Kuvan lähde: Getty Images
Toistaiseksi vuosi 2026 on ollut hyvä osakemarkkinoille. Johtavien brittiyritysten FTSE 100 -indeksi on saavuttanut uuden kaikkien aikojen ennätyksen.
Jotkut ihmiset pitävät ajatuksesta niin kutsutusta passiivisesta sijoittamisesta. Tämä tarkoittaa, että he ostavat osakkeita rahastosta, joka laajasti heijastaa tai “seuraa” indeksin, kuten FTSE 100, kehitystä. Tästä johtuu nimi “indeksiseuranta”.
Kun otetaan huomioon FTSE 100:n vahva suorituskyky viime vuonna, se olisi voinut olla tuottoisa lähestymistapa.
Vahvat hinnannousut
Viimeisten 12 kuukauden aikana FTSE 100:n arvo on noussut 19,6 %. Tämä tarkoittaa, että vuosi sitten sijoitetun 5 000 punnan arvo olisi nyt noin 5 980 puntaa.
Ei vain sitä, mutta myös osinkoja olisi ollut matkan varrella.
FTSE 100:n suorituskyky on 2,9 %. Joku vuosi sitten sijoittanut saisi korkeamman tuoton alhaisemman ostohinnan ansiosta (tuotto riippuu vuosittain ansaitusta osingosta ja osakkeesta maksetusta summasta).
Siksi FTSE 100:aan vuosi sitten sijoitetun 5 000 punnan olisi pitänyt tuottaa noin 174 puntaa osinkoina.
Hakemistoseuraajat veloittavat yleensä joitain maksuja, jotka todennäköisesti olisivat vaikuttaneet tuottoon.
Mutta koska markkinoilla on niin paljon passiivisia sijoittajia, kilpailu on kovaa. Siksi nämä maksut voivat joissain tapauksissa olla melko pieniä.
En aio ostaa indeksiä
Vaikka FTSE 100:lla on ollut hyvä vuosi, kaikki sadasta sen muodostavasta yrityksestä eivät ole tehneet niin.
Itse asiassa tällainen sekalainen suorituskyky auttaa selittämään, miksi en omista indeksiä seuraavia osakkeita.
“Indeksin ostamisen” sijaan suosin aktiivista sijoittamista. Toisin sanoen ostan yhdistelmän yksittäisiä osakkeita, joiden uskon olevan houkuttelevasti arvostettuja suhteessa niiden pitkän aikavälin liiketoimintanäkymiin.
Huippuosakkeet lyöty
Esimerkiksi yksi omistamistani osakkeista on JD Sports (LSE: JD).
Se on FTSE 100 -indeksin jäsen, mutta sen suorituskyky on viime aikoina ollut hyvin erilainen kuin laajemman indeksin. Viimeisen 12 kuukauden aikana osakekurssi on laskenut 4 %.
Siihen on syitä, muun muassa tulosvaroitus viime tammikuussa. Koska kuluttajien luottamus on tällä hetkellä varsin heikkoa, kalliiden urheiluvaatteiden ja -jalkineiden kysyntä saattaa laskea.
Yhtiön viime vuosien tulos heijastaa laajentumiseen käytettyjä panostuksia. Viime vuoden liikevaihto kasvoi 9 %, mutta nettotulos itse asiassa laski.
Toivon, että laajentumisen pitkän aikavälin hyödyt tulevat selvemmiksi, kun taas kustannusten taka-alalle jääminen voi tarkoittaa tuloskasvua.
Tällä perusteella uskon, että JD Sportsin osakekurssi penneinä näyttää halvalta.
Osingosta ei ole paljon kirjoitettavaa: hieman yli 1 %. Mutta yhtiön kassavirta voi tarkoittaa myös osingon kasvua ajan myötä.