Kuvan lähde: Getty Images
En aio vähätellä tätä: Taylor Wimpeyn (LSE:TW) osakkeen hinta oli täysin haiseva vuonna 2025, putoamalla 16 prosenttia. Vuosi 2024 oli myös kamala. Kodinrakentaja on laskenut lähes 30 prosenttia näiden kahden vuoden aikana yhteensä.
Valitettavasti minulla on ollut hallussaan FTSE 250 osaketta koko prosessin ajan. Kun ostin sen ensimmäisen kerran vuonna 2023, se oli vielä FTSE 100:n jäsen.
Mätä on sitä syvemmällä. Kymmenen vuotta sitten, joulun 2015 aikoihin ennen Brexitiä, Taylor Wimpeyn osakkeiden kurssi oli noin 200 p. Nykyään ne ovat noin puolet siitä, noin 100 penniä. Katto vuotaa ja pohja vaikuttaa horjuvalta, mutta olen ostanut osakkeen neljä kertaa viimeisen kahden vuoden aikana. Koska?
Tunnen olevani yksi niistä talonmetsästäjistä, jotka rakastuvat vanhaan omaisuuteen ja käyttävät sitten omaisuutensa siihen. Taylor Wimpey on yrittäjä. Mutta sillä on suuri etu. Itse asiassa kaksi.
FTSE 250 -palautuspotentiaali
Ensinnäkin se on edelleen vakiintunut, menestyvä ja kannattava yritys. Se on helppo unohtaa, kun tarkastellaan sen epävakaata osakekurssia.
Vuonna 2024 Taylor Wimpeyn liikevoitto oli 416,2 miljoonaa puntaa. Valitettavasti luku oli 11,5 % pienempi kuin edellisvuoden 470,2 miljoonaa puntaa, mikä aiheuttaa sijoittajien epävarmuutta. Se on hyvällä mallilla saavuttamaan 424 miljoonaa puntaa vuonna 2025, mikä on pieni parannus.
Konserni päätti vuoden 2024 nettokassalla 565 miljoonaa puntaa. Se on vähemmän kuin 678 miljoonaa puntaa vuonna 2023, mutta silti rauhoittava tyyny. Tämä ei ole kriisissä oleva yritys.
Tietenkin sijoittajat eivät halua vain voittoa, vaan myös kasvua. Ja nämä ovat olleet alalle julmia aikoja.
Elinkustannuskriisi on iskenyt kodinrakentajiin kaikkialla. Korkeampi inflaatio nosti asuntolainojen korkoja, mikä vaikutti kohtuuhintaisuuteen ja pienensi ostajien tuloja. Samaan aikaan työ- ja materiaalikustannukset nousivat, kun taas valtion työnantajien kansanvakuutusmaksujen korotus lisäsi tuskaa.
On monia syitä, miksi Taylor Wimpeyn osakkeet ovat vaikeuksissa. Mutta on myös syitä, miksi se voi muuttua. Inflaatio hidastui marraskuussa jälleen 3,2 prosenttiin, alhaisimmalle tasolleen kolmeen vuoteen, ja saattaa jatkua ensi vuonna. Jos näin tapahtuu, monet näistä paineista häviävät vähitellen.
Osakemarkkinoiden ennusteet
Analyytikot näyttävät olevan kiinnostuneita. 16 välittäjää, jotka tarjoavat yhden vuoden osakekurssiennusteita, tuottavat keskimääräisen tavoitteen hieman yli 128 p. Jos he ovat oikeassa, tuotto on noin 25 prosenttia, mikä muuttaa 10 000 punnan sijoituksen 12 500 punnaksi. Yksi kauppias ennustaa yli 70 prosentin kasvua 172 p:iin. Voimme haaveilla.
Mutta on muutakin.
Mikä tuo minut Taylor Wimpeyn toiseen suureen etuun: silmiinpistävää 9,22 %:n osinkotuottoa. Hallitus pienensi maksua 1,25 % vuonna 2024, mutta osakkeen ennustetaan edelleen tuottavan 8,86 % vuonna 2026.
Kun tähän lisätään osakkeen hinnan mahdollinen kasvu, 10 000 puntaa tulee 13 385 puntaa. Mikään ei tietenkään ole täällä varmaa. Yhdistyneen kuningaskunnan talous on edelleen hauras, inflaatio voi olla tahmeaa, korot eivät ehkä laske ja omaisuus pysyy kalliina.
P/E-suhteella 12,4 Taylor Wimpey näyttää kuitenkin olevan hyvä vastine rahalle ja sitä kannattaa harkita. Täydellisen vaatimustenmukaisuuden saavuttaminen voi kestää vuoden tai kaksi, joten sijoittajien on ehkä oltava kärsivällinen hieman kauemmin. Minulla on suuri osallistuminen tähän toimintaan. Haluan ostaa vielä lisää.