Kuvan lähde: Getty Images.
Warren Buffetin Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) pienensi osakesalkkunsa kokoa kolmannella vuosineljänneksellä. Ja iso kysymys sijoittajille on miksi.
Yksi mahdollinen vastaus on valmistautua osakemarkkinoiden romahdukseen, mutta Buffett ei eksplisiittisesti ennusta tällaisia asioita. Luulen, että oikea vastaus voisi olla jotain aivan muuta.
Mitä on tapahtunut?
On laajalti raportoitu (Fortune, Reuters, The Financial Times), että Berkshire Hathaway oli osakkeiden nettomyyjä kolmannella vuosineljänneksellä. Tällä hetkellä on epäselvää, oliko se Buffett vai ei.
Tämä nosti yhtiön kassavarat ennätykselliseen 381,7 miljardiin dollariin vuosineljänneksen lopussa. Ja vaikka osa tästä on välttämätöntä mahdollisten vakuutustappioiden kattamiseksi, sen lisäksi on paljon muutakin.
Lyhyesti sanottuna on selvää, että Berkshire on tietoisesti pienentänyt osakesalkkunsa kokoa. Eikä syy ole läheskään varmasti pelkästään vakuutusvarat.
Tämä saattaa saada sijoittajat pelkäämään, että Buffett valmistautuu osakemarkkinoiden romahdukseen. Mutta vaikka luulen, että Omahan Oracle todennäköisesti näkee jotain, mitä me muut eivät, epäilen, että se on se.
osakemarkkinoilla
Mitä tulee Warren Buffettiin ja osakemarkkinoihin, on pari asiaa, jotka on helppo unohtaa. Yksi on, että suuri osa markkinoista on liian pieni ollakseen merkityksellinen Berkshire Hathawaylle.
Jos yritys ostaa yli 10 % pörssinoteeratusta yrityksestä, siihen sovelletaan tiukempia kaupankäynti- ja raportointirajoituksia. Ja Buffett piti tätä aiemmin ei-toivottavana.
Tämä tarkoittaa, että yhtiön mahdollisuudet osakemarkkinoilla ovat melko rajalliset. Käyttääksesi jopa 15 % ylimääräisestä käteisvaroistasi, sinun on löydettävä yritys, jonka markkina-arvo on yli 572 miljardia dollaria.
S&P 500 -indeksissä vain 17 osaketta täyttää tämän ehdon, ja yksi niistä on Apple, jonka Berkshire jo omistaa. Joten en usko, että Buffett odottaa osakekurssien romahtamista.
Sijoitusmahdollisuudet
Ei ole helppoa löytää mahdollisuuksia käyttää Berkshiren ylimääräistä rahaa. Ja yksi liiketoiminnan keskeisistä riskeistä on, että sen koko vaikeuttaa merkittävän kasvun aikaansaamista.
Kannattaa kuitenkin myös muistaa, että yhtiö pystyy tekemään sijoituksia osakemarkkinoiden ulkopuolelle. Ja yksi alue, jolla näen mahdollisuuksia, on energia.
Yksi tekoälyn nousun suurista sivuvaikutuksista on valtava energiankulutuksen kasvu. Mutta energiainfrastruktuurin rakentaminen vaatii valtavia summia rahaa.
Ainutlaatuisella tavalla Berkshiressä on tätä runsaasti. Oletan (ja se on oletus), että valmistautuminen hyödyntämään tämän tyyppisiä mahdollisuuksia on osa sitä, mikä on yrityksen kassatilanteen takana.
Älä kokeile tätä kotona
Sijoittajat (mukaan lukien minä) rakastavat nähdä, mitä Warren Buffett tekee osakemarkkinoilla. Mutta on helppo unohtaa se tosiasia, että Berkshire Hathawaylla on ainutlaatuinen mahdollisuus.
Toisin kuin minä, Berkshire on liian suuri tehdäkseen merkittäviä sijoituksia useimpiin julkisesti noteerattuihin yrityksiin. Mutta en pysty rakentamaan energiaomaisuutta kuten Buffetin operaatio on.
Pidän todella yrityksen asemasta ja uskon, että lisääntynyt energian kysyntä voi luoda houkuttelevia mahdollisuuksia. Siksi se on suurin sijoitukseni osakkeisiin.