Kuvan lähde: Vodafone Group plc
Vuoden 2025 alusta lähtien Vodafonen (LSE: VOD) osakkeiden hinta on alkanut palata vähän. Uudelleenjärjestelyyritys on alkanut palauttaa sijoittajien suosion nostaen markkina -arvonsa 28% vuoden alusta lähtien.
Vaikka vuoden 2021 korkeimmalle tasolle tarvitaan vielä paljon enemmän edistystä, tammikuussa 5000 puntaa sijoitus on nyt noin 6595, mukaan lukien osingot. Se on kahdesti, mitä FTSE 100 -indeksin passiiviset sijoittajat ovat voittaneet. Mutta tietenkin, kysymyksestä tulee nyt taas varastossa vuonna 2026?
Viimeisimmät asiantuntijaennusteet
Huolimatta vaikuttavasta edistyksestä, jota Vodafone -toimet ovat toteuttaneet tänä vuonna, useimmat institutionaaliset analyytikot ovat edelleen puolueettomia toiminnan näkökulmasta seuraavan 12 kuukauden aikana. UBS erottuu kuitenkin yhdeksi optimistisimmista ja on jopa asettanut objektiivisen hinnan 120p toimenpiteessä.
Verrattuna siihen, missä osakkeet lainataan nykyään, tämä viittaa 39,2%: n myyntivoittojen potentiaaliin, jota tukee ylimääräinen 4,5% osinkoista. Toisin sanoen, jos UBS: n projektio on tarkka, nykyään 5000 punnan sijoitus voisi kasvaa 7 184 puntaan ensi vuonna.
Se on melko kunnianhimoinen tavoite. Mutta syvemmin kaivataan, on joitain kasvukatalyyttejä, jotka voisivat tehdä sen mahdolliseksi. Äskettäisen ryhmän, jolla on kolme Yhdistyneessä kuningaskunnassa, odotetaan tuottavan jopa 700 miljoonaa puntaa vuotuisia kustannussynergioita, samoin kuin 400 miljoonan euron lisäys alla olevissa voittoissa.
Samaan aikaan investoinnit impulssipalvelun laadusta Saksan keskusmarkkinoilla osoittavat varhain rohkaisevia merkkejä. Lukuun ottamatta viimeaikaisia muutoksia TV -ryhmittelylakeissa, asiakkaan kuluminen on hidastunut, kun taas verkko promoottorin pisteet ovat nousseet.
Parannuksen marginaali on merkittävä. Mutta vähemmän asiakkaiden kanssa, jotka hyppäävät kilpailijoille, Vodafonen talous näyttää vakiintuvan. Ja jos Saksa palautetaan menestyksekkäästi kasvuun, myöhempi vapaan kassavirran tuotannon lisääntyminen voi tarjota erittäin välttämättömän joustavuuden sen ongelmallisen vipuvaikutuksen korjaamiseksi.
Se ei ole vielä poissa metsästä
Vaikka UBS on yhtenä optimistisimmista analyytikoiden tiimistä, se on silti korostanut useita kriittisiä riskitekijöitä, jotka voisivat mitätöidä sen tavoitehinnan 120p.
Jopa rohkaisevien merkintöjen avulla on vielä liian aikaista sanoa, palaako Saksa merkittävään kasvuun. Yhdistyneen kuningaskunnan kolmen sulautumisen suhteen synergiat eivät yksinkertaisesti ole toteutuneet. Vaikka he tekisivät, toteuttamis- ja integrointia on edelleen merkittävä. Älä unohda keskimäärin, yrityskaupat ja sulautumiset eivät usein täytä odotuksia odottamattomien komplikaatioiden vuoksi.
Samanaikaisesti yli 53 miljardin euron velat ja vastaavat sen yleisessä saldossa, vaikka kaikki suunnitelman mukaan, suurta osaa ylimääräisestä kassavirrasta on käytettävä epäilemättä vipuvaikutuksen vähentämiseksi. Vaikka tämä on myönteistä ryhmän taloudellisen terveyden parantamiseksi, se tarkoittaa myös, että innovaatioille on saatavana vähemmän varoja, tilaisuus, jota kilpailijat yrittävät epäilemättä hyödyntää.
Lopputulos
Mielestäni Vodafonesta ja sen osakkeiden hinnan potentiaalin parantamisesta. Yhtiöllä on kuitenkin pitkä palautusmatka etukäteen ottaen huomioon sen operatiivinen ja taloudellinen tilanne, joka voi olla suistunut milloin tahansa.
Siksi uskon, että sijoittajille on paljon lupaavia ja pienempiä riskimahdollisuuksia tutkia tänään.