Kuvan lähde: Getty Images
Warren Buffett ei osta todistamattomia kasvutoimia. Toisaalta menestynein sijoitusura on todennäköisesti nauttinut, kun yritykset, joilla on vahvoja tuotemerkkejä, kestäviä kilpailuetuja ja testattuja kassavirtoja vuosikymmenien ajan.
Mutta vuonna 2008 hän ja hänen kumppaninsa Charlie Muger heittivät varovaisuutta tuuleen ja sijoittivat noin 230 miljoonaa dollaria uuteen yritykseen EV Kiina ei ole todistettu nimeltään BYD (OTC: BYDD.Y). Perustaja Wang Chuanfu oli vaikuttunut Mungerista, kutsuen häntä “yhdistelmäksi Thomas Edisonia ja Jack Welchiä”.
Buffett myönsi Berkshire Hathawayn 2009 vuosikokouksessa, että hän saattaa vaikuttaa siltä, että hän ja Charlie Muger olivat “kääntyneet hulluksi” sijoittamalla kiinalaiseen yritykseen ja vähän tunnettuun EV -yritykseen. Se oli varmasti perinteiden tauko.
Mutta tämä liike osoittautui kaikesta paitsi hulluiksi. Vuonna 2022, kun Berkshire aloitti hankkimansa 225 miljoonan osakkeen myynnin, sijoitus kasvoi yli 20 kertaa.
Viikonloppuna ilmoitettiin, että Berkshire on nyt jättänyt hänen asemaansa BYD: ksi. CNBC: n mukaan se oli kasvanut noin 3 890% vuodesta 2008!
Antaaksesi analogian Cricktistä, näen Berkshiren potilaan taikinaksi investoimaan, odottaen oikeaa palloa uran/palautuksen saamiseksi turvallisesti. Mutta BYD: n kanssa hän kääntyi kuin T20 -taikina ja päätyi rikkomaan pallon suoraan maasta!
Syö Tesla -lounasta
BYD on saavuttanut uskomattoman edistyksen viime vuosina. Ei vain kovasti kilpailukykyinen kiinalainen EV on selvinnyt ja pistoke -hybridimarkkinat, vaan hallitsee sitä, jättäen Teslan pölyyn sinne.
Yhtiöllä on nyt silmänsä tiukasti globaaliin laajentumiseen. Thaimaan, Unkarin ja Brasilian tehtaat ovat syntyneet, kun taas toiset Indonesiassa ja Kambodžassa ovat prosessissa.
Näen enemmän hänen ajoneuvojaan tiellä Yhdistyneessä kuningaskunnassa. Itse asiassa viikonloppuna Uber -kuljettajani sanoi, että hän katsoi uutta BYD: tä siihen, mitä hän piti erittäin houkuttelevana hintaan. Kun kysyin, miksi en laatinut, hän päästi pitkän naurun.
Autovalmistajien Euroopan liiton mukaan BYD -ajoneuvotiedot Euroopassa kasvoi 225% vuodesta toiseen heinäkuussa. Tesla laski 40%.
Pitäisikö minun ostaa BYD -osakkeita?
Teslan toimitusjohtaja Elon Musk on pitkään varoittanut tästä kilpailukykyisestä uhasta. Tammikuussa 2024 hän sanoi, että jos kaupallisia esteitä ei ole perustettu, kiinalaiset EV -valmistajat “purkaavat melkein suurimman osan muusta maailmassa olevista autoyrityksistä. Ne ovat erittäin hyviä”.
Nyt tässä olen varovainen. Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten hintojen ja kilpailun vuoksi en toivoa, että BYD onnistuu Yhdysvalloissa.
Ja vaikka Unkarin ja Türkiyen kasvit valmistelevat EU: n hinnat kiinalaisissa sähköajoneuvoissa, toivon, että BYD: n eurooppalaiset marginaalit ovat huomattavasti alhaisemmat kuin Kiinan kulutuksen autot. Se kohtaa edelleen paljon kansallista kilpailua Euroopassa pitkällä aikavälillä.
Samaan aikaan tuotanto Kiinassa on laskenut kaksi peräkkäistä kuukautta, ensimmäistä kertaa, kun se on tapahtunut vuodesta 2020 lähtien. Tällä ei ehkä ole merkitystä pitkällä aikavälillä, mutta osoittaa, kuinka BYD ei ole immuuni raa’an EV -hintasotalle.
Punnitsen asiat, en sijoita näiden kilpailukykyisten riskien takia.
Mutta sen jälkeen kun se on laskenut 20% toukokuusta lähtien, toimenpide on 16,5 kertaa korkealla voitolla. Toisin kuin Tesla, se ei ole Bonkers -arvio, joka voisi tehdä BYD: stä sijoittajien lähempänä olevaa näkökulmaa.