Kuvan lähde: Getty Images
Online-kiinteistöportaali Rightmove (LSE:RMV) näki sen osakekurssin tulleen tekoälypelkojen viimeiseksi uhriksi. Osake laski alun perin 24 % perjantaina (7. marraskuuta) ja päätti päivän 12 %.
Olen viime aikoina ollut varovainen tekoälyn uhan suhteen, joka voi kirjoittaa koodia eri teknologiayrityksille. Mutta Rightmove ei ole yksi heistä, ja mielestäni osakekurssin lasku on ylireagointia.
AI häiriö
Tekoäly on saavuttanut vaiheen, jossa se pystyy kirjoittamaan ohjelmistokoodin minuuteissa. Ja se on selvästi valtava ongelma kaikille yrityksille, joissa tämän piti olla pääsyn pääasiallinen este.
Jokainen teknologiayritys, jolla on tuote, jota voidaan jäljitellä koodinkirjoituksella tekoälyllä, on nyt vaikeuksissa. Kaikki asiakkaasi eivät välttämättä lähde, mutta hintojen nostaminen on vaikeaa.
Toisin sanoen sen kasvunäkymät ovat nyt paljon huonommat kuin ennen. Ja se luo laskupaineita osakkeen hintaan, jos se heijasti aiemmin korkeita odotuksia.
Joillakin ohjelmistoyrityksillä on kuitenkin muita esteitä markkinoille pääsylle. Näissä tapauksissa kilpaileminen ei ole niin yksinkertaista kuin tekoälytuotteen luominen, ja sen näkymät ovat paljon paremmat.
Voittajat ja häviäjät
Toistaiseksi mielestäni tämä kaikki on kohtuullisen kiistatonta. Tekoäly osaa selvästi kirjoittaa koodia ja tämä on ilmeisesti ongelma yritykselle, jossa tämän piti olla sen ainutlaatuinen vahvuus.
Suurin sijoittajia jakava kysymys on, millä yrityksillä on muita markkinoille pääsyn esteitä ja mitkä ovat vaikeuksissa? Ja tämä on vähän vähemmän selvää.
Rightmoven liiketoiminta toimii yhdistämällä kiinteistön ostajat ja myyjät. Ja uhka johtuu mahdollisuudesta, että jonkin tyyppinen AI-pohjainen haku tekee tämän halvemmalla.
Suuri kysymys on, onko Rightmovessa jotain, jota ei voida kopioida. Luulen niin, ja siksi olen nouseva osakkeen suhteen markkinoiden reaktiosta huolimatta.
Verkkotehosteet
Rightmove on lähes monopoli Iso-Britannian verkkokiinteistöhakumarkkinoilla. Ja siihen on syynsä, miksi se on aiemmin pystynyt torjumaan kilpailijansa niin tehokkaasti.
Mielenkiintoisten investointien kannalta sinulla on niin sanottu kaksipuolinen verkkovaikutus. Pohjimmiltaan listausten lisääminen houkuttelee enemmän ostajia ja potentiaalisten ostajien lisääminen rohkaisee myyjiä listautumaan.
Kilpailijoille on vaikea päästä alkuun. Myyjillä ei ole kannustinta julkaista mainoksia toiselle verkkosivustolle, jolla ei ole ostajia, mutta miksi ostajat etsivät sivustoa, jossa on vähemmän mainoksia?
Rightmove on paikka, josta potentiaaliset ostajat tietävät löytävänsä kiinteistöjä helposti. Enkä näe heidän menevän minnekään muualle, ellei yritys anna heille syytä tehdä niin.
Kestävyys
Myyjille olisi valtava riski lopettaa listautuminen Rightmoveen, jotta ostajat ohjattaisiin toiselle alustalle. Ja se on jotain, mitä he eivät ole aiemmin olleet halukkaita hyväksymään.
Voisiko tekoälyn tavoittelu rohkaista heitä aloittamaan tämän tavalla, joka olisi haitallista FTSE 100 -yritykselle? Se ei ole mahdotonta, mutta en pidä sitä erityisen todennäköisenä.
Tämän seurauksena uskon, että Rightmoven osakekurssin 12 prosentin pudotus on osakemarkkinoiden valtava ylireaktio. Tämän päivän hinnoilla osake on ostoslistallani.