Kuvan lähde: Getty Images
Paras aika ostaa osakkeita on silloin, kun sijoittajat etsivät mahdollisuuksia muualta. Ja jopa parhaat yritykset käyvät läpi aikoja, jolloin ne eivät ole enää kuumia osakemarkkinoilla.
Nvidian (NASDAQ:NVDA) viime aikoina saavuttama uskomaton kasvu ei osoita merkkejä hidastumisesta. Mutta kun osakkeet ovat laskeneet vuoden alusta, onko aika katsoa?
Koko
Nvidian kasvu vuodesta 2021 lähtien on ollut sijoittajan unelma. Liikevaihto on kasvanut 16,6 miljardista dollarista 215,9 miljardiin dollariin viimeisen viiden vuoden aikana, ja keskimääräinen vuosikasvu on 67 prosenttia.
Jotkut sijoittajat ovat kuitenkin alkaneet olla huolissaan tästä. He pelkäävät, että yrityksen on paljon vaikeampi ylläpitää korkeaa kasvuvauhtia, kun sen myyntiluvut muuttuvat suuresta valtavaksi.
Tässä on jonkin verran totuutta, mutta en usko, että siinä on todellista syytä huoleen. Nvidian tulot ovat edelleen vain noin 50 % siitä, mitä Alphabet ja Apple tienaavat vuosimyynnissä, mukaan lukien 215,9 miljardia dollaria.
Tämä tarkoittaa, että yritys ei ole aivan tuntemattomalla alueella tai edes lähellä sitä. Joten mielestäni on vielä matkaa, kunnes Nvidian koko estää sen kasvunäkymiä.
Arvostus
Nvidia ei ole tuntemattomalla alueella myyntiluvuilla, mutta se on markkina-arvolla mitattuna. 4,4 biljoonalla dollarilla kestää paljon, että osakkeen nousu tästä pisteestä alkaa.
Se ei sinänsä ole suuri huolenaihe. Osakkeen korkeudelle ei ole olemassa kiinteää rajaa, eikä varmasti ole sääntöä, joka sanoisi, että kaiken, mikä nousee, on laskettava.
Lisäksi osakekurssin pysähtyminen yhtiön kasvun jatkuessa tarkoittaa, että myynnin ja markkina-arvon välinen kuilu on kaventunut. Tämä auttaa rajoittamaan sijoittajien riskiä.
Viime kädessä osakkeen tulevaisuus riippuu kuitenkin siitä, miten taustalla oleva liiketoiminta toimii. Ja suuri osa tästä on kysyntäpuoli.
Kysyntä ja tarjonta
Investoinnit tekoälyn palvelinkeskuksiin ovat olleet valtavia, mutta ne eivät näytä hidastumisen merkkejä. Aiemmin tällä viikolla Oracle raportoi 553 miljardin dollarin tilauskannasta, mikä on 325 % kasvua viime vuodesta.
Tämä voi olla vain hyväksi Nvidialle, ja osake käy kauppaa termiinihinta/tulos (P/E) -suhteella 23. Tämä taso viittaa vahvaan, mutta ei välttämättä räjähdysmäiseen kasvuun.
Yhtälön kysyntäpuoli näyttää vahvalta, mutta sijoittajien kannattaa myös pitää silmällä tarjontaa. Lisääntyvä kilpailu (mukaan lukien Nidian asiakkaat) on todellinen uhka, johon on kiinnitettävä huomiota.
Säännölliset tuotepäivitykset ovat olleet keskeinen osa Nvidian kasvutarinaa ja jatkuvat niin todennäköisesti myös tulevaisuudessa. Joten uudet vaihtoehdot ovat luultavasti suurin uhka tällä hetkellä.
Onko aika ostaa?
En usko, että on epäilystäkään siitä, että Nvidian osake on parempi arvo kuin se oli vuoden alussa. Mutta ovatko ne parempaa arvoa kuin muut juuri nyt ostettavat osakkeet?
Olen vähemmän vakuuttunut tästä. Kysymys ei ole vain kerrannaisuuksista (Nvidiat eivät näytä minusta niin pahalta), mutta mielestäni muualla on tällä hetkellä houkuttelevampia mahdollisuuksia.