Kuvan lähde: Getty Images
Kaiken kaikkiaan BP:n (LSE:BP.) osakekurssi on tuonut vaikuttavia nousuja vuonna 2025. Tietysti se ei ole ollut FTSE 100:n paras menestynyt vuosi tähän mennessä. Mutta kun öljyn hinta laskee ja neuvotteluhuoneissa tapahtuu enemmän muutoksia, osakekurssin 7 % nousu on mielestäni melko vankka tuotto.
Mutta voiko hän toistaa tempun vuonna 2026? Jos kaupungin ennusteet pitävät paikkansa, BP:n osakkeet nousevat pilviin.
Tällä hetkellä Footsie-yhtiötä arvostaa 28 analyytikkoa. Heidän keskimääräinen osakekurssitavoite on 501,1 penniä osakkeelta, mikä on 18 % nykytasosta korkeampi.
Mutta voiko BP:n osakekurssi todella kiihtyä vuonna 2026?
Strategiset muutokset
Kuten sanon, öljyn hinta ei ole estänyt BP:n osakkeiden nousua. Ne ovat nousseet sen jälkeen, kun yritys käynnisti uudelleen kasvustrategiansa aiemmin tänä vuonna, luopui vihreän energian tavoitteistaan ja keskittyi uudelleen fossiilisiin polttoaineisiin.
Se nimitti Albert Manifoldin presidentiksi heinäkuussa johtamaan muutosta. Ja toinen merkittävä askel, se ilmoitti tässä kuussa, että Woodside Energy -pomo Meg O’Neill korvaa Murray Auchinclossin BP:n toimitusjohtajana huhtikuussa.
Manifold on sanonut, että O’Neillin nimittäminen “luo mahdollisuuden nopeuttaa strategista visioamme tullaksemme yksinkertaisemmaksi, ketterämmäksi ja kannattavammaksi yhtiöksi.” Woodsiden investoinnit öljyyn ja kaasuun – ja erityisesti Yhdysvaltoihin – O’Neillin toimikauden aikana viittaavat siihen, että hän saattaa sopia täydellisesti BP:n uuteen imagoon.
Samaan aikaan yhtiö jatkaa myyntejään tehostaakseen toimintaansa ja kerätäkseen käteisvaroja investointeja ja taseen lunastuksia varten. Se myi 65 prosentin osuutensa Castrol-moottoriöljydivisioonasta noin 6 miljardilla dollarilla Stonepeakille.
Mikä voisi mennä pieleen?
Mutta en voi keskustella BP:n hintanäkymistä käsittelemättä elefanttia huoneessa: öljyn hinta laskee ja saattaa jatkaa laskuaan vuoden 2026 edetessä.
Vaikka yhtiön osake on toistaiseksi uhmannut tätä painetta, pelkään, kuinka kauan se voi jatkaa painovoiman uhmaamista.
Brent-raakaöljyn hinta putosi alle 60 dollarin tynnyriltä alimmalle tasolleen sitten vuoden 2021 alun. Sekä OPEC+:n että OPEC+:n ulkopuolisten maiden tuotannon kasvu tarkoittaa, että maailma on täynnä öljyä. Tämä merkittävä ylitarjonta voi myös kasvaa, jos Venäjän ja Ukrainan välinen rauhansopimus toteutuu.
JP Morganin analyytikot uskovat, että asiat voivat pahentua paljon ennen kuin ne paranevat. He arvioivat, että Brent voi vaihtaa omistajaa 30 dollarissa vuoteen 2027 mennessä. He eivät ole ainoita, jotka pelkäävät raakaöljyn hintoja ensi vuonna ja sen jälkeen, sillä meneillään oleva siirtyminen puhtaampiin energialähteisiin vaikuttaa myös kysyntään.
Mutta katsotaanpa hetki öljyn hintaa pidemmälle. On muitakin epävarmuustekijöitä, joita sijoittajien tulee ottaa huomioon harkitessaan BP-osakkeita. Saavuttaako uusi toimitusjohtaja tavoitteet? Ja jatkaako yrityksen valtava velka (nykyinen taso: 26,1 miljardia dollaria) kasvua?
Pähkinänkuoressa
Nykyään BP:n osakkeet käyvät kauppaa termiinihinta-tulossuhteella (P/E), joka on 11,7-kertainen. Se on hieman yli 10 vuoden keskiarvon, ja vaikka se ei ole paperilla kovin korkea, se ei heijasta reilusti yrityksen kohtaamia vaaroja.
Toisin kuin Cityn analyytikot, uskon, että BP:n osakekurssi voi laskea rajusti vuoden 2026 aikana. En aio ostaa osakkeita salkkuani, mutta se voi olla harkitsemisen arvoista minua suuremmalla riskinhalulla.