Kuvan lähde: Getty Images
Windar Photonics (LSE:WPHO) on penniäkään, joka on menestynyt valtavasti viimeisen viiden vuoden aikana. Tänä aikana se nousi 18 p:stä 52 p:iin, mikä on lähes 200 prosentin nousu.
Windarin osakekurssi kuitenkin laski 20 % viime kuussa. Tämä jättää sen hieman alle 12 kuukauden keskihintatavoitteensa.
Katsotaanpa tätä Yhdistyneen kuningaskunnan penniosaketta lähemmin nähdäksesi, kannattaako se harkita.
Mikä on Windar?
Tämä AIM-listattu yritys valmistaa LiDAR-antureita, jotka auttavat tuuliturbiineja toimimaan tehokkaammin. Nämä mittaavat tuulen nopeutta ja suuntaa, jolloin turbiini voi automaattisesti säätää siipiä siepatakseen enemmän energiaa ja samalla vähentää mekaanista rasitusta.
Ajan myötä tuloksena on parempi tuotanto ja pienemmät ylläpitokustannukset (tärkeää tuulipuiston pitäjille, jotka haluavat maksimoida tuoton). Windar väittää, että sen lippulaiva WindEye-sensori tarjoaa asiakkaille sijoitetun pääoman tuoton yhdestä neljään vuodessa.
Se, mikä erottaa yrityksen muista, ovat kustannukset. Sen LiDAR-järjestelmät käyttävät patentoitua kompaktia puolijohdelasertekniikkaa, joka korvaa kilpailijoiden yleisesti käyttämät kalliit kuituvahvistetut laserit.
Rahoitus
Ilmeisesti tämä kaikki kuulostaa erittäin positiiviselta. Mitä sitten tapahtuu yrityksen taloudelle?
No, ensimmäinen asia, joka on pidettävä mielessä, on, että Windar tuottaa edelleen tappioita. Vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla se raportoi 0,7 miljoonan euron tappion verojen jälkeen, mikä on enemmän kuin viime vuonna 0,3 miljoonaa euroa. Epäsuotuisat valuuttakurssimuutosten vaikutus oli 0,5 milj. euroa, mikä johtui pääasiassa Yhdysvaltain dollarin ja Kiinan renminbin heikkenemisestä suhteessa euroon.
Nämä ovat kiistatta suurimmat riskit tässä. Windarilla ei ole todistettua näyttöä kannattavuudesta, joten jopa suhteellisen pienillä valuuttakurssien vaihteluilla voi olla valtava vaikutus. Samaan aikaan Yhdysvaltain tullit ovat päänsärky kaikille yrityksille.
Positiivinen puoli on, että yhtiö nauttii vahvasta liiketoiminnasta. Elokuussa se voitti 2,6 miljoonan dollarin Yhdysvaltain tilauksen Vestan V82:n jälkiasentamiseksi, kun taas sen Nexus OS -ohjelmisto auttoi bruttomarginaalia nousemaan 2 prosenttiyksikköä 62 prosenttiin.
Samaan aikaan ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto kasvoi 18 % 2,7 miljoonaan euroon, ja myynnin odotetaan kasvavan toisella vuosipuoliskolla. Johto uskoo, että koko vuoden odotukset täyttyvät ja liikevaihdon pitäisi yli kaksinkertaistua 9,55 miljoonaan euroon. Kaupungin analyytikot odottavat myös ensimmäistä voittoa, vaikkakin pientä.
Vuonna 2026 liikevaihdon odotetaan kasvavan 14,6 miljoonaan euroon. Ja pelissä on 4,4 miljoonan euron voitto, jos ennusteet osuvat oikeaan.
Lopuksi todetaan, että tase on hyvässä kunnossa ja nettokassatilanne kesäkuun lopussa oli 4,9 miljoonaa euroa.
Kun vuoden 2025 myynti ja tilaukset edustivat jo 138 % vuoden 2024 liikevaihdosta elokuun 2025 lopussa ja nykyinen kassatilanne, yhtiöllä on hyvät mahdollisuudet realisoida huomattava potentiaalinsa.
Jørgen Korsgaard Jensen, Windarin toimitusjohtaja.
Tavoite
Tämänhetkisen ohjeistuksen mukaan vuodelle 2026 osakkeen P/E-suhde on vain 14. Tämä näyttää houkuttelevalta kasvavalle yritykselle, jolla on laajat markkinat (se tavoittelee kasvua Euroopassa, Amerikassa ja Aasiassa).
Ei siis ole yllätys, että kahden osakkeen kattavan analyytikon keskimääräinen 12 kuukauden osakekurssitavoite on 95 p. Tämä on 80 % enemmän kuin nykyinen taso, mikä tarkoittaa, että 10 000 punnan investoinnista voi tulla 18 000 puntaa, jos nämä asiantuntijat olisivat oikeassa.
Luonnollisesti tätä paljon korkeampaa tavoitetta ei välttämättä saavuteta. Mutta koska kannattavuuteen on selkeä polku ja mikä näyttää vaatimattomalta arvostukselta, mielestäni tämä osake on 52 p:n tarkastelun arvoinen.