Kuvan lähde: Motley Fool
Sijoittaja Warren Buffett on vuosien ajan varastoinut ylimääräistä rahaa.
Kun sanon kerätä rahaa, tarkoitan todella kerätä rahaa; Itse asiassa satoja miljardeja dollareita.
Mutta tämä on yksi historian menestyneimmistä sijoittajista. Miksi et käytä sitä rahaa markkinoilla? Voisiko tämä olla varoitusmerkki minulle sijoittajana?
Buffettilla on omat syyt
Itse asiassa Warren Buffett ei ole ollut täysin tyhjäkäynnillä.
Itse asiassa hänen yrityksensä Berkshire Hathaway ilmoitti äskettäin yrityskaupan, joka käyttää noin 10 miljardia dollaria ylimääräisestä käteisvaroistaan.
Useimmille yrityksille tätä pidetään merkittävänä muutoksena. Se on merkki Warren Buffettin menestyksestä sijoittajana, että jopa 10 miljardin dollarin kuoriutumisen jälkeen hänen kassavarannan tuskin vaikuttaa.
Tämä kuitenkin herättää kysymyksen: Miksi Warren Buffett istuu käsillään suurimman osan ajasta sen sijaan, että laittaisi enemmän tuota valtavaa kassakasta töihin?
Vastaus on: Emme ehkä koskaan tiedä. Buffettilla on omat syyt asioiden tekemiseen, emmekä ehkä koskaan ymmärrä niitä kaikkia täysin, vaikka hän joskus jakaa ajattelutapaansa.
Lisäksi Warren Buffettin palveluksessa ei välttämättä toimi muille sijoittajille. Jokaisella meistä on omat resurssimme, tavoitteet ja riskinkantokyky.
Joten onko hän tekemässä jotain vai ei, ei pitäisi välttämättä vaikuttaa omaan lähestymistapaan. Itse asiassa Buffett itse on todennut, että pienille yksityisille sijoittajille on mahdollisuuksia, että hän ei enää hyödynnä yksinkertaisesti siksi, että hänellä on niin paljon rahaa sijoittaakseen, että tällaiset pienet sijoitukset eivät “siirrä neulaa”.
Apple oli tehnyt Buffett miljardeja
Toisin sanoen kuitenkin näen joitain varoitusmerkkejä Buffettin lähestymistapaan viime vuosina.
Otetaan esimerkiksi Berkshiren osuus Applesta (NASDAQ: AAPL). Tämä on ollut heidän suurin tilauksensa muutaman vuoden ajan ja on edelleen. Mutta Warren Buffettin yritys on myynyt kymmeniä miljardeja dollareita Apple -osakkeissa viime vuosina. Tähän päivään mennessä hän on tehnyt vain vähän rahaa.
Se ei tunnu luottamuksen äänestykseltä. Lisäksi Applella on edelleen näiden myynnin jälkeen edelleen huomattava osuus Berkshiren portfoliosta.
Joten toisaalta tämä mitta voi olla järkevää. Buffett on pystynyt ottamaan suuria määriä voittoja pöydältä myymällä osan Berkshiren osuudesta Applessa.
Applen osakekannan kasvaessa Berkshiren osuudesta oli tullut kasvava osa sen salkkua. Vähentämällä tätä osuutta Buffett on auttanut pitämään salkun monipuolisena.
Tuossa on järkeä. Loppujen lopuksi Apple on kohdannut kasvavan hintakilpailun Aasian kilpailijoilta. Se voi vahingoittaa voittomarginaalejasi ja myyntiäsi.
Raha istuu, odottaa
Toisaalta siinä on edelleen paljon asioita, joista tiedämme Warren Buffett tykkää yrityksessä, vahvasta tuotemerkistä syvään kilpailuetuun (tai “vallihautoon”) asennetun käyttäjäkunnan ja palveluiden ekosysteemin ansiosta. Se on myynyt osakkeitaan, mutta säilyttää silti huomattavan osuuden.
Joten en tulkitse Buffettin myyntiä merkkinä siitä, että hän välttämättä ajattelee Applen olevan yliarvostettu.
Mielestäni hän pysyy monipuolisena (kohteliaana sijoittajana, jota hän on) ja jatkaa samalla mahdollisuuksia investoida suuriin yrityksiin houkuttelevilla hinnoilla. Se vaikuttaa minusta fiksulta.
