Kuvan lähde: Getty Images
Ei ole paljon FTSE 100 -osinkoosakkeita, joiden tuotto ylittää 6%. Ja ne, joissa taustalla olevalla liiketoiminnalla ei ole suuria ongelmia, ovat vielä harvinaisempia.
Tämä tekee LondonMetric Propertysta (LSE: LMP) epätavallisen löydön. Se on kiinteistösijoitusrahasto (REIT), jonka tuotto on 6,5 % ja joka näyttää luotettavalta pitkän aikavälin passiivisen tulon lähteeltä.
Huomaa, että verokohtelu riippuu kunkin asiakkaan yksilöllisistä olosuhteista ja saattaa muuttua tulevaisuudessa. Tämän artikkelin sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi. Sitä ei ole tarkoitettu, eikä se ole minkäänlainen veroneuvonta.
Vuokrasopimukset
LondonMetric omistaa ja vuokraa valtavan valikoiman varastoja, lähikauppoja ja terveydenhuoltorakennuksia. Ja se palauttaa 90 % vuokratuloistaan sijoittajille osinkoina.
Yhtiön vuokrasopimusten keskimääräinen voimassaoloaika on 17 vuotta. Tärkeää on, että kolminkertaisten nettovuokrasopimusten käyttö tarkoittaa, että vuokralaiset ovat vastuussa vakuutuksista, veroista ja ylläpidosta.
Tämä antaa LondonMetricille runsaasti suojaa nousevia kustannuksia vastaan. Tämä on erityisen tärkeää, koska pitkäaikaisten vuokrasopimusten vuoksi mahdollisuudet neuvotella vuokrankorotuksista ovat todennäköisesti rajalliset.
REIT-yhtiönä yrityksen on jaettava 90% verotettavasta tulostaan sijoittajille, mikä voi rajoittaa sen kykyä sijoittaa kasvuun. Mutta yrityksellä on muita strategioita saatavilla.
Kasvu
LondonMetric ei pysty helposti säilyttämään vuokratulojaan, mutta saattaa pyrkiä laajentamaan ja parantamaan portfoliotaan fuusioiden ja yritysostojen kautta. Ja tätä hän on tehnyt viime aikoina.
Viime vuosina yhtiö on tehnyt suuria toimenpiteitä salkkunsa uudelleenjärjestelyssä. Tämä on sisältänyt muiden liiketoimintojen hankinnan ja sitten heikompien kohteiden myynnin.
Tämä voi olla riskialtis lähestymistapa: siihen liittyy velkaa, eikä myyntihinnoista ole takeita. Ja tämä luo riskin, että korkojen nousu voi johtaa korkeampiin kustannuksiin.
Kuitenkin, kun se toimii, se voi olla tehokas tapa REITille rakentaa houkutteleva kiinteistökanta. Ja sitä LondonMetric on tehnyt muutaman viime vuoden ajan.
Palauttaa
LondonMetric Property ei ole ainoa FTSE 100 -osake, jolla on korkea osinkotuotto. British Tobaccon liiketoiminta on kuitenkin laskussa, ja Legal & Generalin osinko ei kata sen voittoja.
Kumpikaan näistä ei päde LondonMetriciin, joten pitäisikö minun ostaa se portfoliooni? Saatat yllättyä kuullessani, että vastaukseni on “ei”. Mielestäni muualla on parempia mahdollisuuksia.
6,5 prosentin osinkotuotto vaikuttaa paljon. Mutta se on alle FTSE 100:n pitkän aikavälin keskimääräisen vuosituoton, ja indeksi kokonaisuudessaan tuotti yli 20 % vuonna 2025.
Sijoittajille, jotka etsivät passiivista tuloa tulevina vuosina, uskon, että tämä voisi olla hyvä osake harkittavaksi. Mutta vaikka se saatan olla minä tulevaisuudessa, se ei ole tavoitteeni tällä hetkellä.
Ylä- ja alamäkiä
REIT:t kohtaavat usein rakenteellisia haasteita kasvun suhteen, eikä LondonMetric ole poikkeus. Vaikeus johtuu siitä, että voitot on jaettava osakkeenomistajien kesken.
Tämä tarkoittaa, että laajentumismahdollisuudet ovat yleensä rajalliset. Joten vaikka uskon, että osakkeet voisivat olla loistava passiivisen tulon lähde, pidän kokonaistuottoyhtälöä vähemmän houkuttelevana.
Tämän tyyppisessä liiketoiminnassa ei ole mitään vikaa, ja saatan palata siihen myöhemmin. Mutta tällä hetkellä mielestäni on muita osakkeita, jotka sopivat paremmin portfoliooni.