
Olennaisesta näkökulmasta katson, että pankki voi jatkaa elpymistä. Viimeisimmät neljännesvuositulokset osoittivat 14 %:n laskun tuloksessa ennen veroja, mutta tähän vaikutti syyte. Kun kaivauduin syvemmälle, näin, että vuosineljänneksen korkokate oli itse asiassa 15 % suurempi kuin viime vuoden vastaavaan aikaan. Tiettyjen toimialojen osalta varainhoitoosaston liikevaihto kasvoi 30 prosenttia.
Tässä yhteydessä uskon, että näkymät ovat positiiviset. Tietenkin seuraava talousarvio on riski. Jos veroja korotetaan, voidaan asiakkaiden kulutusta vähentää. Tämä voi vaikuttaa negatiivisesti Ison-Britannian toimintojen transaktiotuloihin.
Kaiken kaikkiaan toivon Buffettille kaikkea hyvää hänen eläkkeelle jääessään ja olkoon hänen markkinaneuvojansa merkityksellisempiä kuin koskaan.
