Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100 saattaa käydä kaikkien aikojen korkeimmillaan, mutta näen silti paljon halpoja osakkeita. Luotan yksinomaan hinta-tulos-suhteeseen ja etsin osakkeita, joiden P/E on alle 10. Nämä kaksi osuivat heti huomioimisen arvoisiksi.
NatWest näyttää olevan uskomaton arvo
Olin yllättynyt nähdessäni NatWest Groupin (LSE: NWG) hinnat tällä perusteella. Kuten kaikki suuret pankit, se on menestynyt huimaavasti, ja sen osakekurssi on noussut 212 % viidessä vuodessa. Viime aikoina tahti on kuitenkin hidastunut. Itse asiassa NatWestin osakekurssi laski 7,3 % helmikuussa, kuukaudessa, jolloin blue-chip-indeksi kokonaisuudessaan hyppäsi 7,5 %. Se on edelleen 30 % nousussa 12 kuukaudessa, joten sen P/E vain 9,1 näyttää naurettavan alhaiselta.
Tämä pätee erityisesti siksi, että NatWest raportoi helmikuussa odotettua paremman 24,4 prosentin kasvun koko vuoden tuotoissa 7,7 miljardiin puntaa. Se ilmoitti myös 750 miljoonan punnan osakkeiden takaisinostosta vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla ja nosti myös tulostavoitteitaan.
Se oli erinomainen tulossarja, mutta sijoittajat odottivat selvästi vielä enemmän. Monet ovat olleet huolissaan JPMorgan Chasen Jamie Dimonin kommenteista, jotka varoittivat, että jos tekoälyvallankumous vaikuttaa yritysasiakkaisiin, pankit voivat päätyä kärsimään epämiellyttävistä ongelmista.
Näin vahvan sarjan jälkeen on aina riskejä. Ehkä suurin on se, että korot todennäköisesti jatkavat laskuaan, mikä voi puristaa pankkien marginaaleja. Mutta helmikuun pudotus on vähentänyt arvostusta ja nostanut viivästyneen osinkotuoton 5,25 prosenttiin. Mielestäni NatWestiä kannattaa harkita tänään. Vielä enemmän, jos markkinat horjuvat Lähi-idän epävakauden vuoksi ensi viikolla.
NatWest ei ollut ainoa osake, joka menestyi hyvin helmikuussa, vain voitti.
Myös IAG:n osake laskee
Myös International Consolidated Airlines Groupin (LSE: IAG) osakkeet ovat nousseet viime aikoina, 25 % vuodessa ja 170 % kolmessa vuodessa.
Ne kuitenkin putosivat perjantaina 7,35 %, vaikka British Airwaysin omistaja teki “ennätystuloksen” vuodelle 2025. Liikevoitto nousi 13 % 5 miljardiin euroon ja liikevaihto nousi 3,5 % 33,2 miljardiin euroon. Hallitus korotti myös osinkoa 8,9 % ja paljasti 1,5 miljardin euron uuden osakkeen oston.
Sijoittajat päättivät keskittyä muualle. Huolenaiheita olivat rahti- ja matkustajatulojen hidastuminen viimeisellä neljänneksellä, yleinen taloudellinen myllerrys ja se, että kasvua edesauttoi polttoaineen aleneminen. Näin vahvan ajon jälkeen saattoi olla myös voittoa.
Nykyään IAG:n osakkeen hinta näyttää olevan erinomainen arvo, ja P/E on vain 7,2. Se on kuitenkin näyttänyt halvalta vuosia, mikä luultavasti heijastaa sitä, että lentoyhtiöiden pitäminen on riskialtista liiketoimintaa, koska ne ovat alttiita sodille, luonnonkatastrofeille, lakoille, öljyn hinnan heilahteluille ja taantumille. Meillä saattaa olla todisteita tästä ensi viikolla, sillä Iranin konflikti voi nostaa öljyn hintaa ja häiritä lentoja. Jotkut saattavat nähdä tämän ostomahdollisuutena. IAG on harkitsemisen arvoinen, mutta jälleen kerran pitkän aikavälin näkökulmasta.
Näen FTSE 100:ssa paljon enemmän halvan näköisiä osakkeita, mukaan lukien JD Sports Fashion, jonka P/E on vain 6,6, ja easyJet noin seitsemän. Jos huolet Iranista osuvat FTSE 100 -osakkeeseen ensi viikolla, siellä voi olla vielä enemmän arvoa.