Kuvan lähde: Getty Images
3i (LSE:III) on yksi suosikkiosakkeistani Isossa-Britanniassa. Pääomasijoitusyhtiö FTSE 100 tarjoaa melkein kaiken, mitä etsin osakesijoituksesta.
Osake on menestynyt hyvin tänä vuonna, mutta laski 18 % yhdessä päivässä torstaina (13.11.). Ymmärrän miksi, mutta en usko, että liiketoiminnassa on paljon vikaa, joten aion ostaa isoja.
Osta dippi?
Kun osakkeet laskevat, se voi olla sijoittajille loistava tilaisuus ostaa laadukkaiden yritysten osakkeita suhteellisen houkutteleviin hintoihin. Mutta on joitain kultaisia sääntöjä, joita yritän aina noudattaa.
Yksi niistä on se, että en koskaan osta dippiä, jos en ymmärrä miksi niin tapahtuu. Osakemarkkinat eivät ole 100 % tehokkaat, mutta se ei myöskään aiheuta osakkeiden laskua ilman syytä.
Osakkeen suuri liike on melkein aina reaktio johonkin. Se voi olla ylireagointia (se varmasti tapahtuu), mutta mielestäni ostaminen tietämättä miksi osake on laskenut on erittäin riskialtista.
Joten miksi osakkeet putosivat niin dramaattisesti yhtiön ensimmäisen vuosipuoliskon tulosraportin jälkeen torstaina? Vaikka jotkut ihmiset viittaavat epävarmaan näkemykseen, en usko, että se on todellinen syy.
Miksi 3i on alhaalla?
Itse asiassa toimitusjohtaja varoitti epävarmasta makrotalouden näkymistä. Mutta kuten toverini Fool-kirjailija Harvey Jones on huomauttanut, sen ei olisi pitänyt olla yllätys kenellekään.
Uskon, että todellinen syy osakekurssin romahtamiseen on sarja sen suurimman tytäryhtiön Actionin aiheuttamia pettymyksiä. Vähittäiskauppiaan vertailukelpoinen myynti kasvoi 5,7 % tammikuusta.
Tässä on joitain ongelmia. Suurin on, että se on selvästi alle yhtiön aikaisempina vuosina saavuttaman kasvun, joka on säännöllisesti ollut yli 10 %.
Miksi ostan?
Actionin viimeaikainen suorituskyky on selkeä esimerkki 3i-osakkeeseen liittyvistä riskeistä. Mutta yritys on minusta edelleen vahva yritys, jolla on kestävä kilpailuetu.
Muualla raportissaan yhtiö ilmoitti valmistautuvansa myymään kaksi omistustaan. Toinen on lemmikkieläinten ruokayritys nimeltä MPM ja toinen ohjelmistotoiminto nimeltä MAIT.
Sinun odotetaan ansaitsevan 220 % tuottoa viidessä vuodessa edellisellä ja 180 % tuotto neljässä vuodessa jälkimmäisellä. Tämä on yllättävää aikana, jolloin muilla pääomasijoitustoiminnoilla on vaikeuksia.
Tärkeintä on, että 3i sijoittaa oman kätensä sen sijaan, että se kerää pääomaa ulkopuolisilta sijoittajilta, jolloin se voi sijoittaa oman aikataulunsa mukaisesti. Se on yrityksen suuri etu, enkä näe sen katoavan.
Tyhmiä ajatuksia
3i:n tulokset osoittavat keskittyneen salkun riskit. Mutta se, mikä erottaa yrityksen kilpailijoistaan, on sen kyky olla valikoiva mahdollisuuksien suhteen.
Se tulee omien käteisvarojen sijoittamisesta ulkopuolisen pääoman hankkimisen sijaan. Ja koska tämä positiivinen on edelleen ennallaan, aion hyödyntää viimeaikaista suurta pudotusta mahdollisuutena ostaa osakkeita.