Pankkimaailmassa tapahtui juuri jotain valtavaa, ja luultavasti missasit sen, kun suoritit tavallisia viikonloppusuunnitelmiasi. Kolme liittovaltion virastoa äänesti viime torstaina 19. maaliskuuta sääntöjen tarkistamisesta, kuinka paljon Yhdysvaltain suurimpien pankkien on säilytettävä käteistä varassa.
Muutokset voivat vapauttaa noin 175 miljardia dollaria, jota Wall Streetin suurimmat nimet ovat pitäneet kiinni vuosia odottaen sääntelyn selkeyttä. Kun pankeilla on vähemmän pääomaa, ne voivat lainata aggressiivisemmin kuluttajille, yrityksille ja asunnon ostajille kaikkialla maassa.
Saatat ajatella, että tämä on vain yksi tylsä sääntelyotsikko, mutta päätös saattaa muuttaa tapaa, jolla pankit kilpailevat asuntolainastasi, hinnoittelevat luottokorttisi ja jakavat käteistä osakkeenomistajille eläketililläsi.
Liittovaltion sääntelyviranomaiset leikkasivat juuri Yhdysvaltain suurimpien pankkien pääomavaatimuksia.
Federal Reserve, FDIC ja Office of the Controller of the Currency hyväksyivät kolme toisiinsa liittyvää ehdotusta 19. maaliskuuta 2026. Yhdessä nämä ehdotukset muokkaavat sääntöjä, jotka koskevat sitä, kuinka paljon pääomapankkien on säilytettävä mahdollisten tappioiden varalta.
Ensimmäinen ehdotus tähtää Basel III:n päättymiseen ja luo standardoidut menetelmät luotto-, pääoma- ja operatiivisten riskien mittaamiseen suurimmille pankeille. Toinen mukauttaa kahdeksaan systeemisesti tärkeimpään Yhdysvalloissa toimivaan maailmanlaajuiseen pankkiin sovellettavaa pääomalisää.
Kolmas ehdotus muuttaa tapaa, jolla pienet yhteisö- ja aluepankit laskevat riskipainoja perinteisille lainatuotteille, kuten asuntolainoille ja liikekiinteistölainoille. Federal Reserven henkilökunnan arvioiden mukaan luokkaan I ja II kuuluvien pankkien yhteenlasketut Tier 1 -pääomavaatimukset laskisivat 4,8 prosenttia.
Luokkiin III ja IV kuuluvien aluepankkien pääomavaatimukset pienenevät 5,2 prosenttia uusien puitteiden mukaan. Perinteiseen luotonantotoimintaan keskittyneet pienemmät pankit saisivat suurimman vähennyksen, joiden pääomavaatimukset laskivat yhteensä 7,8 %.
Federal Reserven hallitus äänesti äänin 6-1 ehdotusten edistämiseksi, ja kuvernööri Michael Barr äänesti yksin pakettia vastaan.
Pitkä tie 20 prosentin pääomankorotuksesta pääoman kokonaisleikkaukseen
Vaatii hieman historiaa ymmärtääksemme, kuinka poikkeuksellista tämä sääntelyn purkaminen todella on pankkialalle ja koko taloudelle. Sääntelyviranomaiset ovat vuosia yrittäneet panna täytäntöön vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen luotujen maailmanlaajuisten pankkistandardien viimeisen luvun.
Vuonna 2023 Yhdysvaltain keskuspankin silloinen varapuheenjohtaja Michael Barr ehdotti sääntöjä, jotka olisivat kasvattaneet joidenkin suurten pankkien pääomaa jopa 20 %, Reuters raportoi. Pankit vastasivat yhdellä aggressiivisimmista lobbauskampanjoista rahoitussääntelyn modernin historian aikana ja voittivat lainsäätäjät molemmilta puolilta.
Aiheeseen liittyvä: Wall Street antoi juuri Devon Energy Investorsille suuren yllätyksen
Tämä kampanja pysäytti alkuperäisen säännön täysin ja veti hankkeen Trumpin hallinnolle, joka on ollut lujasti alan puolella. Federal Reserven valvonnan varapuheenjohtaja Michelle Bowman romutti edellisen luonnoksen ja aloitti täysin tyhjästä, ABA Banking Journalin mukaan.
Uusissa ehdotuksissa pääomavaatimukset yhdenmukaistetaan paremmin pankkien taseisiin kohdistuvien todellisten riskien kanssa. Bowman kertoi Federal Reserven hallitukselle, että edellinen kehys asetti liian suuren taakan vähäriskiselle pankkitoiminnalle ja työnsi vahingossa luotonannon vähemmän säänneltyihin kulmiin.
Pankeilla on 175 miljardia dollaria ylimääräistä pääomaa, ja nyt ne voivat vihdoin käyttää sen
Morgan Stanleyn analyytikot arvioivat aiemmin tässä kuussa, että kahdeksalla suurimmalla pankilla on yhteensä noin 175 miljardia dollaria ylimääräistä pääomareserviä. Tämä käteisvara oli käytännössä lukittu johtuen vuosien epävarmuudesta siitä, mihin Yhdysvaltain lopulliset pääomasäännöt päätyisivät.
Nyt kun sääntelyviranomaiset ovat antaneet selkeän suunnan, kyseiset pankit voivat alkaa käyttää kyseisiä rahoja lisäämällä lainaa ja laajentamalla takaisinosto-ohjelmia. Bloomberg Intelligence arvioi, että pelkästään JPMorgan Chasen ylimääräinen pääoma voi kasvaa noin 60 miljardista dollarista 75 miljardiin dollariin uuden kehyksen puitteissa.
Kuuden suuren pankin kohdalla kukin laitos voi päätyä 20–30 miljardiin dollariin käyttökelpoista ylijäämää. Jos omistat JPMorganin, Goldman Sachsin, Morgan Stanleyn, Citigroupin, Bank of American tai Wells Fargon osakkeita, tämä voi tarkoittaa suurempia osinkoja ja takaisinostoja.
Asuntolainasi voi tulla halvemmaksi, jos pankit palaavat asuntolainamarkkinoille
Yksi tämän ehdotuksen huomiotta jääneimmistä osista on sen mahdollinen vaikutus kykyysi saada asuntolaina kilpailukykyiseen hintaan. Federal Reserven varapuheenjohtaja Bowman korosti huolestuttavaa suuntausta helmikuussa 2026 pitämässään puheessa American Bankers Associationin konferenssissa Orlandossa.
Vuonna 2008 pankit muodostivat noin 60 % kaikista asuntolainoista ja säilyttivät hoito-oikeudet noin 95 %:iin asuntolainakantoista. Vuoteen 2023 mennessä nämä luvut olivat pudonneet vain 35 prosenttiin aloituksissa ja 45 prosenttiin huollossa Bowmanin esittämien Federal Reserven tietojen mukaan.
Lisää Federal Reserve:
Miljardööri Dalio lähettää kaksi sanaa Warsh Pickistä Fed Fedin puheenjohtajalle Powell lähettää turhauttavan viestin tulevista koronlaskuista Warsh-ehdokkuudesta nostaa Fedin itsenäisyyspelkoja Wall Streetillä
Uudet ehdotukset puuttuvat tähän suoraan muuttamalla asuntolainojen hoitooikeuksien pääomakäsittelyä ja ottamalla käyttöön asuntolainojen laina-arvo-suhteeseen perustuvat riskipainot. Alhaisilla asuntolainoilla olisi alhaisemmat pääomakustannukset, mikä antaisi pankeille suoran taloudellisen kannustimen tarjota sinulle parempia korkoja turvallisille asuntolainoille.
Mortgage Bankers Association kutsui päivitettyä ehdotusta kriittiseksi askeleeksi kohti tasapainoisempia, riskiin mukautettuja pääomastandardeja asuntoluottojen ja liikekiinteistöjen osalta.
Jos etsit asuntolainaa tai suunnittelet jälleenrahoitusta pian, ole tarkkana pankkien lainanantajien välisen kilpailun lisääntymisestä tulevina kuukausina.
Pankkien luotonantovoiman lisääntyminen voisi muuttaa asuntomarkkinoita, erityisesti sellaisten lainanottajien kohdalla, joilla on vahva luotto ja alhaisempi riskiprofiili.
fizkes/Shutterstock
Kaikki eivät pidä pankkisääntöjen höllentämistä nyt järkevänä
Kuvernööri Barr, joka johti alkuperäistä vuoden 2023 ponnistusta, oli voimakas erimielisyydessään Federal Reserven hallituksessa 19. maaliskuuta pidetyssä äänestyksessä.
Hän kutsui ehdotuksia “tarpeettomiksi ja piittaamattomiksi” ja varoitti, että ne heikentäisivät pankkien ja Yhdysvaltojen rahoitusjärjestelmän kestävyyttä yleisesti, ABA Banking Journalin mukaan.
Aiheeseen liittyvä: Globaalit keskuspankit ilmoittavat järkyttävästä korkovedon muutoksista
Moody’sin analyytikot kirjoittivat torstaina 19. maaliskuuta, että pääomatason lasku olisi negatiivinen lainanantajien luoton kannalta, ja vaikutukset vaihtelevat merkittävästi eri instituutioiden välillä. Senaattori Elizabeth Warren on varoittanut, että pääomavaatimusten keventäminen uhkaa uutta finanssikriisiä, erityisesti lisääntyvien geopoliittisten jännitteiden ja yksityisten luottojen nopean kasvun vuoksi.
Tämä keskustelu kannattaa pitää mielessä, jos päätät, missä säilytät säästöjäsi tai kuinka paljon pankin osakkeita haluat salkkuusi. Kevyemmät pääomastandardit voivat kasvattaa pankkien voittoja hyvinä aikoina, mutta ne merkitsevät myös pienempiä turvapuskureita, jos talous kääntyy jyrkästi.
Kolme käytännöllistä tapaa, joilla tämä sääntömuutos voi vaikuttaa suoraan taloudelliseen elämääsi
Tämä ei ole vain tarina sääntelyviranomaisista ja pankkien johtajista, jotka neuvottelevat suljettujen ovien takana konferenssihuoneissa Washington DC:ssä.
Tärkeimmät huomiot taloutesi kannalta:
Jos omistat pankin osakkeita tai rahoitusalan ETF-rahastoja: Vapautuneen pääoman pitäisi tuottaa suurempia osinkoja ja suurempia takaisinosto-ohjelmia, mikä tukee pankkien osakkeiden arvostusta loppuvuoden 2026 ajan. Jos ostat tai jälleenrahoitat asunnon: Pankkien palaaminen asuntolainamarkkinoille voi saada kilpailukykyisempiä korkoja, varsinkin jos sinulla on vahva luotto ja alhainen laina-arvosuhde. Jos sinulla on luottokorttivelkaa tai tarvitset henkilökohtaista lainaa: Suurten pankkien luotonantokapasiteetin lisääntyminen voi lopulta johtaa kilpailukykyisempiin kulutuslainoihin seuraavien 12–18 kuukauden aikana.
Näistä ehdotetuista säännöistä on vielä käytävä läpi 90 päivän julkinen kommentointiaika, ennen kuin sääntelyviranomaiset voivat viimeistellä ne.
90 päivän kello tikittää sääntöehdotuksia, eikä lobbaus ole vielä läheskään ohi.
Ehdotukset ovat nyt avoimia julkisille kommenteille, mikä tarkoittaa, että pankit, kuluttajansuojajärjestöt ja toimialaryhmät ottavat kantaa seuraavien kolmen kuukauden aikana. KBW:n analyytikko Chris McGratty huomautti, että uudet säännöt ovat paljon vähemmän raskaat kuin edellinen suunnitelma, mutta varoitti, että lopulliset yksityiskohdat ovat tärkeitä.
Scott O’Malia, International Swaps and Derivatives Associationin toimitusjohtaja, kutsui pakettia merkittäväksi parannukseksi, mutta myönsi, että sen monimutkaisuuden sulattaminen ja arvioiminen vie aikaa. Jos olet sijoittaja, tärkein noudatettava aikajana on 90 päivän kommenttijakson päättyminen ja sen jälkeen mahdollinen säännösten tarkistus.
Lopullinen käyttöönotto voisi alkaa jo vuonna 2027, vaikka vaiheittainen käyttöönotto tarkoittaa, että täysimääräisten vaikutusten toteutuminen kestää useita vuosia. Washingtonin suunta on selvä: sääntelyviranomaiset antoivat juuri Wall Streetille vihreän valon sijoittaa miljardeja dollareita uudelleen talouteen.
Se, hyödyttääkö se sinua suoraan, riippuu nykyisestä tilanteestasi lainanottajana, sijoittajana, säästäjänä tai kaikkien kolmena samanaikaisesti.
Aiheeseen liittyvä: Wall Streetillä on kova viesti Nvidian sijoittajille
