Kuvan lähde: Getty Images
Vuosien keskinkertaisen suorituksen jälkeen BT -ryhmän (LSE: BT.A) osakkeiden hinta alkaa lopulta palata oikeaan suuntaan. Viimeisen 12 kuukauden aikana osakkeet nousivat yli 40%, ja sen kokonaistuotto oli yli 45%, mukaan lukien osingot.
Vertailun vuoksi sen pääindeksi, FTSE 100, on tuottanut kokonaistuoton 17,2%. Se on yli kaksinkertainen sen pitkän aikavälin keskiarvo, ja BT on silti noussut markkinoiden pilliksi, muuttaen alkuperäisen sijoituksen 5000 puntaa 7 260 puntaan. Mutta voisiko se olla vain jäävuoren huippu?
Optimistiset ennusteet
Ison -Britannian talouden ratkaisevana ja välttämättömänä liiketoimintana BT -toiminnot kiinnittävät usein tiiviisti institutionaalisia sijoittajia. Loppujen lopuksi yritys vastaa suurimmasta osasta Ison -Britannian televiestinnän infrastruktuuria, jolla on jatkuva kysyntä taloudellisista olosuhteista riippumatta.
Jopa vaikuttavan uransa jälkeen joidenkin asiantuntijoiden mielestä kasvulle on vielä enemmän tilaa. Härkäpuolella Barclays -analyytikot näyttävät olevan optimistisimpia, objektiivisen hinnan ollessa 12 kuukautta 300 pp.
Verrattuna siihen, missä BT -toimista neuvotellaan tänään, nämä ennusteet viittaavat siihen, että toimet voivat nousta vielä 46,3%. Se on jopa parempi kuin toiminta on tehnyt viimeisen 12 kuukauden aikana. Ja jos nämä ennusteet ovat tarkkoja, se viittaa siihen, että nykyään 5000 puntaa saapuvaa sijoitusta voisi tulla 7 317 puntaa syyskuussa 2026.
Tasapaino riskit palkkiolla
Barclaysin sijoitusopinnot viittaavat kuitujen laajakaistan ryhmän ja 5G -verkkoinvestointien kiihtyvyyteen. Päivitetyllä ja nykyaikaistulla perinnöllisellä infrastruktuurilla yritys voi vähentää toimintakustannuksiaan, mikä saa hallinnan tehokkuuteen marginaalien vahvistamiseksi ja velkojen maksamiseksi.
Yhä kilpailukykyisempi panoraama vetää jo OpenReach -segmentin suorituskykyä. Itse asiassa kilpailijoita, kuten TalkTalk, Virgin Media O2 ja CityFibre, epäillään jo BT -tukkumyynnin asiakkaille. Ja vaihtoehtoisten 5G -palveluntarjoajien kanssa nyt yrityksen keskittymä yrityskeskeinen yrityskeskeinen liiketoiminta näkee myös hintavoiman.
Barclays korosti myös, että sen tilikauden 2027 johdon keskisuuret sisäiset sisäiset tavoitteet ovat liian optimistisia. Ja jos tämä sydän on oikea, sijoittajat saattavat tuntea olevansa pettyneitä, jos yritys ei saavuta omia tavoitteitaan.
Lopputulos
BT -ryhmä sai aikaan joitain merkittäviä parannuksia viime vuosina. Voittojen laatu paranee taloudellisen terveyden kanssa. On kuitenkin vielä pitkä tie kuljettavana, ennen kuin BT voidaan pitää muodoltaan. Loppujen lopuksi sillä on edelleen yli 23 miljardia puntaa velkoja ja vastaavia saldoaan verrattuna vain 2,8 miljardiin puntaan käteisellä ja vastaavilla.
BT: n osakkeiden ostaminen tänään voi olla tuottoisaa, jos johto voi jatkaa vastastrategian etenemistä. Mutta se ei ole kaukana taattua. Ja pitkällä matkalla eteenpäin, mielestäni sijoittajat voivat paremmin osallistua kasvumahdollisuuksien etsimiseen.