Kuvan lähde: Getty Images
Minulla on ollut hauskaa 3i Group (LSE: III) -osakkeideni kanssa, mutta en nauti siitä tänään. Panostin FTSE 100 -listattuihin pääomasijoitus- ja infrastruktuuriasiantuntijaan vuonna 2023, ja se kannatti. Osakkeiden arvo nousi nopeasti, mikä teki niistä yhden parhaista sijoituksistani SIPP:ssäni.
Tänään (13. marraskuuta) en ole niin onnellinen, koska 3i:n osakkeet ovat pudonneet 15% toistaiseksi sen jälkeen, kun hallitus julkisti puolivuotisluvut.
Tarkastelen nyt nelinumeroista paperihäviötä yhdessä päivässä, suurinta koskaan SIPP:ssäni kirjattua. En valita, kun näitä asioita tapahtuu. Ja minulla on edelleen terve 72% voitto.
Mietin, onko olemassa vakava ongelma, joka muuttaa sijoitustapaa. Vai voisiko tämä olla mahdollisuus ostaa 3i Group alennettuun hintaan?
Vahvat luvut, korkeat odotukset
En ole yllättynyt tämän päivän pudotuksesta. Osake on noussut 266 % viimeisen viiden vuoden aikana. Se on ollut epävakaampi viime aikoina, vaikka se on edelleen noussut 20 % viimeisen 12 kuukauden aikana. Sijoittajien odotukset ovat korkealla ja kaikesta, joka on pienempi kuin toinen mieleenpainuva tuotto, rangaistaan aina.
Tänään 3i raportoi osakkeenomistajien alkuperäisen tuoton 13 prosentin noususta, mikä mittaa omaisuuden kasvua ajanjaksolla, jolloin kokonaisarvo on 3,29 miljardia puntaa. Tämä on parempi tulos kuin viime vuonna, jolloin tuotto nousi 10 prosenttia 2,05 miljardiin puntaa.
Se päätti kauden likviditeettiin 1,64 miljardia puntaa, nettovelkaa 772 miljoonaa puntaa ja vaatimattomalla 3 prosentin vipuvaikutuksella. Ei siellä mikään minua huolestuta.
Hallitus maksoi vuoden 2026 ensimmäisen vuosipuoliskon osinkoa 36,5 penniä osakkeelta, mikä on 50 % vuoden 2025 kokonaisosingosta. Saan osuuden tammikuussa.
Uskon, että sijoittajat pelottavat toimitusjohtaja Simon Borrowsin kommentit, joka sanoi, että 3i on varovainen sijoittaessaan pääomaa uusiin sijoituksiin, “ottaen huomioon, että sekä kaupankäyntimarkkinat että laajempi ympäristö pysyvät todennäköisesti haastavina tilivuotemme toisella puoliskolla.”
Tämänpäiväiset tulokset korostivat myös “haastavaa makrotaloudellista ja geopoliittista kontekstia Euroopassa ja Yhdysvalloissa”. Mutta emmekö me jo tienneet sen?
Tämä toimenpide on kallis.
Minua on vaivannut ongelma. Salkkua hallitsee kokonaan sen suurin omistusosuus, hollantilainen halpakauppa Action, jonka osuus on nyt noin 70 % kokonaisarvosta. Se on erittäin korkea.
Toiminta on ollut suuri menestys, mutta se tekee 3i:stä erittäin raskaan. Toinen huolenaihe on, että luottamus on erittäin kallis ja sen arvo on 54 %, jopa tämän päivän pudotuksen jälkeen. Normaalisti välttelisin sitä, vaikka tein tässä poikkeuksen.
Minulla ei ole aikomusta myydä. Toivottavasti tämän päivän lasku kääntyy asteittain. Välittäjien yhden vuoden ennusteet, jotka on laadittu selvästi ennen tämän päivän tuloksia, asettivat hintatavoitteeksi 4 642 penniä. Se on 20 % enemmän kuin nykyinen luku, mikä viittaa siihen, että täällä voi olla ostomahdollisuus.
Voisin ostaa lisää, paitsi että olen liian alttiina 3i:n kohtalolle, kuten tämän päivän pudotus vahvistaa. Mutta sijoittajien, jotka ovat odottaneet hetkeä luottamuksen ostamiseksi, tulisi harkita tätä.
Osakkeet eivät ole riskittömiä, ja sijoittajien tulisi pyrkiä pitämään niitä vähintään viidestä kymmeneen vuotta ja mieluiten pidempään. 3i Groupilla on todistettu ennätys vuodesta 1945, ja nyt saattaa olla hyvä aika harkita askeleen ryhtymistä. Odota kuitenkin volatiliteettia.