Kuvan lähde: Getty Images
Pennyosakkeisiin sijoittaminen voi olla riskialtista. Koska monet niistä eivät enää tuota tuloja ja useimmilta puuttuu suurempien yritysten taloudellinen voima, osakkeenomistajat voivat kärsiä tuskallisia tappioita.
Aina sen ei kuitenkaan tarvitse olla näin. Itse asiassa tässä on osake, jonka hinta nousi 500 % viime vuoden aikana. Hän oli yksi FTSE:n miehistä. Nyt (3. huhtikuuta) se on paljon isompi kala. Katsotaanpa tarkemmin sen kasvun syitä ja pohditaan sen tulevaisuudennäkymiä.
silloin ja nyt
4. huhtikuuta 2025 Ceres Power (LSE:CWR) oli lähes 194 miljoonaa osaketta, joiden hinta oli 47,9 penniä. Sen jälkeen sen markkina-arvo on noussut noin 100 miljoonasta noin 650 miljoonaan puntaa. Koska?
Pääsyynä on konsernin kiinteäoksidipolttokenno (SOFC) ja elektrolyysikennoteknologian kasvava kysyntä.
Tämä johtuu valtavista maailmanlaajuisista investoinneista datakeskuksiin. On laajalti tunnustettu, että Euroopan energiainfrastruktuurilla on vaikeuksia pysyä mukana tekoälyyn liittyvissä toimissa tarvittavan lisäkapasiteetin kanssa. Mutta ryhmän polttokennot käyttävät vetyä sähkön ja lämmön tuottamiseen nopeasti (ja puhtaasti) kemiallisen reaktion kautta.
Konserni noudattaa lisensointilähestymistapaa myymällä immateriaalioikeudet solujensa valmistukseen kolmansille osapuolille. Sen kumppaneita ovat muun muassa Shell Intiassa, ja viime viikolla (26. maaliskuuta) se ilmoitti tekevänsä sopimuksen Centrican kanssa, joka on yksi Ison-Britannian suurimmista uusiutuvan energian tuottajista.
Mahdollisesti valtavat markkinat
Lokakuussa 2025 konsernin osakekurssi nousi, kun UBS nosti ennusteensa yrityksen tasoittumisesta vuodella vuoteen 2026. Investointipankki arvioi SOFC-markkinoiden olevan 50 miljardia puntaa vuoteen 2030 mennessä, josta Ceres Power saa noin 10 %.
UBS puhuu kuitenkin kannattavuuden saavuttamisesta EBITDA-tasolla (tulos ennen korkoja, veroja, poistoja). Vuonna 2025 tappio verojen jälkeen oli 47,5 miljoonaa puntaa, joten kestää todennäköisesti vielä ainakin vuosi ennen kuin Ceres Power tuottaa voittoa.
Tämä johti 37 prosentin liikevaihdon laskuun vuonna 2024 verrattuna. Ja sen liiketappio kasvoi 16,3 miljoonaa puntaa.
Lähde: Yhtiön tiedote Nousussa
Minusta näyttää kuitenkin siltä, että yritys on palannut normaaliksi. Kun yhteistyökumppanit saavuttavat kaupallisen mittakaavan, konserni saa rojaltimaksun jokaisesta myydystä tuotteen kilowatista. Merkittävää on, että hän ansaitsi ensimmäiset rojaltinsa vuonna 2025.
Vaikka Ceres Power ei ehkä enää ole penniäkään, se on silti tappiollinen. Sen pääomakevyt liiketoimintamalli, jossa muut ottavat tuotantoriskin, tarkoittaa kuitenkin, että se säilytti nettokassatilanteen vuoden 2025 lopussa. Ja se auttoi konsernia saavuttamaan vaikuttavan 70 %:n bruttokatteen.
Konserni on selkeästi vakuuttanut useat blue-chip-yritykset, että sen polttokennoteknologia on tapa voittaa verkon nykyiset kapasiteettirajoitteet. Huolimatta suuresta rallistaan analyytikot arvioivat osakkeen olevan edelleen noin 50 % aliarvostettu.
Tältä pohjalta, huolimatta ilmeisistä riskeistä, jotka liittyvät suhteellisen uusia teknologisia ratkaisuja kehittävään yritykseen, mielestäni osake on harkitsemisen arvoinen.
